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我們想讓你知道的是: 一文了解封關期間全球資產走勢!在疫苗樂觀的前提下,油市復甦、美元低檔,資金流向哪個市場?中國的「在地過年」是否讓生產不停工?美國的「1.9 兆刺激方案」通過機率如何?看完這篇幫助你掌握開紅盤行情! 一、年間盤勢 年間行情 – 科技相關類股、原物料大漲 股市: 年間全球股市延續樂觀行情,VIX 指數 在去年 12 月以來首次收在 20 的低位,1.9 兆財政順利推出初稿,美股 再創新高,亞股封關期間同步大漲,A50 期貨大漲 5% 以上,台積電 ADR 更是上漲 8%。類股方面以科技及金融股表現最佳,S&P 財報已公布 7 成以上,以科技、通訊、金融三大產業表現最優於預期。 匯市: 匯市方面,在風險情緒重新升溫下,美元指數 收低,回落到 91 下方,非美貨幣以新興市場貨幣明顯走強,2/12 俄羅斯央行利率決策會議,在連續 4 次維持 利率 不變之後,首度發表偏鷹派聲明(央行總裁:The potential for easing monetary policy has been exhausted)。 債市: 10 年期公債殖利率 在對復甦預期樂觀的狀況下持續上揚,封關期間突破 1.2%,為去年 3 月以來首次,長短天期利差 擴大至 2017 年初水準。高收債明顯上漲,其中美高收債殖利率歷史首度跌破 4%,突現資金行情擴散至債市以及風險情緒持續升溫的狀況。 原物料: 上週 OPEC 公布月報並上調 2021 年全球石油需求,布蘭特 以及 WTI 油價 上週雙雙大漲接近 5% 並突破 60 美元大關,工業金屬也擺脫前幾週的頹勢,銅及 鐵礦砂 大幅上揚,其中 銅價 再破 7 年新高,貴金屬則延續震盪行情,黃金 位於 1810 上方震盪。 備註:統計期間為 2/5 收盤至 2/12 台灣時間下午 4 點,債市皆為價格漲跌,美國投資等級債、高收益債、新興市場債參考巴克萊彭博編制價格指數。 二、年間疫情 疫苗施打進度樂觀,疫情控制得宜 事件重點: 全球疫情在年間承接 1 月以來的趨勢,主要國家每日新增確診 持續緩解。 施打疫苗進度最快的 以色列,最新兩項研究報告顯示疫苗已改善該國的疫情狀況。 已開發國家疫苗施打進度樂觀,至少施打一劑人口比例 以色列 達到 45%,美國 12%,英國 22%。美國每日新增疫苗施打穩定維持在 150 萬劑以上,夏季達群體免疫機率攀升。 MM研究員: 全球疫情在年間承接 1 月以來的趨勢,主要國家疫情狀況持續緩解。兩大M平方關注重點: 1) 以色列確診數據:驗證疫苗有效性 以色列為目前施打進度最快的國家,而該國最大的醫療服務機構克拉利特上週日發表研究報告顯示,國民接種完整兩劑輝瑞與 BioNTech 共同研發的肺炎疫苗後,感染肺炎並出現症狀的比率下降了 94%,出現嚴重症狀的比率亦下降了 92%。 魏茨曼科學研究所也在兩週前發布報告表示,第一批接種疫苗老年人士住院率和重症比例已出現明顯下降。 2) 各國每日施打劑數 :驗證群體免疫時間點 已開發國家疫苗施打狀況樂觀,至少施打一劑人口比例 以色列 已達到 45%,美國 12%,英國 22%。美國每日新增疫苗施打穩定維持在 150 萬劑以上,符合 M平方先前文章 的預期,美國與英國有望在夏季結束前達到群體免疫,英國外的歐洲國家施打速度偏慢,但也逐漸趕上。 目前疫苗施打情況大致符合預期,關注幾大國家新增確診也逐步往下。未來只要「新增確診向下,疫苗施打人口向上」趨勢不變,全球高機率走向強復甦路徑。 三、年間全球基本面 – 各大經濟體 美國 – 拜登財政加速討論,上半年經濟復甦趨勢未變 事件重點: 2/12 公布 2 月密大信心 76.2(前值:79),低於前值主因來自低收入族群對未來消費預期的保守,但高收入族群隨資產價格逆勢增長。 參眾兩院通過拜登 1.9 兆預算協調程序後,2/11(四)眾議院籌款委員會通過 1400 美元現金支票、每週 400 美元聯邦失業救濟金補貼法案文本,預計本週交付預算委員會彙整,最快於下週 2/22(一)進行眾院投票,之後才進參院。建議觀察眾院通過法案,有無涵蓋基本工資上調,將決定參院通過的效率,目前最低工資提案,仍遭受關鍵中間派參議員 Joe Manchin 以及 Kyrsten Sinema 反對。 2/11(四)美國國會預算辦公室,公布 2021 財年聯邦預算赤字預估 2.258 兆(去年:3.132 兆),但此預估未包含拜登的 1.9 兆財政計畫。 MM研究員: 美國經濟雖然即將面臨通膨回升風險,但在財政、貨幣聚焦低收入族群及就業市場恢復下,短期政策支持市場樂觀態度。而目前加計去年底 9000 億財政以及拜登新一輪財政,規模將超過去年 CARES Act 刺激計畫,有望再度挹注民眾可支配所得、救援失業人口、提供小企業貸款,支持美國經濟復甦,配合 美國疫苗接種速度 提高至 150 ~ 160 萬 / 日,並在夏季達到群體免疫標準。 我們認為上半年疫情、就業市場好轉趨勢不變,支撐 美股 行情。而美債的加大發行,則同步推升 美債殖利率,留意市場風險情緒指標,美元 以及信用風險利差走勢,兩者維持低檔,才能支持風險性資產行情穩健。 台灣 – 經濟基本面強勁,給予股市支撐! 事件重點: 2/8 公布 1 月 台灣出口 續創歷史新高至 342.7 億美元(前 330 億),年增 36.8%(前 12.0%),資訊通信、電子零組件 分別年增 42.9% 與 47.5%,貿易順差保持高位,全產業貨品出口均保持強勢成長。 上市櫃公司 1 月營收創歷史新高(電子為主),上半年電子業營運有望淡季不淡。 2/5 公布 1 月 外匯存底金額 逐月攀升至 5,414.81 億美元,國際熱錢持續湧入台灣。 MM研究員: 封關前,台灣加權指數 強勢上漲至 15800 點,封關期間,在美國上市的台積電(+8.5%)、聯電(+4.3%)、日月光(+4.1%)等半導體公司 ADR 延續強勁漲勢。展望未來,台灣經濟基本面 表現預期仍可穩健向上,尤其最重要的電子產業面臨搶貨、缺貨、漲價潮,電子產業週期有望持續,同時吸引國際熱錢湧入,台股、台幣 維持向上格局。     S&P 500 Q4財報陸續出爐,各產業表現如何?最新13F 持倉報告又傳遞什麼重點?完整內容都在財經M平方網站上!
年間財經大事重點懶人包 3分鐘掌握「牛」市行情
2021/02/17
疫苗 , 美股 , 科技股 , 原物料

