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電動車長線受惠股  2317 鴻海,積極布局電動車市場 小檔案: 資本額:1386.3 億元 董事長/總經理:劉揚偉 營業項目:資通訊產品代工 鴻海(2317)是全球最大的資通訊產品代工組裝廠,核心產品包括:占營收約一半的手機事業,最大客戶是美商蘋果;個人電腦與伺服器;電視、面板與遊戲機;網路設備;連接器;醫療生技;電動車;機器人與無人機。 鴻海的強項在於新舊科技的整合與量產能力,提供客戶「一站購足,最具成本競爭力」的全方位代工服務,其生產基地遍布全球各地,而且執行力強,因此成為蘋果及其它國際 3C 品牌大廠不可或缺的代工夥伴。 隨著手機市場趨於成熟,加上大客戶蘋果策略性扶植中國本土代工廠,鴻海不得不積極尋求轉型,近年相繼跨入電動車、機器人、無人機、醫療生技等新興領域,其中又以電動車產業的布局動作最大。 2020 年 10 月 16 日鴻海對外發表命名為 MIH 的電動車(EV)軟硬體開放平台,並展示動力電池、電控系統等關鍵零組件或模組,目標是成為「電動車產業的安卓」,預計 2~3 年內推出第一款為客戶量身打造、可商業化量產的電動車,並於 2025~2027 年取得 10% 的全球市占率、約 300 萬台規模。 鴻海董事長劉揚偉強調,汽車產業從燃油引擎時代邁入電動時代,傳統車廠如果繼續自我封閉、慢慢做,一定趕不上沒有傳統車廠包袱的電動車龍頭 Tesla,而鴻海跟裕隆聯手打造的電動車開放平台,不僅讓各大車廠得以大幅降低開發電動車的成本,開發時程也能大幅縮短。 投資建議 鴻海的電動車布局在短期內不會有營收貢獻,但內外資法人大都正面看待,重申「買進」評等。法人估鴻海今年稅後 EPS 接近 8 元,較去年小幅衰退,但明年恢復成長,目前 80 元出頭的股價不貴,未來觀察重點在於鴻海跟飛雅特克萊斯勒汽車(FCA)及其他國外車廠的合作案進度,以及新 iPhone 換機潮。 5425 台半,車用半導體需求回升 小檔案 資本額:24.95 億元 董事長/總經理:王秀亭 主要產品:整流器、條碼印表機 台半(5425)為功率半導體元件大廠,主要以整流器(將交流電轉變成直流電)、金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET-IC 的電源控制元件)、LED 車燈驅動 IC 相關產品為業務範圍。 目前台半在台灣有一座晶圓廠(主要生產 4 吋及 6 吋晶圓,終端產品應用於汽車電子領域)、一座封裝廠(生產整流器與 MOSFET 相關產品)。此外,在中國也轉投資一座晶圓廠(主要生產 4 吋晶圓,終端產品主要為標準規格之整流器)以及一座封裝廠。 台半的產品和解決方案廣泛應用於汽車電子、電源管理系統、照明、工業設備、通信設備、能源設備、消費電子與 3C 產品,其核心競爭力來自於超過 30 年的製造經驗、領先的專利技術與全球銷售通路,並透過生產自動化降低成本,同時提升技術以滿足輕薄短小、環保節能、低功耗的市場趨勢與需求,未來產品線會增加更多毛利率較高的高階應用,例如增加工業自動化控制系統、車用比重,以增加獲利。 隨著 Tesla 掀起電動車浪潮,傳統汽車大廠紛紛推出混合動力及純電動車,對功率元件的需求激增,台半也積極深化布局車用市場,近年來成果顯著,已相繼通過一級汽車零組件大廠認證,並開始量產出貨,有助於推升台半業績。由於車用產品的整個製程需通過客戶冗長的認證程序,一旦取得訂單,就不容易被對手搶單,有利於營運穩健增長。 投資建議 整體汽車市場近年陷入低迷,加上新冠病毒疫情爆發衝擊車廠營運,連帶影響台半獲利,但近期車用電子需求開始從谷底回升,而台半因與晶圓代工大廠聯電策略合作,可優先取得供應吃緊的 8 吋晶圓產能,法人估台半明年 EPS 成長到 3.5 元左右,建議分批低接。 6285 啟碁,5G 車聯網商機將起飛 小檔案 資本額:39.76 億元 董事長:謝宏波 總經理:高健榮 主要產品:無線通訊產品 啟碁(6285)專注於通訊產品的設計、研發與製造,提供 ODM 代工客戶包含 RF 天線、軟硬體與機構設計,加上系統整合、介面開發、產品測試與認證等技術支援,並且跨足消費性、企業級、工業規格與車用產品,長期深耕網路通訊、數位家庭、衛星廣播與汽車智慧駕駛輔助系統等領域。 