投資股市做到「這1點」獲利機會UP！年化報酬率穩健8%
股災
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資產配置
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S&P
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年化報酬率
我們常說，開始投資之後，要持續待在市場當中，做好資產配置。
由於股市不確定性極高，因此千萬不要期待有確定的那一天。
也因為承擔的不確定性，股市從歷史來看也帶來了比穩定資產更高的回報。
假設有一位投資人沒有關注市場，在買進之後不小心忘記了自己的投資部位，時至8月22日他能取得怎樣的成果？
根據Morningstar的資料，全球股市指數目前能取得最久之指數資料為S&P Global BMI TR USD這個指數，以這個指數進行試算，並台幣計價，在這段期間這位投資人的累積報酬為1110.38%，換算年化報酬為8.34%。
假設這位投資人一開始投資一萬台幣，經過31年多，這筆財富將成長為121,037.90，這是「理論上」全程參與全球股市成長的成果。
指數資料：S&P Global BMI TR USD，資料來源：Morningstar
如果一個投資人從1989年6月30日開始投資全球股市，這段期間，這位投資人總共經歷六次嚴重的世界金融危機，分別是：
●1997年亞洲金融風暴
●2000年網路泡沫
●2007年次級房貸風暴
●2008年環球股災
●2007年–2008年環球金融危機
●2009年年底-2010 歐洲主權債務危機
●2020年國際金融恐慌
在投資的過程中，會遇到股市創新高，又下跌的過程，他的心情肯定是上上下下起伏不定。
下圖是這段期間全球股市下跌的歷程，特別是2000年以及2008年下跌的程度，分別要1,582以及2,176個交易日才回到原點。
指數資料：S&P Global BMI TR USD，資料來源：Morningstar，製圖：蔡至誠
假設另一位投資人為了試圖避開下跌，想找出進出場的時機點，可能會造成什麼樣的後果？
最好的十個交易日
下表為1989年6月30日以來，全球股市單日表現最好的十個交易日，對於長期投資股市的朋友來說，一定要遇到這最美好的時間。
光是這十天，就貢獻了130.95%的報酬率。
對於長期投資人來說，這些交易日貢獻了多數資產成長。
| 日期 | 全球股市單日漲幅 |
| 1989/7/30 | 9.83% |
| 1990/5/30 | 10.53% |
| 1990/10/30 | 8.94% |
| 1991/2/27 | 9.37% |
| 1998/10/29 | 8.22% |
| 1999/12/30 | 7.55% |
| 2001/4/29 | 7.66% |
| 2003/4/29 | 8.55% |
| 2008/10/12 | 8.68% |
| 2020/3/23 | 8.02% |
假如一位投資人因為臨時要用錢，因此沒辦法全程參與，或是因為想要避開下跌，提早賣出，不小心錯過了最好的十個交易日，他的總報酬率將從全程參與的1110.38%下降為只剩424.10%。
最好的二十個交易日
下表為1989年6月30日以來，全球股市單日表現最好的二十個交易日，全球股市這十天，就貢獻了332.84%的報酬率。
| 日期 | 全球股市單日漲幅 |
| 1989/7/30 | 9.83% |
| 1990/5/30 | 10.53% |
| 1990/10/30 | 8.94% |
| 1991/2/27 | 9.37% |
| 1991/12/30 | 7.51% |
| 1993/3/30 | 6.23% |
| 1997/5/29 | 6.73% |
| 1998/2/26 | 6.82% |
| 1998/10/29 | 8.22% |
| 1999/12/30 | 7.55% |
| 2001/4/29 | 7.66% |
| 2001/11/29 | 6.18% |
| 2003/4/29 | 8.55% |
| 2003/5/29 | 6.22% |
| 2003/10/30 | 6.33% |
| 2004/11/29 | 6.06% |
| 2008/10/12 | 8.68% |
| 2008/10/27 | 6.31% |
| 2008/11/23 | 6.45% |
| 2020/3/23 | 8.02% |
全程參與還是錯過？
我們卻發現，股市大多數的報酬來自於少數交易日，在這31年間有多達11,377個交易日，但是絕大多數的報酬集中在少少幾個交易日。
假如一位投資人一樣因為某種因素，不小心錯過了最好的10個交易日，他的總報酬率將從全程參與的1110.38%下降為只剩179.63%，年化報酬會從8.38%降為5.49%。
如果錯過20天，年化報酬將只剩3.37%。
更別說錯過40天以上，年化報酬率將變成負值。
製圖：蔡至誠，資料來源：Morningstar
股市的報酬大多來自於少數幾個交易日，40個交易日只佔這段時間（11,377天）的0.351%。
試圖進出股市，很可能帶來適得其反，往往也讓投資人花費過多的精力在市場訊息當中。
這其中的機會成本，是無法將時間花在能累積自身才智，錯過發展職涯的機會。
所以，對大多數人來說，擇時進出這件事，並不值得去做，也不該去做。相反地，找出適合自身的資產配置，長期持有，才是能兼顧生活以及資產增長的穩健之道。
本文轉載自蔡至誠‧PG財經筆記，原文點此。
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