× 首頁 保險獎 2020基金獎 贏家思維 投資攻略 精選頻道 商城 購物車(0) 序號開通 登入/註冊
每到除權息旺季,投資人總是猶豫要存股領息還是賺價差,其實,若能視報酬率彈性調整操作方式,將可大大提高獲利。 自6月開始,台灣股市將進入除權息旺季,根據統計,台股每年發放超過1兆元的股利,使得標榜「高股息」的股票成為股民爭相追逐的標的。什麼是「股利」,領股利就穩賺不賠嗎?為何會「領股利卻賠上價差」? ▲此篇文章,提供多一種投資方式,僅供參考,任何人觀看本文之後,如因此造成投資相關損失,本格不負賠償之責任。 股利多寡為其次公司營利成長更重要 企業經營的目標是賺錢,EPS是公司賺進的錢,要經由發放股利的方式才能回饋給股東。公司發放的股利,又可以分為「現金股利」和「股票股利」2種。以玉山金(2884)為例說明如下: ● 穩定的獲利:企業必須有獲利,才有本錢發放股利,從表中可以發現玉山金每年的EPS、股利都很穩定,這就是好公司的特點。 ● 現金股利:假設投資人在2020年除權息前一日,以27.79元買進1張玉山金股票(成交金額27,790元)。2019年每股盈餘是1.73元,將在2020年發放每股0.79元現金股利。1張股票是1,000股,除息後,投資人可以領到1,000×0.79=790元的「現金」。 ● 股票股利:除現金股利外,另外每股還將發放0.8元股票股利,也就是1張股票發放800元,但是會用每股10元的面額折換,除權後,投資人可以拿到80股的「股票」。 ● 除息:若投資人參加除息,會拿到0.79元現金股利,但是在除息當日,股價會以27.79–0.79=27元的參考價開出,但投資人的總資產一樣是27+0.79=27.79元,與除息前相比並沒有增加,所以參加除息不一定穩賺。 ● 除權:除息後,接著除權0.8元,1張股票可以拿到80股,但是除權參考價為27÷1.08=25元。投資人儘管得到80股,但是總資產一樣沒增加,參加除權也不一定是穩賺。 ● 填權息:除權息後,玉山金的股價會從27.79元跌到25元。如果將來公司的獲利成長,股價回到除權息前的27.79元,就稱為「填權息」。參加除權息的投資人,1張股票可以拿到790元和80股(價值80股×27.79元=2,223元),總報酬率為(790+2,223)÷27,790=10.84%。由此可見,只有填權息才是穩賺。 ● 貼權息:假設玉山金除權息後獲利衰退,股價持續跌到23元,儘管投資人拿到790元現金和80股的股票,但是總價值只剩下790元+1,080股×23元=25,630元,仍少於原始成本的27,790元,也就是賠錢,報酬率為(25,630–27,790)÷27,790=–7.77%! ● 獲利成長:從上述說明可見,發放多少現金和股票其實不重要,因為有可能貼權息而賠錢,重點是公司的獲利持續成長,才有機會填權息!例如台積電過去幾年獲利持續上升,自然也就年年都填息。  個股風險難測高股息ETF防禦佳 在對除權息有基本了解後,接下來將進一步說明,市場中討論度極高的高股息ETF與個股的差別,以及投資兩者有什麼風險? ● 個股走勢難測:投資個股像是「釘孤支」,押對股票會讓你上天堂,可是一旦反轉也會讓你下地獄!一樣以玉山金為例,2019年的報酬率超過50%,投資人無不歡欣鼓舞;然而2020年因為肺炎疫情,股價豬羊變色,從30元一路跌到20元,投資人又墜入恐慌地獄中! ● 高股息ETF防禦佳:投資個股如果猜錯方向,結局就會大不同,加上未來股價走勢難預測,所以分散是最好的策略。例如元大高股息(0056)和國泰股利精選30(00701),兩者都是分散到30檔不同產業的績優公司,安全性遠勝過個股! ● 倒閉風險:投資個股,除了必須努力研究產業與公司前景之外,還得擔心股災等意外。尤其是,最近新冠肺炎疫情肆虐全球,投資人最恐慌的是「公司會不會倒閉」。就個別公司而言,永遠有不可測的風險,即使是股王也可能會落難,例如宏達電的股價從1,300元跌到30元,益通也已經下市! 但是ETF的成分股會持續汰弱換強,而且30支成分股不可能同時倒閉,防禦力遠勝個股,因此選擇相對安全,並做好分散持股的ETF,較能幫助投資人安度股災。  隨機應變、靈活操作領息、價差兩頭賺 要存股還是賺價差?其實重點在於賺錢,所以不需拘泥在單一觀念。高股息的ETF,由於有股息護身,萬一不幸被套牢也有股利可以領,不過,我更喜歡賺價差,因為可以賺更多! 以下拿國泰股利精選30(00701)為例進行說明。2019年初,它的股價在20.7元,2020年1月16日公告,第2階段實際收益分配為每單位配發1.66元,除息日為2020年1月30日。 投資人受到1.66元股利的吸引,追價買盤將股價推升到25.12元,現金股利殖利率有6.61%!如果以2019年初20.7元股價計算,報酬率為(25.12–20.7)÷20.7=21.35%,是現金股利殖利率的3.23倍! 也就是說,價差賺進3.23年的現金股利,因此理智的做法是獲利了結,然後靜待低點再買回。2020年3月19日由於新冠肺炎導致全球股災,00701股價跌到16.66元,就是很好的買回時間點! 由上面說明可以看出,00701具備ETF高股息、高防禦力的特性,但是並不一定只能存股領股利!如果在除息前用25.12元高價賣出,除息後以16.66元低價買回,可以賺到8.46元價差,大勝1.66元的現金股利;而且現金股利要繳所得稅,價差卻不用,賺價差反而比較划算。 如果在16.66元買進後,因國際股災加劇導致股價下跌,也可以安穩地的抱股等著領股利。原型ETF不會變壁紙,只要股價買得便宜,相信仍有不錯的股息殖利率。 ▲此篇文章,提供多一種投資方式,僅供參考,任何人觀看本文之後,如因此造成投資相關損失,本格不負賠償之責任。 更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》
即將除權息,陳重銘分享高股息ETF操作,領息+價差兩頭賺
2020/06/08
除權息 , 高股息ETF , 股利 , 價差

