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台灣股市經歷10多年的大多頭,不少存股族開始猶豫到底該繼續存股,還是落袋為安?判斷這個問題前,要先理解存股的真正意義,避開3種常見的存股迷思,才能做出最好的選擇。 如果說被動投資是近幾年來台股投資人的一門顯學,那麼存股更可以說是台股專家、老手、新手無人不知、無人不曉的「長銷」題材,這點看看近十年來熱門投資刊物、書籍的暢銷排行榜就可見一斑,只要是標題、書名和存股有關連的,想要不熱銷、不長銷也不容易。 早年,存股比較侷限於非景氣循環股,像是電信、必需性消費、公用事業等波動較一般股票小,獲利也較一般公司更為穩健的族群。不過,經歷幾年大多頭,嘗到什麼股票都能漲的甜頭之後,就開始有專家、達人鼓吹可以「波段存股」。 我是不太了解為什麼都選擇存股了,還要強調波段,仔細看了一下,原來是不少人本來只想安穩存股票、每年爽爽領股息,不料事與願違,但不是負面的那種,而是股價竟然飆了一大段。 股市大多頭存股變波段 依照原來的規劃,本來每年領個4%、5%股息就偷笑了,現在竟然在短短的幾個月內股價就大漲5成,換算一下就知道,原來要等10年才領得到的錢,現在賣掉等於提早10年入袋,你賣不賣?也因此,波段存股這個矛盾的詞就見怪不怪了。 其實,存股原本就是一種長期投資的概念與策略,目標是很長一段時間當中,每年平均可以獲取相對穩健的回報,而這回報主要是來自於現金股息,接著,再把股息投入市場,以獲取不斷複製的效果,達成長期的投資目標。 只是從2008年金融海嘯之後,股市也沒有幾次像樣的大幅回落,這和房市有點類似,當一種資產在很長一段時間內都是漲多跌少的大多頭走勢之後,多數投資人都會認為這種趨勢還會持續很長一段時間,這樣的預期心理也讓資產價格居高不下,甚至越走越高。 對於存股族而言,很多原來只是拿來存股的標的,沒漲個1倍,好歹也漲個5成,於是就把股票賣掉,想要再找下一檔「股價位階低」的存股標的。事實上,大環境是多頭,雞犬升天,在風口上的豬也能飛,要再找到第2批、甚至第3批股價基期比較低的存股標的並不容易,少數股價相對低的股票,往往都是產業位於谷底、低位階的景氣循環股。 問題來了,景氣循環股的特性就是股價波動很大。好在這些年來股市都是多頭,買進股票放一陣子,要賠錢的機會相對較低,所以存股自然也就成為這些年來台股參與者的主流投資方法之一。 說完存股族的成功模式之後,接下來必須提醒存股族也有可能面臨投資失利的狀況,如果能夠了解並且避開存股的3個迷思,相信即便大多頭結束,投資人也不用太擔心萬一存股存到賠錢,還要考慮「波段捨股」。 什麼股都能存? 存股原本是一種長期投資的概念,專家都會告訴投資人,要存長期趨勢看好的產業中的好股票,或是產業成熟、現金流穩定的龍頭股。這樣的說法看起來很合理,實際上也很好理解,因為,趨勢看好的好股票,長期獲利自然也是看好,那麼股價長線也應該會是漲多跌少;產業成熟的穩健龍頭公司,每年應該可以配給投資人穩定的現金股息,自然也是長線的存股好標的。 問題來了,好股票的定義是什麼?「長期趨勢看好」的依據從何而來?一般人對於好股票的定義應該很簡單,就是「會讓你賺錢的股票」,但是這句話的矛盾在於,你只有在賺錢了之後,才能確認某檔股票能幫你賺錢,在此之前,你只能「預測或猜測」股票會賺錢。 其次,「長期趨勢看好」這句話就更妙了。