面臨市場大漲大跌 這4招讓你攻守兼備
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歷經去（2020）年疫情帶來的鎖國、封城，經濟景氣衰退，今年投資人迎來經濟景氣步入回穩，然而回穩步伐蹣跚，又時常出現干擾，2～3月的通膨蠢動、債券殖利率大幅跳升，投下了第一個變數。
不過，野村投信投資長周文森認為，通膨的短期變數大，但無礙經濟景氣穩步回溫。富達投信投資長張翠玲則直言，今年整體大環境是從經濟封鎖到經濟重啟（Reopening）、從通縮重返溫和通膨（Reflation）以及政策重新調整（Readjustment），市場的波動性將更加劇烈，果然美股等主要市場數次大漲大跌。此外，有部分專家指出，當美國聯準會宣布保持一段時間的低利率，刺激經濟景氣的計劃也陸續推出後，泡沫在越滾越大的道路上前進，這是市場自然發展的結果之一。
迎戰波動風險
宜採取多重資產與平衡策略
那麼，處於泡沫形成之中的投資人，面對小泡沫不斷、大泡沫可能還在醞釀中，到底該怎麼因應？
綜合周文森、張翠玲以及《Money錢》顧問團的意見，整體投資因應策略是，低利率環境下，股票占比應較固定收益資產高，而迎戰波動增加的風險，則可考慮以多重資產配置來因應，降低各類資產的相關性，同時，單一資產中也須採取平衡組合策略。
張翠玲以全股票的投資組合為例，股票風格與類股的分布應均衡配置，所以成長型、價值型股票要兼具，而成長型股票中，也要包含景氣循環式的成長股，與符合長期趨勢的成長股，例如全球政府都支持的ESG、人口老化等相關產業。
若再以投資人的個別目的來看，以下有4個建議可供參考。
投資目的 1
長期投資 追求更高長線報酬率
建議:既然目的是長期買入並持有，以時間來換取更大的投資報酬率，那麼不論是採取不定期逢低買進，或是定期定額買進，今年當然可以繼續這樣的做法。這個目的尤其適合年輕的投資人，或者至少以10年為期的新手投資人，除了定期定額買進，還應趁泡沫破滅時加碼，買進更多值得長期持有的資產。
在投資標的的選擇方面，應以股票為主，並聚焦長線趨勢向上的科技產業、生技產業、人口老化商機等，並以符合ESG要求的公司為主要投資標的。
投資目的 2
穩健投資每年賺取波段報酬
建議:既然想要在波動大的市場賺取波段報酬，降低整體投資組合的波動性尤為重要。此時，槓鈴式投資組合較為合適。槓鈴組合可以有多種不同配置，例如股與債、成長股與價值股、大型股與小型股等。
若投資人擔心股票與債券在某些時期的相關性太高，無法降低投資組合風險，那麼不妨參考投資理財專家蕭世斌建議的現金搭配股票的資產配置。現金與股票沒有相關性，因此，持有一定部位的現金，讓生活不受股票波動的影響後，就可以將剩下的資金完全投入長期成長的股票上，以賺取可能的最大報酬。
投資目的 3
擇時進出避開泡沫領域的資產
建議:為了達到這個目的，投資人的挑選原則應為「市場或股價已修正，處於相對便宜位置」。例如新興市場、歐洲股市、價值股票、金融股等。因為是擇時，通常需要投資人花時間看盤與研究，且須時常檢視，而買進後，有時也需要很多耐心來等待價格上漲。
投資目的 4
害怕風險以防守為主
建議:非常保守的投資人，或對經濟前景不看好，甚至擔心泡沫破滅後會進入熊市的投資人，此時可以選擇的不多，現金與短期債券基金是周文森認為相對好的標的。
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