每到除權息旺季,投資人總是猶豫要存股領息還是賺價差,其實,若能視報酬率彈性調整操作方式,將可大大提高獲利。

自6月開始,台灣股市將進入除權息旺季,根據統計,台股每年發放超過1兆元的股利,使得標榜「高股息」的股票成為股民爭相追逐的標的。什麼是「股利」,領股利就穩賺不賠嗎?為何會「領股利卻賠上價差」?

▲此篇文章,提供多一種投資方式,僅供參考,任何人觀看本文之後,如因此造成投資相關損失,本格不負賠償之責任。

股利多寡為其次
公司營利成長更重要

企業經營的目標是賺錢,EPS是公司賺進的錢,要經由發放股利的方式才能回饋給股東。公司發放的股利,又可以分為「現金股利」和「股票股利」2種。以玉山金(2884)為例說明如下:

● 穩定的獲利:企業必須有獲利,才有本錢發放股利,從表中可以發現玉山金每年的EPS、股利都很穩定,這就是好公司的特點。

● 現金股利:假設投資人在2020年除權息前一日,以27.79元買進1張玉山金股票(成交金額27,790元)。2019年每股盈餘是1.73元,將在2020年發放每股0.79元現金股利。1張股票是1,000股,除息後,投資人可以領到1,000×0.79=790元的「現金」。

● 股票股利:除現金股利外,另外每股還將發放0.8元股票股利,也就是1張股票發放800元,但是會用每股10元的面額折換,除權後,投資人可以拿到80股的「股票」。

● 除息:若投資人參加除息,會拿到0.79元現金股利,但是在除息當日,股價會以27.79–0.79=27元的參考價開出,但投資人的總資產一樣是27+0.79=27.79元,與除息前相比並沒有增加,所以參加除息不一定穩賺。

● 除權:除息後,接著除權0.8元,1張股票可以拿到80股,但是除權參考價為27÷1.08=25元。投資人儘管得到80股,但是總資產一樣沒增加,參加除權也不一定是穩賺。

● 填權息:除權息後,玉山金的股價會從27.79元跌到25元。如果將來公司的獲利成長,股價回到除權息前的27.79元,就稱為「填權息」。參加除權息的投資人,1張股票可以拿到790元和80股(價值80股×27.79元=2,223元),總報酬率為(790+2,223)÷27,790=10.84%。由此可見,只有填權息才是穩賺。

● 貼權息:假設玉山金除權息後獲利衰退,股價持續跌到23元,儘管投資人拿到790元現金和80股的股票,但是總價值只剩下790元+1,080股×23元=25,630元,仍少於原始成本的27,790元,也就是賠錢,報酬率為(25,630–27,790)÷27,790=–7.77%!

