全球主要股市持續震盪走高,其中那斯達克指數不僅將跌幅全數補回,還創下歷史新高,台股、中國股市也強勢上漲,似乎疫情的干擾已經遠離。
但實際上,美國的確診病例近幾週快速攀升,7月11日更創下單日新增逾6萬的新紀錄。美國疫情與股市一樣創新高的情況,讓很多投資人不解。
安本標準投信投資長彭炫通表示,美國在新型冠狀病毒疫情的控制上,交由各州自行處理,而非中央發號施令。南部的州以經濟為導向,在不造成醫療體系的過度負擔的前提下,就採取開放的態度,因而讓確診病例來到新高,部分較快開放的州,如德州,只好降低開放的速度。而原本屬於重災區的紐約等,雖逐步開放,但仍有自主隔離等相關配套措施,至今沒有再度爆發的跡象。
那斯達克漲 反映全球經濟轉好
彭炫通認為,美國可能還需要一段時間,才能完全掌控疫情。不過由於佛州等疫情升高區域占美國GDP比重並不高,對經濟的影響也相對有限,整體來看美國經濟復甦的速度只是較先前預期的變慢。
美國經濟復甦的腳步放緩,卻無礙美股大漲,這反映了3個面向。首先,是對全球經濟復甦的預期,例如科技產業的主要客戶來自全球,亞、歐經濟轉好,也將帶動這些跨國公司的營運與財報表現。
其次,微軟、亞馬遜、臉書等企業具有獨佔優勢,更受惠於封城時對遠距、數位科技等需求增長。最後,美國政府救市的政策快又多,雖出發點是擔心經濟成長但卻有利於金融市場表現。
彭炫通也提醒,美股的表現並不能跟美國經濟直接劃上等號。隨著主要市場持續走高,市場氣氛轉為樂觀,其實是「說的樂觀,實際操作卻不見得是樂觀」的情況,機構法人依然相對保守。
8月中起 大選對美股影響將逐漸明顯
彭炫通預期,風險性資產仍將震盪走高,但投資人還是要持續關注美國選舉、中美紛爭和新型冠狀病毒疫情等對市場表現有一定影響的重大變數。其中,隨著選舉日期的逼近,美國大選對市場的影響將越來越大,通常投資人多於8月中開始關注,未來1~2個月,大選相關事件對市場的影響也將逐漸出現。
即使如此,彭炫通建議投資人勿以政治上的臆測當作投資準則,畢竟2016年總統大選的結果還歷歷在目,當時市場認為希拉蕊一定會當選,且川普若當選會造成美股崩盤,最後卻是兩者皆錯。投資人應該將觀察的重點,放在政策會對基本面與資金面產生何種影響,而非選情。
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