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新冠病毒疫情雖對全球造成嚴重影響,但仍有受惠者,ESG(環境保護、社會責任、 公司治理)就是其中之一。根據晨星統計至2020年9月底止,第2季疫情最嚴重時, 股票型基金淨流出逾4000億美元,但ESG相關主題基金,淨流入逾750億美元。 顯然並非新議題的ESG在疫情加速催化下成為投資顯學,並具強大吸金力。   為何ESG相關主題基金如此吸金? 國泰投信總經理張雍川解釋,承平時期ESG做得好的公司,市場無感,但金融市場重挫時,投資人尋求安全投資標的,ESG評等高的公司具績效相對穩健、抗震的特性,就成為資金青睞的標的。   3趨勢引動 ESG 吸金力不墜 其實不只是疫情期間持續吸金,綜觀ESG發展,張雍川進一步指出,正在上演的3大趨勢將讓ESG吸金力持續不墜。 第一個趨勢為全球機構法人將ESG納入投資決策。例如全球最大主權基金、掌管1.1兆美元之挪威財富主權基金將違反ESG企業列入投資黑名單中;全球最大退休年金、規模達1.6兆美元的日本退休年金將ESG納入選股標準。機構法人對ESG的重視,對市場具示範效果。 第二個趨勢為年輕世代希望用投資改變未來。2018年美國財富大調查提到,90%的千禧高資產世代非常關注ESG相關議題。張雍川表示,類似瑞典氣候變遷小鬥士桑柏格這樣的年輕世代不僅關心與重視氣候變遷、全球暖化等議題,也重視「世代正義」,關注企業是否重視年輕人的就業、薪資,職涯發展機會等。 這些年輕世代會更願意投資ESG相關商品,希望在投資理財的同時,也能對地球環境、社會環境有所幫助。  第三個趨勢則是美國2兆綠能預算可期。民主黨拜登當選總統並成功拿下國會兩院,預期拜登的2兆美元綠能新政推行將更通暢,為ESG趨勢再添資金柴火。 ESG投資趨勢風行全球下,台灣的成績也有目共睹。根據晨星統計,至2020年9月底,近一年台灣永續相關基金的整體規模約達24億美元,增幅更高達336%,已躍升亞洲(不含日)第二。 再看台灣企業在MSCI ESG的評等表現,台積電獲得AAA,與微軟、SONY比肩,而台達電、國泰金等是A評等,與電動車大廠特斯拉一樣,台灣企業幾與國際企業平起平坐,顯示台灣企業在ESG的努力已具國際水準。     企業ESG評等越高 抗震、獲利皆優  回到投資人最關心的投資報酬率,ESG與品質好、獲利穩是否能畫上等號? 張雍川認為以長期投資而言,答案是肯定的。主要理由有2:  理由1:ESG評等越高,接單能力越強,產品銷售能力越強,獲利也越好。張雍川以台股為例指出,MSCI臺灣ESG領先指數中的成分股,不僅是ESG評等較佳的公司,其平均ROE(股東權益報酬率)較整體台股平均ROE高出3~4%。  張雍川進一步解釋,ESG評等與債券信評代表的意義截然不同,債券信評越低,風險越高,給投資人的利率要越高,投資人才願意投資;反之,信評高的債券利率低,投資人基於安全性才買進。  而ESG評等的概念則截然不同,ESG評等是評量一家企業在公司治理、社會責任、環境永續上的表現,做的越好的公司,其股東權益報酬率將更高。以台灣代工製造的企業為例,主要客戶例如蘋果、微軟、Nike等,這些國際大廠要求供應商須符合ESG,例如,使用一定比例的再生能源、不可以發生違反勞工權益事件等,ESG做得好越容易接到國際大廠的代工訂單。  從消費端來看,消費者越來越在意購買的商品是不是良心企業?是否為綠色環保標章產品 ?ESG做的好公司,產品可賣得更好,售價通常也比一般產品高。  理由2:ESG可預先防範風險。張雍川強調ESG可當作防禦風險的工具。因為政府或一家公司若發生ESG爭議事件,其名譽、獲利、股價都會受嚴重打擊。例如2016年1月土耳其政府的公司治理分數被MSCI調降,7月即發生政變,顯然MSCI ESG評級的治理(G)分項早已預見風險。  例如,2015年福斯汽車的引擎排汙量造假,福斯汽車不但被各國政府要求重新召回1,100萬量不合規車子,當時股價更瞬間腰斬。  張雍川強調,ESG已是標準配備,與EPS一樣,已成為投資人選股的必要條件。畢竟若ESG做不好,即使目前EPS很高,但哪一天若發生環境汙染等爭議事件,瞬間就會受到消費者抵制,主管機關裁罰等,股價也將大幅下跌。     永續投資當道,ESG企業長期績效佳  無論在美國或是台灣,永續企業長期績效表現皆明顯優於大盤指數。新冠疫情爆發後,永續企業不僅發揮抗跌優勢亦大幅領漲,透過這次疫情危機,更能突顯 ESG 投資效率。 註:內文所提及之個股非為股票推薦之意,僅為示意參考。
高雙E,長期投資較安心 ESG將是標配,能助ROE衝高
2021/02/01
ESG , 長期投資 , 股市 , 基金

