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在今年的九月份,你還記得有這篇新聞嗎?「意外!特斯拉落選標普 500 指數成分股,盤後股價挫 7%」,許多擁有特斯拉的投資人感到痛心,因為TSLA並未如期進入標普500指數,但是令人好奇的是,標普500指數如果是囊括美國前五百大企業,那市值如此龐大的特斯拉公司為何沒有入選? 因為標普500指數並不是只看市值大小 除了市值大小是其中一個條件外,還要看流動性以及獲利性,例如使用GAAP的財報必須要連續四季都要獲利的條件,但儘管有這些條件,最終的入選與否都會根據標準普爾委員會做最後的決策。換句話說,S&P500的選擇條件,多少還是會經過人為的影響。但你必須知道,S&P500指數並非你所想像的就是市值前五百大的公司,這點很重要,此外,S&P500目前收錄的公司也非只有500個,目前共有505個成分股。 現在我們已經知道,S&P500不是只看市值大小排名收錄的指數,那TSLA在兩個月前沒有被收入的原因似乎也有了些解釋。 但在一周之前,特斯拉將納入標普500指數! 盤後股價應聲大漲14%,什麼,兩三個月過去,標準普爾委員會竟然改變心意,決定要納入特斯拉,這也使得宣布的當天,TSLA股票大漲了將近14%,擁有特斯拉股票的投資人根本就是搭火箭起飛到外太空了。真的是…可…可惡,好想擁有特斯拉。 散戶A: 你有買特斯拉的股票嗎? 指數投資者: 我有買耶。 散戶A:什麼? 你竟然有買特斯拉股票,大賺一波耶,阿你擁有幾股阿? 指數投資者:我不知道耶,但是我知道我擁有特斯拉。 散戶A: What??? 如果你是身為全球市場的指數化投資者,在你的投資標的VT,其實就擁有特斯拉,如果你是投資美國整體市場的投資者,在投資VTI的成分股,裡面也有特斯拉,比例分別如下圖所示。 但是我知道,許多投資美國市場的朋友,買的並不是VTI,而是追蹤S&P500的VOO、IVV或是SPY這些ETF標的。 那我們來看特斯拉在他們所佔有的標的有多少? None. 這正是選擇追蹤標普500指數ETF的缺點,你跟不到特斯拉這次的漲幅阿!!! 錯失一個特斯拉對績效有沒有什麼影響? 未來不好說。 但我們可以看看歷史怎麼說 下圖使用VTI(美國整體市場) vs VOO(標普500)作為比較 從今年至今,VTI勝出VOO約1.6%。 長一點點的時間,5年內的績效又會是如何? VTI勝出VOO約0.8% 如果將時間拉長到2008年,我們比較VTI(美國整體市場)跟SPY(標普500)的績效 VTI勝出SPY約12% 在過去的長達12年以及短則不到一年的時間裡面,廣泛持有整體市場的VTI其績效是比追蹤標普500的ETF還好的。(未考慮股息的情況下) 結論 從特斯拉入選S&P500的故事當中,發現標準普爾500指數並非只單獨選擇前500市值大小的公司,還有其他的條件以及人為的判斷因素在內。歷史告訴我們,廣泛的持有美國整體市場,會比單獨持有S&P500指數還佳,原因不難理解,有些公司雀屏中選就像是中大獎,股價漲起來,那S&P500就要用更高的價位去納入,而有些公司運氣不佳準備被踢出去就像是家道中落,股價有可能往下跌,對於散戶的我們,真的有能力去判斷公司反映指數收錄的結果嗎? 對於持有全範圍市場的投資人來說,根本不需要煩惱誰會入選誰會被剃除,因為小孩子才做選擇,我們通通都要。 本文轉載自小資YP投資理財筆記,原文點此,更多請看粉專:https://www.facebook.com/ypfinance/
特斯拉因入選S&P500大漲14%,要如何抓到此種飆股?
2020/11/25
特斯拉 , 指數化投資 , VTI , 標普500指數 , 美股

在今年的九月份,你還記得有這篇新聞嗎?「意外!特斯拉落選標普 500 指數成分股,盤後股價挫 7%」,許多擁有特斯拉的投資人感到痛心,因為TSLA並未如期進入標普500指數,但是令人好奇的是,標普500指數如果是囊括美國前五百大企業,那市值如此龐大的特斯拉公司為何沒有入選?

