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對台灣投資人來說,在微利時代裡,如何找到極具吸引力的收益來源,更顯重要。安本標準投信基金經理傅肇弘表示,在當前較低收益的投資環境下,印度債除了提供較高的收益率之外,還迎來弱勢美元與通膨受控等2大利多,投資人不妨趁機布局。 綜觀全球市場,今年由於受到新型冠狀病毒疫情影響,無論成熟或新興國家的央行普遍透過降息來維持經濟,引領全球政府公債殖利率下滑,也促使有固定收益需求的投資人不斷地尋找較高的收益來源。儘管有疫情控制不當的隱憂,但印度債券相較於亞洲各國不僅收益較高,在新興市場中也是名列前茅的國家。 傅肇弘提到,弱勢美元已經是市場共識,差別只在對弱的程度解讀不同。而美元偏弱下,新興市場貨幣將持續走強。其中看好印度盧比的原因有2:首先,盧比波動度較低,防禦特性較高,畢竟印度央行有超過5000億美元外匯存底,可以讓盧比緩慢有序的升值。 再來,通膨受控。基本上,當通膨上揚時,公債價格會下跌。印度與其他大多數以出口為主的新興市場國家不同,印度反而是原物料進口國,當貨幣緩慢升值時,進口成本下降,有機會壓抑通膨,對公債價格表現有利。 在弱美元、強盧比,通膨受控的基調下,印度盧比的波動度又是新興市場貨幣中較低者,有收益和盧比升值的雙重效應,投資人不妨把握當前印度債的投資機會。 既然印度債坐擁較高收益的優異,投資人是否也該擔心違約風險呢?傅肇弘認為,混合當地貨幣債與美元債的印度債券基金,為了追求較高收益,有可能會投資美元計價、評等較低的公司債,因此除了匯率、通膨兩大風險外,還需要承擔額外的違約風險。 不過,若是像安本標準印度債券基金這類以當地貨幣債為主的基金,投資範疇為主權債和類主權債,較沒有違約的疑慮,但仍須留意匯率與通膨風險。 傅肇弘建議,從資產配置的角度來看,由於新興市場當地貨幣債券指數中並不包含印度債,單純買進新興市場當地貨幣債券可能會錯失印度債的投資機會,投資人可以考慮從當地貨幣債券的配置中,拿出1~2成轉向印度債券基金,不僅可以爭取較高的收益,也能捕捉盧比升值的空間。   印度債券擁有高殖利率優勢,同時具備投資等級信評 立即加入 安本標準投信Line好友 或 掃描QR code         獲取更多投資趨勢
收益誘人、盧比升值 投資印度債正是時候
2020/12/25
微利時代 , 印度債 , 通膨受控 , 新興國家 , 公債殖利率 , 盧比升值

對台灣投資人來說,在微利時代裡,如何找到極具吸引力的收益來源,更顯重要。安本標準投信基金經理傅肇弘表示,在當前較低收益的投資環境下,印度債除了提供較高的收益率之外,還迎來弱勢美元與通膨受控等2大利多,投資人不妨趁機布局。

綜觀全球市場,今年由於受到新型冠狀病毒疫情影響,無論成熟或新興國家的央行普遍透過降息來維持經濟,引領全球政府公債殖利率下滑,也促使有固定收益需求的投資人不斷地尋找較高的收益來源。儘管有疫情控制不當的隱憂,但印度債券相較於亞洲各國不僅收益較高,在新興市場中也是名列前茅的國家。

傅肇弘提到,弱勢美元已經是市場共識,差別只在對弱的程度解讀不同而美元偏弱下,新興市場貨幣將持續走強。其中看好印度盧比的原因有2:首先,盧比波動度較低,防禦特性較高,畢竟印度央行有超過5000億美元外匯存底,可以讓盧比緩慢有序的升值。

再來,通膨受控。基本上,當通膨上揚時,公債價格會下跌。印度與其他大多數以出口為主的新興市場國家不同,印度反而是原物料進口國,當貨幣緩慢升值時,進口成本下降,有機會壓抑通膨,對公債價格表現有利。

在弱美元、強盧比,通膨受控的基調下,印度盧比的波動度又是新興市場貨幣中較低者,有收益和盧比升值的雙重效應,投資人不妨把握當前印度債的投資機會。

既然印度債坐擁較高收益的優異,投資人是否也該擔心違約風險呢?傅肇弘認為,混合當地貨幣債與美元債的印度債券基金,為了追求較高收益,有可能會投資美元計價、評等較低的公司債,因此除了匯率、通膨兩大風險外,還需要承擔額外的違約風險。

不過,若是像安本標準印度債券基金這類以當地貨幣債為主的基金,投資範疇為主權債和類主權債,較沒有違約的疑慮,但仍須留意匯率與通膨風險。

傅肇弘建議,從資產配置的角度來看,由於新興市場當地貨幣債券指數中並不包含印度債,單純買進新興市場當地貨幣債券可能會錯失印度債的投資機會,投資人可以考慮從當地貨幣債券的配置中,拿出1~2成轉向印度債券基金,不僅可以爭取較高的收益,也能捕捉盧比升值的空間。

 

印度債券擁有高殖利率優勢,同時具備投資等級信評

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