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新冠疫情爆發後,美國帶頭資金大放水,全球進入空前寬鬆的低利率環境,造就股市大多頭,但這個多頭行情並非一路上漲,而是呈現波段式上漲,每一波漲勢總會伴隨回檔修正。 投資人若學會波段投資法,有買有賣,可說是相對穩健的做法,投資報酬率會比定期定額投資好很多。本期〈封面故事〉特別專訪已經財務自由的「產業隊長」張捷和「小資富媽媽」陳詩慧,與讀者分享兩人高勝率的波段投資心法。 以持有時間的長短來區分,投資股票的方法主要有以下3種:短線當沖、波段投資、買進長抱,其中,短線當沖、買進長抱分別是兩個極端,波段投資則是介於其中,是許多投資贏家採用的主要方法。 所謂當沖是指,在同一天買進和賣出股票,但對大部分投資人來說,當沖賺價差的難度其實很高,因為多頭趨勢需要一段時間才會成形,而單日股價走勢經常是隨機的。以台股為例,自從開放現股當沖以來,當沖交易比例大增,但能藉此穩定賺錢的人卻是少之又少,近期甚至有大量投資人操作航運股當沖失利而違約交割。 波段投資是中庸之道績效優於當沖或長抱 本土券商研究員、私募基金經理人出身的張捷,長期深耕產業趨勢,勤於拜訪公司、追蹤個股營運基本面,外號叫「產業隊長」,常開課傳授最新產業趨勢及個股分析,不到40歲就靠著波段投資累積超過5千萬元資產,達到財務自由,他常告訴來上課的學員:「買對(個股),押大(部位),長抱!」 張捷口中的「長抱」,指的是波段投資,個股買進後平均持有時間約3個月,講「長抱」的用意是提醒學員不要做太短,因為當沖的短線交易成本(手續費、證交稅)太高,短線的買賣點也會因誤判而無法精準掌握,賣掉後可能又被迫追高買回來,把自己搞得緊張兮兮,甚至嚴重影響心情,得不償失。 產業趨勢一旦成形,可能持續1、2年,甚至更久,但該產業成長股的股價通常會提前反映,而且漲勢通常會集中在幾個波段,張捷因此認為,投資人若能領先掌握產業及相關個股的成長動能,在相對低檔進場做波段投資,會比買進個股長抱1年以上更有效率。 國內電子公司業務出身的陳詩慧,不到50歲就靠股票波段投資,在過去4年以4百萬元滾出4千萬元,達到財務自由。她說,股票當沖的風險太高,勝率偏低,而台股屬於淺碟市場,不像美股有很多可以買進長抱多年而大賺好幾倍的公司,因此選擇相對有效率的波段投資。 買績優股長抱風險難預料不如順著漲跌循環做波段 過去10多年,陳詩慧看到國內許多上市櫃公司的起起落落,包括一些原本的績優股營運也大幅衰退,股價跟著重挫,而買進長抱一家公司,往往會面臨諸多時空環境變化造成的不確定風險,與其如此,還不如務實地去掌握一家公司未來幾個月的營運成長(大部分屬於公開訊息),順著股價的漲跌循環做波段。 例如,領先蘋果公司等全球同業推出智慧型手機的台股前股王宏達電(2498),一度成功從手機代工跨入自有品牌,在全球攻城掠地,曾經是市場追捧的「台灣之光」,股價從掛牌初期100多元大漲到1,300元,隨後業績逐漸衰退,股價從歷史高點滑落,不少投資人一路向下承接,國內某知名壽險公司甚至在800多元大買數千張,但後來股價最低跌到25.4元,近期股價仍不到40元,長期持有的投資人只能用一個「慘」字形容。 陳詩慧以過來人的經驗指出,比較沒錢的投資人一定要學會做波段投資,就像德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany)在其著作《一個投機者的告白》裡寫下的那句名言:「沒錢的人,必須投機。」而陳詩慧4年多前創業失敗慘賠3百萬元,又背負1千8百萬元的房貸,為了能快速翻身,她在投資前用功做功課,把手頭剩下的4百萬元現金投入台股做波段投資,報酬率比買進長抱或單純存股好很多。 波段投資股票,主要是買低賣高賺價差,而不是長期持有領股息,這種投資方法似乎比較投機,但其實不違背價值投資的精神。首先必須選擇財務穩健、具備成長動能、有競爭力的公司,並且在股價相對便宜時買進,在股價大漲達到或超越目標價(股價相對昂貴)時賣出,算是一種較有效率、能拉高報酬率的投資方法,因此事先一定要做好功課,有別於定期定額的「無腦投資」特性。 張捷是深耕產業的專業投資人,經常能夠抓住市場每個階段的多頭主流,且有許多個股的波段投資報酬率超過5成,甚至達到1倍以上,例如上半年的貨櫃航運股、鋼鐵股。 另一方面,陳詩慧雖是業餘素人,但她肯下功夫深入研究,從總體經濟、國際股市、聯準會貨幣政策、市場情緒等各個層面去判斷是否適合進場,而且只買自己熟悉、認同的公司,不斷地練習精進,投資成果未必輸給專業投資人。 至於這兩位投資達人如何以波段投資創造優異的投資報酬率,以下將分別以專篇深入介紹,讀者若能好好吸收,對於提升個人的投資績效一定有幫助。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://cmy.tw/007f9t 更多精彩內容,請鎖定2021年9月號《Money錢》
股市達人罕見公開,打敗大盤的最強波段投資心法!張捷:買對、押大、長抱!
2021/08/31
股市 , 股票 , 波段投資 , 當沖 , 長抱