因為標普500指數並不是只看市值大小

除了市值大小是其中一個條件外,還要看流動性以及獲利性,例如使用GAAP的財報必須要連續四季都要獲利的條件,但儘管有這些條件,最終的入選與否都會根據標準普爾委員會做最後的決策。換句話說,S&P500的選擇條件,多少還是會經過人為的影響。但你必須知道,S&P500指數並非你所想像的就是市值前五百大的公司,這點很重要,此外,S&P500目前收錄的公司也非只有500個,目前共有505個成分股。

現在我們已經知道,S&P500不是只看市值大小排名收錄的指數,那TSLA在兩個月前沒有被收入的原因似乎也有了些解釋。

但在一周之前,特斯拉將納入標普500指數! 盤後股價應聲大漲14%,什麼,兩三個月過去,標準普爾委員會竟然改變心意,決定要納入特斯拉,這也使得宣布的當天,TSLA股票大漲了將近14%,擁有特斯拉股票的投資人根本就是搭火箭起飛到外太空了。真的是…可…可惡,好想擁有特斯拉。

散戶A: 你有買特斯拉的股票嗎?

指數投資者: 我有買耶。

散戶A:什麼? 你竟然有買特斯拉股票,大賺一波耶,阿你擁有幾股阿?

指數投資者:我不知道耶,但是我知道我擁有特斯拉。

散戶A: What???

如果你是身為全球市場的指數化投資者,在你的投資標的VT,其實就擁有特斯拉,如果你是投資美國整體市場的投資者,在投資VTI的成分股,裡面也有特斯拉,比例分別如下圖所示。

VT和VTI都擁有TSLA成分股

但是我知道,許多投資美國市場的朋友,買的並不是VTI,而是追蹤S&P500的VOO、IVV或是SPY這些ETF標的。

那我們來看特斯拉在他們所佔有的標的有多少?

None.

這正是選擇追蹤標普500指數ETF的缺點,你跟不到特斯拉這次的漲幅阿!!!

錯失一個特斯拉對績效有沒有什麼影響? 未來不好說。

但我們可以看看歷史怎麼說

下圖使用VTI(美國整體市場) vs VOO(標普500)作為比較

VTI勝出VOO約1.6%
  • 從今年至今,VTI勝出VOO約1.6%

長一點點的時間,5年內的績效又會是如何?

  • VTI勝出VOO約0.8%

如果將時間拉長到2008年,我們比較VTI(美國整體市場)跟SPY(標普500)的績效

VTI勝出SPY約12%
  • VTI勝出SPY約12%

在過去的長達12年以及短則不到一年的時間裡面,廣泛持有整體市場的VTI其績效是比追蹤標普500的ETF還好的。(未考慮股息的情況下)

結論

從特斯拉入選S&P500的故事當中,發現標準普爾500指數並非只單獨選擇前500市值大小的公司,還有其他的條件以及人為的判斷因素在內。歷史告訴我們,廣泛的持有美國整體市場,會比單獨持有S&P500指數還佳,原因不難理解,有些公司雀屏中選就像是中大獎,股價漲起來,那S&P500就要用更高的價位去納入,而有些公司運氣不佳準備被踢出去就像是家道中落,股價有可能往下跌,對於散戶的我們,真的有能力去判斷公司反映指數收錄的結果嗎?

對於持有全範圍市場的投資人來說,根本不需要煩惱誰會入選誰會被剃除,因為小孩子才做選擇,我們通通都要

本文轉載自小資YP投資理財筆記,原文點此,更多請看粉專:https://www.facebook.com/ypfinance/

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