受惠大環境浪潮，科技新貴如雨後春筍般出世，科技業從業人員數量似乎也呈成長趨勢。根據科技部統計，光 2020 年上半年，受惠於5G、人工智慧及高速運算等半導體產品需求持續暢旺，加上新冠肺炎疫情增加在家工作及遠距教學需求，台灣三大科技園區就業人數也增加到 28 萬 5,027 人，較去年同期成長 2.8%。 科技新貴們表面上光鮮亮麗的生活，令許多人羨慕不已。但實際上，這類族群長時間處在高壓、高競爭的環境下，也常需要趕進度、隨時待命，因此縱使有高薪作為心靈與物質上的補償，這樣的生活長期下來，也不時會聽到許多科技新貴族群賠上了健康、犧牲了生活的例子。到底這類族群，在 2021 這個轉機年可以怎麼理財，讓自己擁有更多財務上的自由呢？ 科技新貴理財困境： 時間成本高、理財不僅為退休 「科技新貴這類族群，知道要投資理財，卻沒時間去關心市場趨勢」，作為深耕財經領域而深受信賴，甚至訪問過 Google 全球總裁 Eric Schmidt 的主播路怡珍，用著敏銳獨到的眼光，剖析出科技新貴們的理財困境。 路怡珍解釋，在科技產業工作的族群，雖然多數擁有相對高且穩定的收入，但要同時左顧繁重的工作、右攬緊密的家庭關係，「時間」自然就成為了稀缺資源。若要在這時候再額外付出時間成本，來研究公司財報、市場技術訊號再做投資，基本上就是不可能。 除了時間不夠用，「你可別以為，這群人只需要考慮家庭、職場而已」，時常接觸科技新貴們的路怡珍，點出這麼多年下來所察覺到的現象。許多科技新貴的理財目標，其實不只有著退休、或是財富傳承的理由，這群科技新貴更有著自己做「頭家」的老闆夢。 然而，想創業就需要資金，需要資金就得利用理財投資，讓日常的薪資收入能滾動成足以支撐事業的資金動能，這時候妥善選擇理財工具，就成了重中之重的財務課題。 複合財務目標  宜以「保守偏攻擊」心態打理 死存錢絕對不是個好方法。2020 年的新冠疫情雖曾重挫股票市場，但基本上也都已反彈創高；再考慮到央行降息的因素，此時若單純將資金放進銀行做儲蓄，無疑是讓資金徒成「死錢」，不僅長不出多少利息，更遑論長成一桶金。 由於薪資收入穩定，卻得同時面對來自家庭、退休、甚至是創業夢的複合財務目標，路怡珍歸結出這群科技新貴，適合以「保守偏攻擊型」的心態，才能應付眼前這盤根錯節的財務課題。 路怡珍指出，科技新貴族群平時工作閒暇時間不多，較難隨時緊盯行情、挑選標的，因此像是「共同基金」由專業團隊主動式操作的資產就相當適合這類族群。而投資時不該以「短線投資」作為投資策略，考量科技新貴正值中壯年時期，若一昧考量風險，卻忽略報酬與收益的機會，也喪失了珍貴的機會成本。現階段金融市場大環境仍以美國馬首是瞻與科技新貴族群對於較高收益的財務目標，共同基金中的「美國高收益債券基金」就更加適合作為標的。 央行貨幣政策維持寬鬆 美高收債吸睛 「過去聽到高收益債券，難免會有波動風險很大的刻板印象，但當下央行寬鬆政策不變、加上主要國家相繼推行財政刺激方案，現在反而是適合的進場時機！」路怡珍接著解釋，現下主要央行都在進行購債計畫，且考量疫情影響，主要央行在2021年前仍不會退場，而這龐大的資金浪潮帶動高收益債在內的各類資產前情看俏；另一方面，主要國家政府因應疫情相繼推出大型財政刺激方案救市，也有利於高收益債券價格的後續走勢。 事實上，相對於收益較扁平、且利率近年來持續下滑的投資等級債或公債，高收益債券不僅具有較高的殖利率，且影響高收益債券收益的違約率，也預估會在2021年上半季開始回落，也將進一步讓高收益債券的表現更為優異。 根據過往經驗，高收債指數在違約率達到高點後往往表現優異，根據Bloomberg資料統計，金融海嘯期間違約率超過20%，不過隨著違約率驟降，往後一年總報酬也達18.5%[1]。 在高收益債券的市場中，又以美高收債市值為全球最大，擁有相當優異的流動性。觀察高收債權威指數美銀美林全球高收益債指數中，光是美國就佔了44.22%高收益債的國家權重，這遠大其他高收益債券市場（第二為荷蘭4.96%、第三為土耳其3.46%）[2]。 納入 ESG 因子  降低美高收債違約率 在挑選高收債標的時，傳統投資策略多僅重視企業財務及現金流動性，但近年市場變化加劇，投資決策不可僅侷限於財報，更要納入更多判斷指標，讓決策能更加升級。因此路怡珍也額外建議，挑選美高收時，可以將具有ESG 因子的高收債基金納入商品考量。 