5G行動通訊時代來臨,其特色為高頻高速傳輸,且訊號不延遲,車聯網相關應用環境逐漸邁向成熟,啟碁具備車規無線模組及高頻雷達產品自主開發能力,是全球主要汽車電子供應商之一,中長期新商機潛力大, 除了車聯網,啟碁也積極布局智慧家庭、智慧城市相關的智慧物聯網(AIoT)應用,結合寬頻與廣播(Broadband+Broadcast)、多媒體與物聯網(Multimedia+IoT)、有線與無線(Wireline+Wireless),交互打造多元應用平台,朝更便利、更安全、更有效率的智慧生活目標前進。 因應中美貿易戰與科技戰,啟碁積極加強中國以外的產能布局,大手筆投資近 55 億元在南科設立新廠,增設通訊產品產線,持續導入機器手臂和 AI 影像辨識等高度自動化技術與相關製程,以降低對人工的依賴,另外也成立越南子公司在當地設廠。此外,該公司在美國、英國、日本、中國也分別設有服務據點或廠房。 不畏疫情衝擊,啟碁上半年營收維持去年同期水準,近期隨著車市復甦、新產能開出,下半年營收可望優於上半年。 投資建議 考量華為受制於美國禁令,啟碁的 5G 基地台大客戶多為歐系業者,2021 年可望受惠轉單。隨著車市回溫,尤其電動車成長趨勢明確,加上 WiFi-6 占啟碁核心網路營收達 20% 將受惠企業級換機潮,法人估明年 EPS 成長到 5~6 元。此外,北美低軌道衛星 2020 年底將商轉,增添 AiP 天線接單想像。 3003 健和興,電動車充電樁商機加持 小檔案 資本額:15.57 億元 董事長:鄭克 總經理:鄭景壬 營業項目:端子、連接器及相關線材 健和興(3003)從電工端子的代工製造起家,在連接器產業深耕 40 餘年,陸續跨足光源系統、通訊零組件、車用連接器、綠色能源連接器與配線器材等產品,隨著產品線不斷擴展,營收獲利穩健向上。 電工端子、連接器種類繁多,技術層次與價格差異大,健和興不走低價競爭策略,重視研發創新,透過嚴謹的品管、自動化生產及倉儲系統,產品不斷朝技術及安全門檻較高的領域升級,積極拓展新能源、電動車、軌道交通與網路通訊等產業應用的端子、連接器產品,提供客戶專業的工程技術服務、設計解決方案與模組化產品。 中美貿易戰開打後,5G 行動通訊成為兩國角力新戰場,中國提前釋出 5G 執照,加速在北京、上海、廣州、深圳等 4 大城市捷運沿線建設 5G 網路,健和興也開始出貨當地 5G 基地台使用的電源連接器,主要客戶是中國手機品牌暨電信設備龍頭華為。 華為規劃從 2020 年起開始大量建置 5G 基地台,其 5G 基地台在中國市占率估超過 50%。不過,受美國禁令影響,華為將重新設計 5G 產品的某些部份,盡可能完全移除美國零件,健和興短期出貨難免受影響。 由於 5G 訊號頻率高於 4G,傳輸距離大幅縮短,5G 訊號覆蓋同一個區域所需基地台數量將大增數倍。如果把時間拉長來看,健和興營運將明顯受惠華為在中國的 5G 基地台布建,相關商機只是延後,沒有消失。 投資建議 新冠病毒疫情爆發後,中國政府將新能源汽車購置補貼和免徵購置稅政策延長2年,明顯刺激電動車的銷售,帶動充電樁的需求。中國媒體推估,目前中國充電樁的缺口仍超過百萬個,而健和興在電動車電源相關連接器、充電槍的布局完整,已通過相關認證,法人估明年 EPS 成長到 3 元以上,可逢低布局。 推薦閱讀:自動駕駛研發火熱,電動車近 3000 億商機 台灣供應鏈誰能受惠?這幾檔值得留意!   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 本文精采內容來自 2020年11月號《Money錢》,文中受訪者的情況或許有變,但提供的觀點、建議仍具參考性。 掌握最新投資理財資訊且,請鎖定 2022年6月號《Money錢》 (攝影:張家禎/本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