廢話不多說,直接舉個例子:太陽能是個長期趨勢看好的產業,這句話在15年前應該大家都同意,畢竟有不少公認的優秀企業家都公開看好並且投資這個產業,15年過去了,太陽能產業的確落地生根,漸漸普及。 問題又來了,如果存股選到太陽能這個長期趨勢看好的產業,而且是選到產業中的龍頭股呢?曾經股價高掛千元的太陽能股王,同時也是2006年當時的台股股王益通,已經在今年下市。當年另一檔台股之光——太陽能股茂迪(6244),在2006年4月股價一度來到985元的天價,如今股價也只剩兩位數,最慘的時候股價連4元都不到。 長期趨勢看好的產業,未必有長期獲利的公司,因為趨勢看好的產業往往吸引大批的企業加入,導致競爭太激烈、產業結構變化太快,而這是被熱門題材沖昏頭的投資人忽略、或是根本不相信的潛在風險。 逢低加碼存就對了? 和多數股市專家會給投資人的經典建議一樣,「逢低加碼」就是其中堪稱最有魅力,而且很難抗拒的魔幻說詞。 同樣的一句話用在存股上面,更可以說是立於不敗之地,因為投資人既然存股,就是打算長期投資,萬一期間不幸遇到股價不漲反跌,只要來一句深具「反敗為勝」期盼意味的神秘台詞——「逢低加碼」,存股就可以從此高枕無憂? 當然不是!首先,逢低加碼代表要先能夠判斷股價跌到多低,才是加碼的時機,是從近1個月高點跌5%算低?還是從近1季高點跌5%算低?或是跌10%、20%、30%才算低?光是這點,10個人可能就有11種看法。 重點來了,如果你存到長期走跌的股票,你會有太多的機會逢低加碼,因為幾乎「天天都有新低價」。舉幾個台股歷代股王來看,除了上述的益通已經下市,另一檔也曾經是台灣之光的前股王宏達電(2498),在2011年4月股價一度創下1,300元天價,左打三星、右踢蘋果,好不風光,曾幾何時,現在這檔台灣之光股價只剩30元左右,還要「逢低加碼」嗎? 賺錢不存股 存股等賺錢 如前所述,不少投資人存股一段時間,抗拒不了股價大漲落袋為安的誘惑,就把股票「逢高出脫」,變成波段存股了。賺錢之後就不存股,失去的可能是之後股票長期帶來的收益,落袋領回的錢也會面臨「再投資風險」,因為你可能找不到投資收益更好的下一檔標的。 同理,當存股一段時間發現竟然賠錢,相信不少投資人的做法是繼續存股、甚至加碼,一路等待、撐到賺錢為止,這樣的「存股等賺錢」方法看似合理,但萬一又是遇到長期趨勢向下的標的,怎麼辦? 3種存股的迷思,最後都會導向一件投資人必定面對的問題:到底什麼是存股? 我的看法是,越熱門的產業越不適合存股族,反過來說,越讓你覺得平靜無波、甚至無趣的產業,越適合存股,因為這樣的標的股價通常波動不大,同時產業古老成熟,通常可以帶來穩健的配息。當然,這樣存股的前提是,你不喜歡股價走法太刺激。 舉例來說,電信業裡的龍頭中華電(2412),在過去就是正統存股族的神主牌,往後要有太大變化似乎也不容易。為什麼?當台股現在接近1萬3千點時,中華電股價大概在100元~110元之間,當台股今年3月大跌至8,523點時,中華電股價還是在100元~110元之間,這樣的公司相當平靜無波、相當無趣,但是股價很穩,每年帶給投資人的股息收益也很穩,投資人不太需要擔心股價大跌該不該加碼,或是操心股價大漲該不該落袋,只要穩穩存股、穩穩賺取不太高也不算低的收益就好。 更多精彩內容,請鎖定2020年11月號《Money錢》
台股站上「萬三」還能存股?存股常見3大錯誤要避開
2020/11/11
股市 , 股價 , 存股 , 股息 , 長期投資

