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近來外在紛擾事件頻傳,短期內市場資金輪動快速,但在低利環境下,投資人仍將持續尋找收益,預期市場資金將會流向收益率佳的新興市場債,尤其是目標到期債相對其他更具吸引力,主要係因投資人於持有期間,如果未有違約狀況,並無須擔憂市場變化。 保德信四年到期新興市場基礎建設債券基金經理人許豑勻(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)表示,以美國為首的Fed的主要央行政策極為鴿派,且Fed更宣示在可見的未來將維持寬鬆零利率政策,市場也持續期待新的財政政策到來,風險性資產將續揚,而新興債信用利差未來仍將有許多收斂空間。 此次,COVID-19後,前所未見寬鬆政策將刺激景氣復甦,且當市場適應寬鬆新常態後,充沛的流動性將支持經濟復甦,許豑云預期新興國家企業體質將持續好轉,料債券違約率將維持低檔。儘管今年以新興美元債仍呈現外流,但相較之下新興企業債近來回復速度較快,主要係反映發債企業結構性體質較佳的因素,隨著債券價格持續回升,預估先前外流的資金將會率先回補。(資料來源:BOA,保德信投信整理,2020/07) 但市場不確定因素猶存,新冠肺炎仍有二次爆發可能,年底美國又有總統大選,加上美中關係持續惡化,目標到期基金將可提高投資人安全感,主要係因投資策略回歸到最單純的債券投資本質,其進場時的到期殖利率可以作為投資人基金收益目標,且投資期間鎖定後無需擔憂追高殺低的交易風險,唯投資人須留意投資標的應選擇違約率低之高品質收益債券。 鑒於目標到期債券基金投資優勢明確,也備受市場投資人喜愛,根據投信投顧公會統計,自今年以來成立共同基金共有42檔,其中目標到期債券就有15檔佔最大宗,在快速變動的市場下,目標到期債為投資人最愛的投資標的。(資料來源:投信投顧公會,保德信投信整理,2020/08)  
市場快速變動 鎖定目標到期基金掌收益
2020/08/25

近來外在紛擾事件頻傳,短期內市場資金輪動快速,但在低利環境下,投資人仍將持續尋找收益,預期市場資金將會流向收益率佳的新興市場債,尤其是目標到期債相對其他更具吸引力,主要係因投資人於持有期間,如果未有違約狀況,並無須擔憂市場變化。

保德信四年到期新興市場基礎建設債券基金經理人許豑勻(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)表示,以美國為首的Fed的主要央行政策極為鴿派,且Fed更宣示在可見的未來將維持寬鬆零利率政策,市場也持續期待新的財政政策到來,風險性資產將續揚,而新興債信用利差未來仍將有許多收斂空間。

此次,COVID-19後,前所未見寬鬆政策將刺激景氣復甦,且當市場適應寬鬆新常態後,充沛的流動性將支持經濟復甦,許豑云預期新興國家企業體質將持續好轉,料債券違約率將維持低檔。儘管今年以新興美元債仍呈現外流,但相較之下新興企業債近來回復速度較快,主要係反映發債企業結構性體質較佳的因素,隨著債券價格持續回升,預估先前外流的資金將會率先回補。(資料來源:BOA,保德信投信整理,2020/07)

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但市場不確定因素猶存,新冠肺炎仍有二次爆發可能,年底美國又有總統大選,加上美中關係持續惡化,目標到期基金將可提高投資人安全感,主要係因投資策略回歸到最單純的債券投資本質,其進場時的到期殖利率可以作為投資人基金收益目標,且投資期間鎖定後無需擔憂追高殺低的交易風險,唯投資人須留意投資標的應選擇違約率低之高品質收益債券。

鑒於目標到期債券基金投資優勢明確,也備受市場投資人喜愛,根據投信投顧公會統計,自今年以來成立共同基金共有42檔,其中目標到期債券就有15檔佔最大宗,在快速變動的市場下,目標到期債為投資人最愛的投資標的。(資料來源:投信投顧公會,保德信投信整理,2020/08)

 

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