搭上電動車兆元商機,4 檔長線受惠股 逢低布局!

2020/11/20
電動車 , 5G , 鴻海

電動車長線受惠股 

2317 鴻海,積極布局電動車市場

小檔案:

  • 資本額:1386.3 億元
  • 董事長/總經理:劉揚偉
  • 營業項目:資通訊產品代工

鴻海(2317)是全球最大的資通訊產品代工組裝廠,核心產品包括:占營收約一半的手機事業,最大客戶是美商蘋果;個人電腦與伺服器;電視、面板與遊戲機;網路設備;連接器;醫療生技;電動車;機器人與無人機。

鴻海的強項在於新舊科技的整合與量產能力,提供客戶「一站購足,最具成本競爭力」的全方位代工服務,其生產基地遍布全球各地,而且執行力強,因此成為蘋果及其它國際 3C 品牌大廠不可或缺的代工夥伴。

隨著手機市場趨於成熟,加上大客戶蘋果策略性扶植中國本土代工廠,鴻海不得不積極尋求轉型,近年相繼跨入電動車、機器人、無人機、醫療生技等新興領域,其中又以電動車產業的布局動作最大。

2020 年 10 月 16 日鴻海對外發表命名為 MIH 的電動車(EV)軟硬體開放平台,並展示動力電池、電控系統等關鍵零組件或模組,目標是成為「電動車產業的安卓」,預計 2~3 年內推出第一款為客戶量身打造、可商業化量產的電動車,並於 2025~2027 年取得 10% 的全球市占率、約 300 萬台規模。

鴻海董事長劉揚偉強調,汽車產業從燃油引擎時代邁入電動時代,傳統車廠如果繼續自我封閉、慢慢做,一定趕不上沒有傳統車廠包袱的電動車龍頭 Tesla,而鴻海跟裕隆聯手打造的電動車開放平台,不僅讓各大車廠得以大幅降低開發電動車的成本,開發時程也能大幅縮短。

投資建議

鴻海的電動車布局在短期內不會有營收貢獻,但內外資法人大都正面看待,重申「買進」評等。法人估鴻海今年稅後 EPS 接近 8 元,較去年小幅衰退,但明年恢復成長,目前 80 元出頭的股價不貴,未來觀察重點在於鴻海跟飛雅特克萊斯勒汽車(FCA)及其他國外車廠的合作案進度,以及新 iPhone 換機潮。

5425 台半,車用半導體需求回升

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  • 資本額:24.95 億元
  • 董事長/總經理:王秀亭
  • 主要產品:整流器、條碼印表機

台半(5425)為功率半導體元件大廠,主要以整流器(將交流電轉變成直流電)、金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET-IC 的電源控制元件)、LED 車燈驅動 IC 相關產品為業務範圍。

目前台半在台灣有一座晶圓廠(主要生產 4 吋及 6 吋晶圓,終端產品應用於汽車電子領域)、一座封裝廠(生產整流器與 MOSFET 相關產品)。此外,在中國也轉投資一座晶圓廠(主要生產 4 吋晶圓,終端產品主要為標準規格之整流器)以及一座封裝廠。

台半的產品和解決方案廣泛應用於汽車電子、電源管理系統、照明、工業設備、通信設備、能源設備、消費電子與 3C 產品,其核心競爭力來自於超過 30 年的製造經驗、領先的專利技術與全球銷售通路,並透過生產自動化降低成本,同時提升技術以滿足輕薄短小、環保節能、低功耗的市場趨勢與需求,未來產品線會增加更多毛利率較高的高階應用,例如增加工業自動化控制系統、車用比重,以增加獲利。

隨著 Tesla 掀起電動車浪潮,傳統汽車大廠紛紛推出混合動力及純電動車,對功率元件的需求激增,台半也積極深化布局車用市場,近年來成果顯著,已相繼通過一級汽車零組件大廠認證,並開始量產出貨,有助於推升台半業績。由於車用產品的整個製程需通過客戶冗長的認證程序,一旦取得訂單,就不容易被對手搶單,有利於營運穩健增長。

投資建議

整體汽車市場近年陷入低迷,加上新冠病毒疫情爆發衝擊車廠營運,連帶影響台半獲利,但近期車用電子需求開始從谷底回升,而台半因與晶圓代工大廠聯電策略合作,可優先取得供應吃緊的 8 吋晶圓產能,法人估台半明年 EPS 成長到 3.5 元左右,建議分批低接。

6285 啟碁,5G 車聯網商機將起飛

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  • 資本額:39.76 億元
  • 董事長:謝宏波
  • 總經理:高健榮
  • 主要產品:無線通訊產品