台灣股市經歷10多年的大多頭,不少存股族開始猶豫到底該繼續存股,還是落袋為安?判斷這個問題前,要先理解存股的真正意義,避開3種常見的存股迷思,才能做出最好的選擇。

如果說被動投資是近幾年來台股投資人的一門顯學,那麼存股更可以說是台股專家、老手、新手無人不知、無人不曉的「長銷」題材,這點看看近十年來熱門投資刊物、書籍的暢銷排行榜就可見一斑,只要是標題、書名和存股有關連的,想要不熱銷、不長銷也不容易。

早年,存股比較侷限於非景氣循環股,像是電信、必需性消費、公用事業等波動較一般股票小,獲利也較一般公司更為穩健的族群。不過,經歷幾年大多頭,嘗到什麼股票都能漲的甜頭之後,就開始有專家、達人鼓吹可以「波段存股」。

我是不太了解為什麼都選擇存股了,還要強調波段,仔細看了一下,原來是不少人本來只想安穩存股票、每年爽爽領股息,不料事與願違,但不是負面的那種,而是股價竟然飆了一大段。

股市大多頭
存股變波段

依照原來的規劃,本來每年領個4%、5%股息就偷笑了,現在竟然在短短的幾個月內股價就大漲5成,換算一下就知道,原來要等10年才領得到的錢,現在賣掉等於提早10年入袋,你賣不賣?也因此,波段存股這個矛盾的詞就見怪不怪了。

其實,存股原本就是一種長期投資的概念與策略,目標是很長一段時間當中,每年平均可以獲取相對穩健的回報,而這回報主要是來自於現金股息,接著,再把股息投入市場,以獲取不斷複製的效果,達成長期的投資目標。

只是從2008年金融海嘯之後,股市也沒有幾次像樣的大幅回落,這和房市有點類似,當一種資產在很長一段時間內都是漲多跌少的大多頭走勢之後,多數投資人都會認為這種趨勢還會持續很長一段時間,這樣的預期心理也讓資產價格居高不下,甚至越走越高。

對於存股族而言,很多原來只是拿來存股的標的,沒漲個1倍,好歹也漲個5成,於是就把股票賣掉,想要再找下一檔「股價位階低」的存股標的。事實上,大環境是多頭,雞犬升天,在風口上的豬也能飛,要再找到第2批、甚至第3批股價基期比較低的存股標的並不容易,少數股價相對低的股票,往往都是產業位於谷底、低位階的景氣循環股。

問題來了,景氣循環股的特性就是股價波動很大。好在這些年來股市都是多頭,買進股票放一陣子,要賠錢的機會相對較低,所以存股自然也就成為這些年來台股參與者的主流投資方法之一。

說完存股族的成功模式之後,接下來必須提醒存股族也有可能面臨投資失利的狀況,如果能夠了解並且避開存股的3個迷思,相信即便大多頭結束,投資人也不用太擔心萬一存股存到賠錢,還要考慮「波段捨股」。

什麼股都能存?

存股原本是一種長期投資的概念,專家都會告訴投資人,要存長期趨勢看好的產業中的好股票,或是產業成熟、現金流穩定的龍頭股。這樣的說法看起來很合理,實際上也很好理解,因為,趨勢看好的好股票,長期獲利自然也是看好,那麼股價長線也應該會是漲多跌少;產業成熟的穩健龍頭公司,每年應該可以配給投資人穩定的現金股息,自然也是長線的存股好標的。

問題來了,好股票的定義是什麼?「長期趨勢看好」的依據從何而來?一般人對於好股票的定義應該很簡單,就是「會讓你賺錢的股票」,但是這句話的矛盾在於,你只有在賺錢了之後,才能確認某檔股票能幫你賺錢,在此之前,你只能「預測或猜測」股票會賺錢。

