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儘管美國總統大選仍有爭議,但過去一周美股由科技股強勢領漲,顯示市場已有共識,新任總統將由民主黨拜登擔任,美國國會則是兩黨制衡,預期未來美國政策走向會較溫和中性,不同於川普時代的激進,對股市有利,尤其是多頭前鋒的科技龍頭股,而VIX恐慌指數也從10/28的40.28近月高點下滑至11/6的24.86,降幅38%。預期美國政府選後將積極政策作多以提振經濟,加上全球資金寬鬆,看好獲利動能強的美國科技股重啟多頭行情,若有短線波動拉回,可視為長線買點。   統一FANG+ETF(00757)經理人袁永騰表示,美國大選投票日前,市場擔心民主黨將取得絕對執政優勢,其加稅政策與加嚴大型科技公司反壟斷監管的主張,形成科技股賣壓;投票日後,雖然總統未定,但選前規避不確定風險而減碼的多頭資金快速回補,主要原因是民主黨國會席次不如預期,參議院、眾議院分別由共和黨與民主黨主導,未來國會推動各項法案都需時間充份協商,不易帶來突發意外,預期會是兩黨都有共識的法案才易過關,例如新一輪紓困案、擴大基礎建設等。   袁永騰指出,後續即使川普提起法律訴訟,對股市影響已不大,美國政府偏多的基本格局並未改變,且全球資金充沛,聯準會5日利率決策維持基準利率在0%至0.25%,前瞻指引與購債計畫亦未改變,預期低利率政策在未來兩年不易轉向,此外,選前兩個月美國國會針對紓困案協商陷入僵局之際,聯準會持續注資,資產負債表從9/9的7兆美元上升到11/4的7.15兆美元,顯示支持市場決心。   其他主要央行也是持續貨幣寬鬆,澳洲央行3日宣布降息至0.1%,並啟動新一輪量化寬鬆(QE)購債計畫;英國央行5日宣布利率維持在0.1%、擴大購債規模。各大央行聯手降息與QE,市場流動性進一步增加,在不確定因素逐步消弭後,場外觀望的機構資金將再度進入股市追求收益。   袁永騰表示,疫情加速新形態的經濟模式:電商、去中心化、遠距通訊,分散式生產與辦公,已是長期趨勢。美國大型科技股第三季財報多優於預期,長期獲利仍是雙位數成長且領先大盤。倘若有效疫苗上市,初期可能因股市風格切換的類股輪動而增加波動,但回歸常態,在景氣趨穩下,科技成長股將持續成為資金關注標的。     進一步看主要指數長期的報酬與風險表現,以新趨勢科技龍頭為主的尖牙股FANG+指數成立6年來(2014/9/19~2020/10/30)總報酬率高達429.4%,年均複合報酬率31.3%,年化波動率26.5%,報酬/風險比1.18,在承擔相同風險可獲得的超額報酬上,尖牙股指數表現遠優於其他指數,同期間那斯達克100指數為0.82、標普500指數為0.45、台灣電子指數為0.5、MSCI世界指數僅0.31。     尖牙股FANG+指數成立6年來與主要科技指數報酬風險比較  
美國大選後 看好新一輪科技股多頭
2020/11/10

儘管美國總統大選仍有爭議,但過去一周美股由科技股強勢領漲,顯示市場已有共識,新任總統將由民主黨拜登擔任,美國國會則是兩黨制衡,預期未來美國政策走向會較溫和中性,不同於川普時代的激進,對股市有利,尤其是多頭前鋒的科技龍頭股,而VIX恐慌指數也從10/28的40.28近月高點下滑至11/6的24.86,降幅38%。預期美國政府選後將積極政策作多以提振經濟,加上全球資金寬鬆,看好獲利動能強的美國科技股重啟多頭行情,若有短線波動拉回,可視為長線買點。

 

統一FANG+ETF(00757)經理人袁永騰表示,美國大選投票日前,市場擔心民主黨將取得絕對執政優勢,其加稅政策與加嚴大型科技公司反壟斷監管的主張,形成科技股賣壓;投票日後,雖然總統未定,但選前規避不確定風險而減碼的多頭資金快速回補,主要原因是民主黨國會席次不如預期,參議院、眾議院分別由共和黨與民主黨主導,未來國會推動各項法案都需時間充份協商,不易帶來突發意外,預期會是兩黨都有共識的法案才易過關,例如新一輪紓困案、擴大基礎建設等。

 

袁永騰指出,後續即使川普提起法律訴訟,對股市影響已不大,美國政府偏多的基本格局並未改變,且全球資金充沛,聯準會5日利率決策維持基準利率在0%至0.25%,前瞻指引與購債計畫亦未改變,預期低利率政策在未來兩年不易轉向,此外,選前兩個月美國國會針對紓困案協商陷入僵局之際,聯準會持續注資,資產負債表從9/9的7兆美元上升到11/4的7.15兆美元,顯示支持市場決心。

 

其他主要央行也是持續貨幣寬鬆,澳洲央行3日宣布降息至0.1%,並啟動新一輪量化寬鬆(QE)購債計畫;英國央行5日宣布利率維持在0.1%、擴大購債規模。各大央行聯手降息與QE,市場流動性進一步增加,在不確定因素逐步消弭後,場外觀望的機構資金將再度進入股市追求收益。

 

袁永騰表示,疫情加速新形態的經濟模式:電商、去中心化、遠距通訊,分散式生產與辦公,已是長期趨勢。美國大型科技股第三季財報多優於預期,長期獲利仍是雙位數成長且領先大盤。倘若有效疫苗上市,初期可能因股市風格切換的類股輪動而增加波動,但回歸常態,在景氣趨穩下,科技成長股將持續成為資金關注標的。

 

 

進一步看主要指數長期的報酬與風險表現,以新趨勢科技龍頭為主的尖牙股FANG+指數成立6年來(2014/9/19~2020/10/30)總報酬率高達429.4%,年均複合報酬率31.3%,年化波動率26.5%,報酬/風險比1.18,在承擔相同風險可獲得的超額報酬上,尖牙股指數表現遠優於其他指數,同期間那斯達克100指數為0.82、標普500指數為0.45、台灣電子指數為0.5、MSCI世界指數僅0.31。

 

 

尖牙股FANG+指數成立6年來與主要科技指數報酬風險比較

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