● 獲利成長:從上述說明可見,發放多少現金和股票其實不重要,因為有可能貼權息而賠錢,重點是公司的獲利持續成長,才有機會填權息!例如台積電過去幾年獲利持續上升,自然也就年年都填息。 

個股風險難測
高股息ETF防禦佳

在對除權息有基本了解後,接下來將進一步說明,市場中討論度極高的高股息ETF與個股的差別,以及投資兩者有什麼風險?

● 個股走勢難測:投資個股像是「釘孤支」,押對股票會讓你上天堂,可是一旦反轉也會讓你下地獄!一樣以玉山金為例,2019年的報酬率超過50%,投資人無不歡欣鼓舞;然而2020年因為肺炎疫情,股價豬羊變色,從30元一路跌到20元,投資人又墜入恐慌地獄中!

● 高股息ETF防禦佳:投資個股如果猜錯方向,結局就會大不同,加上未來股價走勢難預測,所以分散是最好的策略。例如元大高股息(0056)和國泰股利精選30(00701),兩者都是分散到30檔不同產業的績優公司,安全性遠勝過個股!

● 倒閉風險:投資個股,除了必須努力研究產業與公司前景之外,還得擔心股災等意外。尤其是,最近新冠肺炎疫情肆虐全球,投資人最恐慌的是「公司會不會倒閉」。就個別公司而言,永遠有不可測的風險,即使是股王也可能會落難,例如宏達電的股價從1,300元跌到30元,益通也已經下市!

但是ETF的成分股會持續汰弱換強,而且30支成分股不可能同時倒閉,防禦力遠勝個股,因此選擇相對安全,並做好分散持股的ETF,較能幫助投資人安度股災。 

隨機應變、靈活操作
領息、價差兩頭賺

要存股還是賺價差?其實重點在於賺錢,所以不需拘泥在單一觀念。高股息的ETF,由於有股息護身,萬一不幸被套牢也有股利可以領,不過,我更喜歡賺價差,因為可以賺更多!

以下拿國泰股利精選30(00701)為例進行說明。2019年初,它的股價在20.7元,2020年1月16日公告,第2階段實際收益分配為每單位配發1.66元,除息日為2020年1月30日。

投資人受到1.66元股利的吸引,追價買盤將股價推升到25.12元,現金股利殖利率有6.61%!如果以2019年初20.7元股價計算,報酬率為(25.12–20.7)÷20.7=21.35%,是現金股利殖利率的3.23倍!

也就是說,價差賺進3.23年的現金股利,因此理智的做法是獲利了結,然後靜待低點再買回。2020年3月19日由於新冠肺炎導致全球股災,00701股價跌到16.66元,就是很好的買回時間點!

由上面說明可以看出,00701具備ETF高股息、高防禦力的特性,但是並不一定只能存股領股利!如果在除息前用25.12元高價賣出,除息後以16.66元低價買回,可以賺到8.46元價差,大勝1.66元的現金股利;而且現金股利要繳所得稅,價差卻不用,賺價差反而比較划算。

如果在16.66元買進後,因國際股災加劇導致股價下跌,也可以安穩地的抱股等著領股利。原型ETF不會變壁紙,只要股價買得便宜,相信仍有不錯的股息殖利率。

▲此篇文章,提供多一種投資方式,僅供參考,任何人觀看本文之後,如因此造成投資相關損失,本格不負賠償之責任。

更多精彩內容,請鎖定2020年6月號《Money錢》

找看護第一品牌 —「家天使」 銀髮照護最安心>> https://bit.ly/2Zqc9EM


推薦閱讀

理財工具推薦

下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP

提供最優質的財經文章、影音

1.股市、保險、房地產,掌握最新財經動態
2.專家、名人駐站,提供深度產業分析
3.課程、影音專區,讓動手深度學習

下載【Money錢 - 理財知識隨身讀】,提前預約財富自由!

編輯精選