其次,「長期趨勢看好」這句話就更妙了。廢話不多說,直接舉個例子:太陽能是個長期趨勢看好的產業,這句話在15年前應該大家都同意,畢竟有不少公認的優秀企業家都公開看好並且投資這個產業,15年過去了,太陽能產業的確落地生根,漸漸普及。

問題又來了,如果存股選到太陽能這個長期趨勢看好的產業,而且是選到產業中的龍頭股呢?曾經股價高掛千元的太陽能股王,同時也是2006年當時的台股股王益通,已經在今年下市。當年另一檔台股之光——太陽能股茂迪(6244),在2006年4月股價一度來到985元的天價,如今股價也只剩兩位數,最慘的時候股價連4元都不到。

長期趨勢看好的產業,未必有長期獲利的公司,因為趨勢看好的產業往往吸引大批的企業加入,導致競爭太激烈、產業結構變化太快,而這是被熱門題材沖昏頭的投資人忽略、或是根本不相信的潛在風險。

逢低加碼存就對了?

和多數股市專家會給投資人的經典建議一樣,「逢低加碼」就是其中堪稱最有魅力,而且很難抗拒的魔幻說詞。

同樣的一句話用在存股上面,更可以說是立於不敗之地,因為投資人既然存股,就是打算長期投資,萬一期間不幸遇到股價不漲反跌,只要來一句深具「反敗為勝」期盼意味的神秘台詞——「逢低加碼」,存股就可以從此高枕無憂?

當然不是!首先,逢低加碼代表要先能夠判斷股價跌到多低,才是加碼的時機,是從近1個月高點跌5%算低?還是從近1季高點跌5%算低?或是跌10%、20%、30%才算低?光是這點,10個人可能就有11種看法。

重點來了,如果你存到長期走跌的股票,你會有太多的機會逢低加碼,因為幾乎「天天都有新低價」。舉幾個台股歷代股王來看,除了上述的益通已經下市,另一檔也曾經是台灣之光的前股王宏達電(2498),在2011年4月股價一度創下1,300元天價,左打三星、右踢蘋果,好不風光,曾幾何時,現在這檔台灣之光股價只剩30元左右,還要「逢低加碼」嗎?

賺錢不存股 存股等賺錢

如前所述,不少投資人存股一段時間,抗拒不了股價大漲落袋為安的誘惑,就把股票「逢高出脫」,變成波段存股了。賺錢之後就不存股,失去的可能是之後股票長期帶來的收益,落袋領回的錢也會面臨「再投資風險」,因為你可能找不到投資收益更好的下一檔標的。

同理,當存股一段時間發現竟然賠錢,相信不少投資人的做法是繼續存股、甚至加碼,一路等待、撐到賺錢為止,這樣的「存股等賺錢」方法看似合理,但萬一又是遇到長期趨勢向下的標的,怎麼辦?

3種存股的迷思,最後都會導向一件投資人必定面對的問題:到底什麼是存股?

我的看法是,越熱門的產業越不適合存股族,反過來說,越讓你覺得平靜無波、甚至無趣的產業,越適合存股,因為這樣的標的股價通常波動不大,同時產業古老成熟,通常可以帶來穩健的配息。當然,這樣存股的前提是,你不喜歡股價走法太刺激。

舉例來說,電信業裡的龍頭中華電(2412),在過去就是正統存股族的神主牌,往後要有太大變化似乎也不容易。為什麼?當台股現在接近1萬3千點時,中華電股價大概在100元~110元之間,當台股今年3月大跌至8,523點時,中華電股價還是在100元~110元之間,這樣的公司相當平靜無波、相當無趣,但是股價很穩,每年帶給投資人的股息收益也很穩,投資人不太需要擔心股價大跌該不該加碼,或是操心股價大漲該不該落袋,只要穩穩存股、穩穩賺取不太高也不算低的收益就好。

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