經濟重啟 多重資產掌握反彈契機
近期因歐美經濟解封重啟運作，美國就業狀況及消費者信心持續好轉，PMI反彈力道強勁，加上主要央行超寬鬆貨幣政策及政府財政政策支撐經濟復甦、油價持續反彈至30元以上，以及新冠肺炎疫苗開發有所進展等因素，推動風險性資產表現良好。保德信投信表示，短期內市場迅速反彈，但因反彈快速波動猶存，但市場資金充沛，資產快速輪動，建議透過布局多重資產基金以掌握各市場行情。(資料來源：保德信投信整理，2020/06)
保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示，近來主要國家經濟數據觸底走穩的情勢延續，繼5月份各國管制逐步解除，6月份起製造及營建業將進一步恢復運作，預期景氣動能由第二季谷底回升之趨勢明確。同時，也因低基期因素，預估不論是經濟數據或企業獲利，V型反彈幅度將相當高。(資料來源：保德信投信整理，2020/06)
(資料來源：Bloomberg，保德信投信整理，2020/06)
然而，市場擔憂疫情二次爆發可能性以及美中政治和經貿衝突，惟目前觀察新冠肺炎新增人數現象顯示，解封後的疫情仍獲得相當程度的控制，而美中關係儘管引起全球關注，市場干擾因素存在，全球股市仍可能受其影響表現震盪。
歐陽渭棠指出，觀察影響金融市場幾個關鍵因素，美國十年公債債利率預期在未來3至6個月，將落在0.5%~1%區間，但中長期將趨往1%，意即通膨逐步升溫，這可視為經濟復甦初期正面解讀。另，風險溢酬方面，由於市場資金豐沛，加上投資人對於政策支持的信心，故風險偏好持續受到提振。(資料來源：保德信投信整理，2020/06)
至於企業獲利展望，目前市場分析師多仍在觀望企業營運狀況落底後之上行幅度與速度，故尚未有上修行動。歐陽渭棠認為，目前市場由短暫衰退邁向復甦的過程，市場輪動將會加快，任何區域或資產皆有投資機會，但也並存追高風險，建議投資人以多元資產配置模式，避免顧此失彼。
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