新冠病毒疫情雖對全球造成嚴重影響,但仍有受惠者,ESG(環境保護、社會責任、 公司治理)就是其中之一。根據晨星統計至2020年9月底止,第2季疫情最嚴重時, 股票型基金淨流出逾4000億美元,但ESG相關主題基金,淨流入逾750億美元。 顯然並非新議題的ESG在疫情加速催化下成為投資顯學,並具強大吸金力。

 

為何ESG相關主題基金如此吸金? 國泰投信總經理張雍川解釋,承平時期ESG做得好的公司,市場無感,但金融市場重挫時,投資人尋求安全投資標的,ESG評等高的公司具績效相對穩健、抗震的特性,就成為資金青睞的標的。

 

3趨勢引動 ESG 吸金力不墜

其實不只是疫情期間持續吸金,綜觀ESG發展,張雍川進一步指出,正在上演的3大趨勢將讓ESG吸金力持續不墜。

第一個趨勢為全球機構法人將ESG納入投資決策。例如全球最大主權基金、掌管1.1兆美元之挪威財富主權基金將違反ESG企業列入投資黑名單中;全球最大退休年金、規模達1.6兆美元的日本退休年金將ESG納入選股標準。機構法人對ESG的重視,對市場具示範效果。

第二個趨勢為年輕世代希望用投資改變未來。2018年美國財富大調查提到,90%的千禧高資產世代非常關注ESG相關議題。張雍川表示,類似瑞典氣候變遷小鬥士桑柏格這樣的年輕世代不僅關心與重視氣候變遷、全球暖化等議題,也重視「世代正義」,關注企業是否重視年輕人的就業、薪資,職涯發展機會等。

這些年輕世代會更願意投資ESG相關商品,希望在投資理財的同時,也能對地球環境、社會環境有所幫助。 

第三個趨勢則是美國2兆綠能預算可期。民主黨拜登當選總統並成功拿下國會兩院,預期拜登的2兆美元綠能新政推行將更通暢,為ESG趨勢再添資金柴火。

ESG投資趨勢風行全球下,台灣的成績也有目共睹。根據晨星統計,至2020年9月底,近一年台灣永續相關基金的整體規模約達24億美元,增幅更高達336%,已躍升亞洲(不含日)第二。 再看台灣企業在MSCI ESG的評等表現,台積電獲得AAA,與微軟、SONY比肩,而台達電、國泰金等是A評等,與電動車大廠特斯拉一樣,台灣企業幾與國際企業平起平坐,顯示台灣企業在ESG的努力已具國際水準。

 

 

企業ESG評等越高 抗震、獲利皆優 

回到投資人最關心的投資報酬率,ESG與品質好、獲利穩是否能畫上等號? 張雍川認為以長期投資而言,答案是肯定的。主要理由有2: 

理由1:ESG評等越高,接單能力越強,產品銷售能力越強,獲利也越好。張雍川以台股為例指出,MSCI臺灣ESG領先指數中的成分股,不僅是ESG評等較佳的公司,其平均ROE(股東權益報酬率)較整體台股平均ROE高出3~4%。 

張雍川進一步解釋,ESG評等與債券信評代表的意義截然不同,債券信評越低,風險越高,給投資人的利率要越高,投資人才願意投資;反之,信評高的債券利率低,投資人基於安全性才買進。 

而ESG評等的概念則截然不同,ESG評等是評量一家企業在公司治理、社會責任、環境永續上的表現,做的越好的公司,其股東權益報酬率將更高。以台灣代工製造的企業為例,主要客戶例如蘋果、微軟、Nike等,這些國際大廠要求供應商須符合ESG,例如,使用一定比例的再生能源、不可以發生違反勞工權益事件等,ESG做得好越容易接到國際大廠的代工訂單。 

從消費端來看,消費者越來越在意購買的商品是不是良心企業?是否為綠色環保標章產品 ?ESG做的好公司,產品可賣得更好,售價通常也比一般產品高。 

理由2:ESG可預先防範風險。張雍川強調ESG可當作防禦風險的工具。因為政府或一家公司若發生ESG爭議事件,其名譽、獲利、股價都會受嚴重打擊。例如2016年1月土耳其政府的公司治理分數被MSCI調降,7月即發生政變,顯然MSCI ESG評級的治理(G)分項早已預見風險。 

例如,2015年福斯汽車的引擎排汙量造假,福斯汽車不但被各國政府要求重新召回1,100萬量不合規車子,當時股價更瞬間腰斬。 

張雍川強調,ESG已是標準配備,與EPS一樣,已成為投資人選股的必要條件。畢竟若ESG做不好,即使目前EPS很高,但哪一天若發生環境汙染等爭議事件,瞬間就會受到消費者抵制,主管機關裁罰等,股價也將大幅下跌。

 

 

永續投資當道,ESG企業長期績效佳 

無論在美國或是台灣,永續企業長期績效表現皆明顯優於大盤指數。新冠疫情爆發後,永續企業不僅發揮抗跌優勢亦大幅領漲,透過這次疫情危機,更能突顯 ESG 投資效率。 註:內文所提及之個股非為股票推薦之意,僅為示意參考。

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