主因在於ESG 代表的是企業永續發展指標，主要是能夠更有效地評估企業的前瞻力，讓高收債分析更加優化，不再只是侷促於傳統財務報表的分析，當然有考量永續發展的企業們，統計上來看違約率也會較低，就能有效防治以往買高收債時，最擔心的高報酬卻「高違約率」風險。 「導入ESG選股策略，使得投資組合往循環型經濟靠攏，正好符合美國新任總統拜登的能源政策，也會是這些符合 ESG 標準企業的利多」。透過機智的選擇，相信高科技族群的工作者，也能夠透過釐清目標，選擇「對的理財商品」，在這充滿危機的年代裡反轉命運，替自己解決那長年下來看似簡單，卻一直難解的理財難題。 【經理人觀點】公司著重ESG 才有能力面對長遠挑戰 鋒裕匯理資產管理是歐洲最大、世界前十大的資產管理公司[3]，管理超過1.7兆歐元的資產[4]。而在高收益債方面，鋒裕匯理固定收益團隊管理超過 77 億美元，談及將 ESG 投資策略導入團隊的經驗，也相當認同 ESG 因子在未來投資策略上的重要性。 鋒裕匯理資產管理高收益債團隊共同總監 Kenneth J. Monaghan 就表示，一間注重環境、社會與公司治理的公司，代表著他們有能力針對長遠挑戰作出調整；同時他也相信，只有這些有「遠景」的公司，才能為投資者帶來持續的價值收益。 也就因為意識到ESG的重要性，鋒裕匯理資產管理早在 2000 年就成立 ESG 團隊，用以挑選合適ESG 數據及建立 ESG 評級方法；內部更會有專屬的 ESG 數據庫，同時還有專屬的 ESG 分析師來做檢核的雙重品質監控。Kenneth J. Monaghan 相信，ESG 因子能讓團隊在高收債中，找到最有價值的公司，在 ESG 的選股之下，才能找出足以一一解決來自潛在、且不斷變動的環境、社會以及政府政策的好公司。 然而，眾所皆知高收益債券市場的變動往往會讓人猝不及防，就算導入ESG因子找到能創造長遠價值的好公司，也不一定能應付劇烈波動的市場。Kenneth J. Monaghan 就指出，如何判斷「出場」時間點，在波動較大的高收益產品上，對基金成效有著決定性的作用，因此鋒裕匯理資產管理的做法，會是將固定收益團隊會以 3 人為一組作為組合，其中兩個經理人著重於找出有投資潛力的債券來購入持有，另一名則是專注於市場訊號來決定出場時間點。 把持著「Two To Put On, One To Take Off」的基金經理邏輯，鋒裕匯理團隊自然能比其他團隊，更敏銳、更即時地察覺市場惡化訊號，隨時應付變化莫測的金融市場，為投資人帶來最大化的收益。 鋒裕匯理投信將於3月8日募集「鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)」，為國內首檔納入ESG投資策略的美高收基金[5] ，有別美高收基金的傳統策略，納入 ESG 分析將可以提高對企業「永續性」的判斷，有利於挑選出具備長期價值之標的，讓投資組合更能面對波動的環境與風險。該基金將委託受託管理機構Amundi Asset Management US Inc.進行操作管理。保管銀行為中國信託銀行。   [1] 資料來源: 鋒裕匯理投信、Bloomberg，資料日期 : 2020/11/30。高收益債採用H0A0 Index及其違約率。指數舉例僅為投資參考，惟投資人無法直接投資該指數，指數報酬不代表基金之績效表現/到期殖利率不代表基金報酬率，過往績效不保證未來結果。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。[2] 資料來源 : 鋒裕匯理投信, Bloomberg，資料日期2020/11/30。全球高收使用HW00 Index。[3]資料來源：2020年6月出版之IPE《500大資產管理公司》，資料日期2019年12月之資產管理規模。[4]資料來源：鋒裕匯理資產管理，資料日期2020年12月31日。[5]本基金海外投資業務委託受託管理機構(Amundi Asset Management US, Inc.)進行操作管理，其投資流程除了原有的信用分析基礎之外，亦與鋒裕匯理集團之ESG團隊合作，納入個別證券ESG評等，產業ESG權重調整機制，投資組合追求超越大盤指數ESG評等，違反ESG理念產業(如菸草、煤炭業)排除政策等獨家投資分析流程。「首檔」係指投信基金一般型之美國高收益債券基金，無特定投資組合存續期間限制。資料日期 : 2020/12/31。