救市政策奏效 新消費乘數效果可期
美國七月非農就業增加、失業率表現雙雙優於預期，激勵股市表現強勁。保德信投信表示，自五月美國逐步復甦後，就業市場逐漸自谷底改善，有助民間自發性消費能力恢復，這也將表示長期消費動能回溫。不僅如此，美國總統川普更以行政命令延續聯邦失業補貼，長期消費能力得以確保，建議投資人可多著墨新消費趨勢類型基金。
保德信全球消費商機基金經理人楊博翔表示，今年全球經濟低迷主要是疫情所致，並非過去經濟與財政長年不平衡所致，因此，對於經濟的衝擊程度較不會像金融海嘯般危險，恢復速度也會較為迅速，從近期各項指標性經濟數據即可看出。(資料來源：保德信投信整理，2020/08)
展望下半年就業市場，根據目前美國ISM採購經理人指數分項，產業鏈下游終端庫存極低，上游製造商正積極生產以滿足不斷增加下游訂單，楊博翔認為這屬於產業回溫初期表徵。僅管仍有業者因缺乏長期能見度尚未有大量增聘意願，但觀察製造業與服務業仍處於回溫，預期未來數月雇用意願有機會更進一步回升。(資料來源：保德信投信整理，2020/08)
當然，政府為避免消費能力大幅下降，短期消費市場由政府財政補貼支援，目前第一波聯邦失業補助已於七月底到期，市場擔憂若兩黨對第二波紓困各持己見，市場擔憂影響未來消費動能。但上週六(8/8)川普簽署四道行政命令，除了推遲薪資稅、延繳學貸、暫停租客強制驅離外，最重要的是每周額外400美元失業補貼。楊博翔認為川普的行政命令，大幅降低了消費的潛在風險。(資料來源：保德信投信整理，2020/08)
目前全球處於資金充沛的環境下，但當市場利空如地緣政治、美國大選雜音，市場資金將會快速輪動，唯有能見度高且具成長潛力產業才能歷久彌新戰勝大盤，在當前不確定環境下，消費類股成長趨勢明確、可抵禦市場衝擊。觀察目前主要央行大量印鈔與財政貨幣化，市場流動性更勝金融海嘯，楊博翔認為充足流動性不僅可支撐股價外，更有利成長股股價表現。目前大型新消費趨勢持續獲取傳統市場份額，且越趨大者恆大，相較整體消費產業更具明顯成長性，後市新消費趨勢基金最具想像空間。(資料來源：Bloomberg，保德信投信整理，2020/07/31)
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