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醫療保健與生物科技於新冠病毒疫情期間成為市場矚目焦點,原本兩者搭上人口老化大長線趨勢,已是專家眼中必投標的之一,新冠病毒疫情則再強化醫療保健相對抗跌,以及生物科技的疫苗研發相關題材。 在長線成長趨勢保護短線下,生物科技因相對具成長爆發力而被投資人喜愛,但其與科技股相當的高波動性,卻可能讓投資人心驚膽跳,甚至抱不住,轉而考慮波動性相對低的醫療保健股。 醫療保健市值大波動性較低 醫療保健股相對抗跌有實際數據佐證,新冠病毒疫情大爆發期間,S&P 500 Health Care跌幅28%,S&P 500指數則下跌30%,2020年初以來(統計至5月11日),S&P 500 Health Care跌幅0.93%,S&P 500指數則下跌9.3%,均較大盤表現相對抗跌。 而衡量生物科技類股表現、屬於那斯達克分類指數之一的NBI生技指數,年初以來(統計至5月11日)上漲10.97%,高於那斯達克指數的2.45%,疫情大爆發期間,NBI生技指數波段跌幅為23.65%,低於那斯達克的-30.12%。 再拉長時間,以1993年至今的統計來看,多數時間醫療保健類股表現貼近指數,平均漲跌幅比指數小一點。而生物科技則平均跌幅或漲幅比大盤高,波動度大。顯示醫療保健類股的波動度確實比生物科技低,較具防禦性。 景順全球康健基金經理人鄭宗豪表示,醫療保健類股具防禦性,是因為產品組合完整以及市值較大2個主要特性。 醫療保健的主要成分為醫療、製藥、保健3大領域,例如國際製藥大廠輝瑞(Pfizer)、大型醫療器材嬌生(Johnson & Johnson)等。這些公司的產品組合多元且較為完整,獲利穩定,平均市值將近600億美元,屬於大型權值股。 政策和基因治療醫療保健的潛在風險 至於產品多屬創新型、基因相關的生物科技,例如基因改造、基因檢測等,所需研發時間與結果皆為未知,多數公司可能仍虧損或小賺,平均市值約50億~60億美元,約為醫療保健的10分之1,股性相對活潑,股價漲跌幅大。 在鄭宗豪眼中,醫療保健受景氣榮枯影響相對低,長期投資有不錯的獲利機會,適合風險承受度較低的穩健型或保守型投資人,以及希望降低投資組合波動度來撐過可能長達1年的經濟景氣衰退期。生物科技則適合投資期間長的年輕人,以及耐得住波動並追求高報酬的積極型投資人。 最後提醒投資人,醫療保健雖有人口老化的長線成長趨勢支持,但依然有2個潛在風險可能造成短期市場的波動,一是政府的政策,例如保險是否補助,會影響用藥量、器材的需求等,也是醫療保健業者面臨的最大風險。另一個是基因研發將改變以往生病後再靠後天醫藥治療的做法,即事前的預防治療。當基因治療成功率大增時,相關醫藥的需求也將受到影響。 更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》
受惠人口老化趨勢,不易受景氣影響,醫療保健獲利穩、波動低
2020/06/02
醫療保健 , 生物科技 , 大型權值股 , 景氣衰退

醫療保健與生物科技於新冠病毒疫情期間成為市場矚目焦點,原本兩者搭上人口老化大長線趨勢,已是專家眼中必投標的之一,新冠病毒疫情則再強化醫療保健相對抗跌,以及生物科技的疫苗研發相關題材。

在長線成長趨勢保護短線下,生物科技因相對具成長爆發力而被投資人喜愛,但其與科技股相當的高波動性,卻可能讓投資人心驚膽跳,甚至抱不住,轉而考慮波動性相對低的醫療保健股。

醫療保健市值大
波動性較低

醫療保健股相對抗跌有實際數據佐證,新冠病毒疫情大爆發期間,S&P 500 Health Care跌幅28%,S&P 500指數則下跌30%,2020年初以來(統計至5月11日),S&P 500 Health Care跌幅0.93%,S&P 500指數則下跌9.3%,均較大盤表現相對抗跌。

而衡量生物科技類股表現、屬於那斯達克分類指數之一的NBI生技指數,年初以來(統計至5月11日)上漲10.97%,高於那斯達克指數的2.45%,疫情大爆發期間,NBI生技指數波段跌幅為23.65%,低於那斯達克的-30.12%。

再拉長時間,以1993年至今的統計來看,多數時間醫療保健類股表現貼近指數,平均漲跌幅比指數小一點。而生物科技則平均跌幅或漲幅比大盤高,波動度大。顯示醫療保健類股的波動度確實比生物科技低,較具防禦性。

景順全球康健基金經理人鄭宗豪表示,醫療保健類股具防禦性,是因為產品組合完整以及市值較大2個主要特性。

醫療保健的主要成分為醫療、製藥、保健3大領域,例如國際製藥大廠輝瑞(Pfizer)、大型醫療器材嬌生(Johnson & Johnson)等。這些公司的產品組合多元且較為完整,獲利穩定,平均市值將近600億美元,屬於大型權值股。

政策和基因治療
醫療保健的潛在風險

至於產品多屬創新型、基因相關的生物科技,例如基因改造、基因檢測等,所需研發時間與結果皆為未知,多數公司可能仍虧損或小賺,平均市值約50億~60億美元,約為醫療保健的10分之1,股性相對活潑,股價漲跌幅大。

在鄭宗豪眼中,醫療保健受景氣榮枯影響相對低,長期投資有不錯的獲利機會,適合風險承受度較低的穩健型或保守型投資人,以及希望降低投資組合波動度來撐過可能長達1年的經濟景氣衰退期。生物科技則適合投資期間長的年輕人,以及耐得住波動並追求高報酬的積極型投資人。

最後提醒投資人,醫療保健雖有人口老化的長線成長趨勢支持,但依然有2個潛在風險可能造成短期市場的波動,一是政府的政策,例如保險是否補助,會影響用藥量、器材的需求等,也是醫療保健業者面臨的最大風險。另一個是基因研發將改變以往生病後再靠後天醫藥治療的做法,即事前的預防治療。當基因治療成功率大增時,相關醫藥的需求也將受到影響。

更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》

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