美金匯率一直掉，被動投資還撐得住嗎？回測結果超意外
2020/12/07
美元
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台幣
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指數化投資
這幾天的台幣很強很強，美金匯率直接下探至28.3，突破了所謂的28.5柳樹防線，許多投資美股的朋友，紛紛關注這個議題。
這時，會出現兩種聲音
一種是持續買入美金的投資人: 好開心啊! 又有便宜的美金可以買。
另一種則是不再買美金的投資人: 我的報酬都要被匯損吃掉啦..
沒錯，台幣升值，對於美元計價的投資商品來說，換回台幣就得接受匯損
令人好奇的是
如果你買在匯率的高點，而且是單筆買入美金，指數化投資還能賺錢嗎?
首先，我們觀察美金匯率的高點
近一年的高點為2019/12/2的30.55
近三年的高點為2019/05/30的31.65
近五年高點為2016/01/21的33.81
接下來我們回測個別的指數化ETF標的，結果究竟會如何? (不含股息)
- 報酬全部都是正的!
對於被動投資者來說，儘管買在過去五年的相對高點，需要承受將近13%的匯損，但是投資全球市場依然有62%的報酬，就算是使用6:4股債平衡的AOR，也有34%的報酬率。
然而，現實的狀況是，你不太會一次買進所有的美金，同樣的你也不會一次賣出所有的資產，對於buy and hold的投資者來說，比較符合的情形為持續買入以及分批賣出，也就是說，此表格提供給讀者的是近期匯損比較嚴重的時間點，除非你真的運氣很好，買在所謂的匯率高點，但如果你秉持著買入持有的狀態，其實你還是賺錢的。
或許你現在更想問的是，未來美金匯率是否會持續下探?
我想比起這個問題的答案，你更應該關心的是，你是否會持續投資到底。
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