我們想讓你知道的是:

一文了解封關期間全球資產走勢!在疫苗樂觀的前提下,油市復甦、美元低檔,資金流向哪個市場?中國的「在地過年」是否讓生產不停工?美國的「1.9 兆刺激方案」通過機率如何?看完這篇幫助你掌握開紅盤行情!

一、年間盤勢

年間行情科技相關類股、原物料大漲

股市: 年間全球股市延續樂觀行情,VIX 指數 在去年 12 月以來首次收在 20 的低位,1.9 兆財政順利推出初稿,美股 再創新高,亞股封關期間同步大漲,A50 期貨大漲 5% 以上,台積電 ADR 更是上漲 8%。類股方面以科技及金融股表現最佳,S&P 財報已公布 7 成以上,以科技、通訊、金融三大產業表現最優於預期。

匯市: 匯市方面,在風險情緒重新升溫下,美元指數 收低,回落到 91 下方,非美貨幣以新興市場貨幣明顯走強,2/12 俄羅斯央行利率決策會議,在連續 4 次維持 利率 不變之後,首度發表偏鷹派聲明(央行總裁:The potential for easing monetary policy has been exhausted)。

債市: 10 年期公債殖利率 在對復甦預期樂觀的狀況下持續上揚,封關期間突破 1.2%,為去年 3 月以來首次,長短天期利差 擴大至 2017 年初水準。高收債明顯上漲,其中美高收債殖利率歷史首度跌破 4%,突現資金行情擴散至債市以及風險情緒持續升溫的狀況。

原物料: 上週 OPEC 公布月報並上調 2021 年全球石油需求,布蘭特 以及 WTI 油價 上週雙雙大漲接近 5% 並突破 60 美元大關,工業金屬也擺脫前幾週的頹勢,銅及 鐵礦砂 大幅上揚,其中 銅價 再破 7 年新高,貴金屬則延續震盪行情,黃金 位於 1810 上方震盪。

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備註:統計期間為 2/5 收盤至 2/12 台灣時間下午 4 點,債市皆為價格漲跌,美國投資等級債、高收益債、新興市場債參考巴克萊彭博編制價格指數。

二、年間疫情

疫苗施打進度樂觀,疫情控制得宜

事件重點:

  • 全球疫情在年間承接 1 月以來的趨勢,主要國家每日新增確診 持續緩解。
  • 施打疫苗進度最快的 以色列,最新兩項研究報告顯示疫苗已改善該國的疫情狀況。
  • 已開發國家疫苗施打進度樂觀,至少施打一劑人口比例 以色列 達到 45%,美國 12%,英國 22%。美國每日新增疫苗施打穩定維持在 150 萬劑以上,夏季達群體免疫機率攀升。

MM研究員:

全球疫情在年間承接 1 月以來的趨勢,主要國家疫情狀況持續緩解。兩大M平方關注重點:

1) 以色列確診數據:驗證疫苗有效性
以色列為目前施打進度最快的國家,而該國最大的醫療服務機構克拉利特上週日發表研究報告顯示,國民接種完整兩劑輝瑞與 BioNTech 共同研發的肺炎疫苗後,感染肺炎並出現症狀的比率下降了 94%,出現嚴重症狀的比率亦下降了 92%。 魏茨曼科學研究所也在兩週前發布報告表示,第一批接種疫苗老年人士住院率和重症比例已出現明顯下降。

2) 各國每日施打劑數 :驗證群體免疫時間點
已開發國家疫苗施打狀況樂觀,至少施打一劑人口比例 以色列 已達到 45%,美國 12%,英國 22%。美國每日新增疫苗施打穩定維持在 150 萬劑以上,符合 M平方先前文章 的預期,美國與英國有望在夏季結束前達到群體免疫,英國外的歐洲國家施打速度偏慢,但也逐漸趕上。

目前疫苗施打情況大致符合預期,關注幾大國家新增確診也逐步往下。未來只要「新增確診向下,疫苗施打人口向上」趨勢不變,全球高機率走向強復甦路徑。

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三、年間全球基本面 – 各大經濟體

美國拜登財政加速討論,上半年經濟復甦趨勢未變

事件重點:

  • 2/12 公布 2 月密大信心 76.2(前值:79),低於前值主因來自低收入族群對未來消費預期的保守,但高收入族群隨資產價格逆勢增長。
  • 參眾兩院通過拜登 1.9 兆預算協調程序後,2/11(四)眾議院籌款委員會通過 1400 美元現金支票、每週 400 美元聯邦失業救濟金補貼法案文本,預計本週交付預算委員會彙整,最快於下週 2/22(一)進行眾院投票,之後才進參院。建議觀察眾院通過法案,有無涵蓋基本工資上調,將決定參院通過的效率,目前最低工資提案,仍遭受關鍵中間派參議員 Joe Manchin 以及 Kyrsten Sinema 反對。
  • 2/11(四)美國國會預算辦公室,公布 2021 財年聯邦預算赤字預估 2.258 兆(去年:3.132 兆),但此預估未包含拜登的 1.9 兆財政計畫。

MM研究員:

美國經濟雖然即將面臨通膨回升風險,但在財政、貨幣聚焦低收入族群及就業市場恢復下,短期政策支持市場樂觀態度。而目前加計去年底 9000 億財政以及拜登新一輪財政,規模將超過去年 CARES Act 刺激計畫,有望再度挹注民眾可支配所得、救援失業人口、提供小企業貸款,支持美國經濟復甦,配合 美國疫苗接種速度 提高至 150 ~ 160 萬 / 日,並在夏季達到群體免疫標準。

我們認為上半年疫情、就業市場好轉趨勢不變,支撐 美股 行情。而美債的加大發行,則同步推升 美債殖利率,留意市場風險情緒指標,美元 以及信用風險利差走勢,兩者維持低檔,才能支持風險性資產行情穩健。

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台灣經濟基本面強勁,給予股市支撐!

事件重點:

  • 2/8 公布 1 月 台灣出口 續創歷史新高至 342.7 億美元(前 330 億),年增 36.8%(前 12.0%),資訊通信電子零組件 分別年增 42.9% 與 47.5%,貿易順差保持高位,全產業貨品出口均保持強勢成長。
  • 上市櫃公司 1 月營收創歷史新高(電子為主),上半年電子業營運有望淡季不淡。
  • 2/5 公布 1 月 外匯存底金額 逐月攀升至 5,414.81 億美元,國際熱錢持續湧入台灣。

MM研究員:

封關前,台灣加權指數 強勢上漲至 15800 點,封關期間,在美國上市的台積電(+8.5%)、聯電(+4.3%)、日月光(+4.1%)等半導體公司 ADR 延續強勁漲勢。展望未來,台灣經濟基本面 表現預期仍可穩健向上,尤其最重要的電子產業面臨搶貨、缺貨、漲價潮,電子產業週期有望持續,同時吸引國際熱錢湧入,台股、台幣 維持向上格局。

 

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