啟碁(6285)專注於通訊產品的設計、研發與製造,提供 ODM 代工客戶包含 RF 天線、軟硬體與機構設計,加上系統整合、介面開發、產品測試與認證等技術支援,並且跨足消費性、企業級、工業規格與車用產品,長期深耕網路通訊、數位家庭、衛星廣播與汽車智慧駕駛輔助系統等領域。

5G行動通訊時代來臨,其特色為高頻高速傳輸,且訊號不延遲,車聯網相關應用環境逐漸邁向成熟,啟碁具備車規無線模組及高頻雷達產品自主開發能力,是全球主要汽車電子供應商之一,中長期新商機潛力大,

除了車聯網,啟碁也積極布局智慧家庭、智慧城市相關的智慧物聯網(AIoT)應用,結合寬頻與廣播(Broadband+Broadcast)、多媒體與物聯網(Multimedia+IoT)、有線與無線(Wireline+Wireless),交互打造多元應用平台,朝更便利、更安全、更有效率的智慧生活目標前進。

因應中美貿易戰與科技戰,啟碁積極加強中國以外的產能布局,大手筆投資近 55 億元在南科設立新廠,增設通訊產品產線,持續導入機器手臂和 AI 影像辨識等高度自動化技術與相關製程,以降低對人工的依賴,另外也成立越南子公司在當地設廠。此外,該公司在美國、英國、日本、中國也分別設有服務據點或廠房。

不畏疫情衝擊,啟碁上半年營收維持去年同期水準,近期隨著車市復甦、新產能開出,下半年營收可望優於上半年。

投資建議

考量華為受制於美國禁令,啟碁的 5G 基地台大客戶多為歐系業者,2021 年可望受惠轉單。隨著車市回溫,尤其電動車成長趨勢明確,加上 WiFi-6 占啟碁核心網路營收達 20% 將受惠企業級換機潮,法人估明年 EPS 成長到 5~6 元。此外,北美低軌道衛星 2020 年底將商轉,增添 AiP 天線接單想像。

3003 健和興,電動車充電樁商機加持

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  • 資本額:15.57 億元
  • 董事長:鄭克
  • 總經理:鄭景壬
  • 營業項目:端子、連接器及相關線材

健和興(3003)從電工端子的代工製造起家,在連接器產業深耕 40 餘年,陸續跨足光源系統、通訊零組件、車用連接器、綠色能源連接器與配線器材等產品,隨著產品線不斷擴展,營收獲利穩健向上。

電工端子、連接器種類繁多,技術層次與價格差異大,健和興不走低價競爭策略,重視研發創新,透過嚴謹的品管、自動化生產及倉儲系統,產品不斷朝技術及安全門檻較高的領域升級,積極拓展新能源、電動車、軌道交通與網路通訊等產業應用的端子、連接器產品,提供客戶專業的工程技術服務、設計解決方案與模組化產品。

中美貿易戰開打後,5G 行動通訊成為兩國角力新戰場,中國提前釋出 5G 執照,加速在北京、上海、廣州、深圳等 4 大城市捷運沿線建設 5G 網路,健和興也開始出貨當地 5G 基地台使用的電源連接器,主要客戶是中國手機品牌暨電信設備龍頭華為。

華為規劃從 2020 年起開始大量建置 5G 基地台,其 5G 基地台在中國市占率估超過 50%。不過,受美國禁令影響,華為將重新設計 5G 產品的某些部份,盡可能完全移除美國零件,健和興短期出貨難免受影響。

由於 5G 訊號頻率高於 4G,傳輸距離大幅縮短,5G 訊號覆蓋同一個區域所需基地台數量將大增數倍。如果把時間拉長來看,健和興營運將明顯受惠華為在中國的 5G 基地台布建,相關商機只是延後,沒有消失。

投資建議

新冠病毒疫情爆發後,中國政府將新能源汽車購置補貼和免徵購置稅政策延長2年,明顯刺激電動車的銷售,帶動充電樁的需求。中國媒體推估,目前中國充電樁的缺口仍超過百萬個,而健和興在電動車電源相關連接器、充電槍的布局完整,已通過相關認證,法人估明年 EPS 成長到 3 元以上,可逢低布局。

 

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本文精采內容來自 2020年11月號《Money錢》,文中受訪者的情況或許有變,但提供的觀點、建議仍具參考性。

掌握最新投資理財資訊且,請鎖定 2022年6月號《Money錢》

(攝影:張家禎/本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

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