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各國央行降息至歷史新低,使得很多人都想尋找較高收益的產品,但是在倒帳風險仍然存在的情況下,究竟什麼樣的債券基金商品值得投資? 目前看起來 亞洲債券是不錯的投資機會,理由如下: 理由1 利率較美國高:美國投資等級收益率在2%以下,已經創下歷史新低,但是亞洲投資等級債還有3%以上,若拿美國高收益債與亞洲高收益債相比,亞洲高收益債券收益率多2%以上,不過,在市場逐利行為下,亞洲債券的收益將逐漸下滑,向美國同等級靠攏。 理由2 亞洲基本面不差:亞洲債券指數成分有5成以上是中國,所以要研究亞洲經濟,看中國臉色就好,在這波疫情中,中國是率先復甦的國家之一,雖然外貿仍舊疲弱,但內需已經回到疫情前的水準,失業率也並無明顯攀升,且政府卯起來一直發債做基建與補助企業貸款,使得經濟復甦程度較歐美快。 理由3 產業以內需為主:這一波受到疫情影響的以出口與旅遊觀光產業為主,而中國企業有能力發行美元債的大都是內需產業,所以亞洲債券的產業分布,先天上就比較不受新冠病毒疫情的影響。 理由4 倒帳率低:很多人可能覺得這句話講錯了,明明報上常常看到新聞刊載哪家中國企業又倒帳,不過,中國有能力發美元債的都是規模較大的公司,事實上倒帳率並不高,新聞報導中出事的企業以中國境內企業為主,並不一定有發美元債,且投資人大都碰不到,加上中國破產法保護不夠,因此企業大都是能撐就撐,盡量不要倒帳,從歷史上來看,反而是歐美高收益債的倒帳機率多於中國。 目前,市面上主要發行亞洲債券的境外基金公司包括瀚亞、施羅德、富達、安聯、瑞銀等,要如何分辨這些基金到底是投資信評較高的投資等級債,還是高收益債?其實方法很簡單,只要沒有冠名高收益債的大都是投資等級債基金,如富達亞債、瀚亞亞債、施羅德亞債等,報酬穩定、風險比較小,另外有一檔瑞銀亞洲全方位債券基金比較特別,不論是投資等級債與高收益債都有,操作相對靈活。投資人可看自己風險屬性,或投資等級與高收益債一起買、分散風險。 更多精彩內容,請鎖定2020年9月號《Money錢》  
邱沁宜:低利浪潮下,這類債券最值得投資
2020/09/08
債券 , 降息 , 高收益債 , 邱沁宜

各國央行降息至歷史新低,使得很多人都想尋找較高收益的產品,但是在倒帳風險仍然存在的情況下,究竟什麼樣的債券基金商品值得投資?

目前看起來 亞洲債券是不錯的投資機會,理由如下:

理由1 利率較美國高:美國投資等級收益率在2%以下,已經創下歷史新低,但是亞洲投資等級債還有3%以上,若拿美國高收益債與亞洲高收益債相比,亞洲高收益債券收益率多2%以上,不過,在市場逐利行為下,亞洲債券的收益將逐漸下滑,向美國同等級靠攏。

理由2 亞洲基本面不差:亞洲債券指數成分有5成以上是中國,所以要研究亞洲經濟,看中國臉色就好,在這波疫情中,中國是率先復甦的國家之一,雖然外貿仍舊疲弱,但內需已經回到疫情前的水準,失業率也並無明顯攀升,且政府卯起來一直發債做基建與補助企業貸款,使得經濟復甦程度較歐美快。

理由3 產業以內需為主:這一波受到疫情影響的以出口與旅遊觀光產業為主,而中國企業有能力發行美元債的大都是內需產業,所以亞洲債券的產業分布,先天上就比較不受新冠病毒疫情的影響。

理由4 倒帳率低:很多人可能覺得這句話講錯了,明明報上常常看到新聞刊載哪家中國企業又倒帳,不過,中國有能力發美元債的都是規模較大的公司,事實上倒帳率並不高,新聞報導中出事的企業以中國境內企業為主,並不一定有發美元債,且投資人大都碰不到,加上中國破產法保護不夠,因此企業大都是能撐就撐,盡量不要倒帳,從歷史上來看,反而是歐美高收益債的倒帳機率多於中國。

目前,市面上主要發行亞洲債券的境外基金公司包括瀚亞、施羅德、富達、安聯、瑞銀等,要如何分辨這些基金到底是投資信評較高的投資等級債,還是高收益債?其實方法很簡單,只要沒有冠名高收益債的大都是投資等級債基金,如富達亞債、瀚亞亞債、施羅德亞債等,報酬穩定、風險比較小,另外有一檔瑞銀亞洲全方位債券基金比較特別,不論是投資等級債與高收益債都有,操作相對靈活。投資人可看自己風險屬性,或投資等級與高收益債一起買、分散風險。

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