存退休金要買哪檔 ETF 好？0056 對決 0050：抱三年多 90 萬！
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退休金
「我準備要退休了，現在銀行利息跟儲蓄險的報酬都好低，朋友說可以買高配息的股票領股息，聽起來好像很划算？」
「買股票、領股息」是許多股民配置退休金的方法，直覺上認為，買進高配息的股票之後每年領股息可以有穩定的現金流，還比銀行定存高，這就是很棒的退休金規畫了。然而，你知道嗎？「變賣股票的資本利得」也能成為現金流，而且有機會可以增加幾十萬元的退休金哦！詳見後續說明。
一、0056 高股息退休金試算
- 說明１：假設在 2017 年 12 月底投入 500 萬元以收盤價買進股票代碼 0056 的高股息 ETF，「持有」三年都不賣出，這期間拿到的現金股息就領出來當成生活費。
- 說明２：滿三年的市值結果，以當日「收盤價乘以當時股數」計算。股票市值加上歷年累積股息，合計就是本利和。
- 說明３：期初的 500 萬元買進股數取整數，小數點以下無條件捨去。為了簡化計算，均未納入交易手續費及稅負。
依據上述說明，計算出 0056 高股息 ETF 的退休金三年成果，見下表１：
表１：0056 高股息退休金投入與成果 2017 年底～2020 年底
資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網
- 分析１：累積配息 97 萬元。統計到 2020 年 12 月底為止，這樣總共會有三次配息，分別為 29 萬元、36 萬元、32 萬元。
- 分析２：投入本金 500 萬元，持有三年後股票市值 599 萬元。加上前述的 97 萬元累積配息，這三年的本利和是 696 萬元。粗報酬率是 39.2％。
二、0050 台灣 50 退休金試算
- 說明１：假設在 2017 年 12 月底投入 500 萬元以收盤價買進股票代碼 0050 的台灣 50 ETF，「持有」三年都不賣出，這期間拿到的現金股息就領出來當成生活費。
- 說明２：台灣50每年配息兩次，假如當年度兩次配息合計比 0056 高股息 ETF 少，不足的差額就在當年底以「收盤價變賣股數」成為現金來補足。
- 說明３：滿三年的市值結果，以當日「收盤價乘以當時股數」計算。股票市值加上歷年累積股息與賣股變現金額，合計就是本利和。
- 說明４：期初的 500 萬元買進股數取整數，小數點以下無條件捨去。為了簡化計算，均未納入交易手續費及稅負。
依據上述說明，計算出 0050 台灣 50 ETF 的退休金三年成果，見下表 2：
資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網
- 分析１：統計到 2020 年 12 月底為止，台灣 50 總共有六次配息，三年累積配息 56 萬 1,500 多元，並且變賣股票總額 40 萬 8,600 多元，以彌補與高股息的配息差距。
- 分析２：投入本金 500 萬元，持有三年後股數從期初的 60,864 股下降為 56,558 股，股票市值 691 萬 4,200 多元。加上前述的累積配息與賣股變現，這三年的本利和是 788 萬 4,300 多元。粗報酬率是 57.69%。
差異原因
投資的報酬有兩塊：配息與價差。經由以上比較我們可以知道，配息不等於高報酬的保證，像台灣 50 這種「市場指數型」ETF，目的在於複製整體台股市場報酬，追蹤指數有什麼成分股它就持有什麼，雖然每年配息率比較低，但是它的「價差增值」比高股息要來得高，因此雖然每年變賣股票導致股數逐年減少，總市值卻不減反增，綜合配息與價差的總報酬反而勝過標榜高股息的 ETF。
小結
- 本文舉例的兩種 ETF 都是「買進、持有」就能取得的報酬。
- 現金流的來源除了配息，還可以變賣股票，也就是所謂的資本利得。
- 退休金的配置，應該是配息與資本利得兩者並用，無論你是正在資產累積期的上班族，還是準備進入提領期的退休族，都要記得追求「總報酬」，方能讓你的退休金有更好的成果。
- 註１：過去績效不代表未來，並不保證將來一定都會如此。
- 註２：以上純粹舉例，不代表推薦個股！
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本文轉載自效率理財王，首發於「雅虎理財專欄」，原文於此
( 圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
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