新冠疫情爆發後,美國帶頭資金大放水,全球進入空前寬鬆的低利率環境,造就股市大多頭,但這個多頭行情並非一路上漲,而是呈現波段式上漲,每一波漲勢總會伴隨回檔修正。

投資人若學會波段投資法,有買有賣,可說是相對穩健的做法,投資報酬率會比定期定額投資好很多。本期〈封面故事〉特別專訪已經財務自由的「產業隊長」張捷和「小資富媽媽」陳詩慧,與讀者分享兩人高勝率的波段投資心法。

以持有時間的長短來區分,投資股票的方法主要有以下3種:短線當沖、波段投資、買進長抱,其中,短線當沖、買進長抱分別是兩個極端,波段投資則是介於其中,是許多投資贏家採用的主要方法。

所謂當沖是指,在同一天買進和賣出股票,但對大部分投資人來說,當沖賺價差的難度其實很高,因為多頭趨勢需要一段時間才會成形,而單日股價走勢經常是隨機的。以台股為例,自從開放現股當沖以來,當沖交易比例大增,但能藉此穩定賺錢的人卻是少之又少,近期甚至有大量投資人操作航運股當沖失利而違約交割。

波段投資是中庸之道
績效優於當沖或長抱

本土券商研究員、私募基金經理人出身的張捷,長期深耕產業趨勢,勤於拜訪公司、追蹤個股營運基本面,外號叫「產業隊長」,常開課傳授最新產業趨勢及個股分析,不到40歲就靠著波段投資累積超過5千萬元資產,達到財務自由,他常告訴來上課的學員:「買對(個股),押大(部位),長抱!」

張捷口中的「長抱」,指的是波段投資,個股買進後平均持有時間約3個月,講「長抱」的用意是提醒學員不要做太短,因為當沖的短線交易成本(手續費、證交稅)太高,短線的買賣點也會因誤判而無法精準掌握,賣掉後可能又被迫追高買回來,把自己搞得緊張兮兮,甚至嚴重影響心情,得不償失。

產業趨勢一旦成形,可能持續1、2年,甚至更久,但該產業成長股的股價通常會提前反映,而且漲勢通常會集中在幾個波段,張捷因此認為,投資人若能領先掌握產業及相關個股的成長動能,在相對低檔進場做波段投資,會比買進個股長抱1年以上更有效率。

國內電子公司業務出身的陳詩慧,不到50歲就靠股票波段投資,在過去4年以4百萬元滾出4千萬元,達到財務自由。她說,股票當沖的風險太高,勝率偏低,而台股屬於淺碟市場,不像美股有很多可以買進長抱多年而大賺好幾倍的公司,因此選擇相對有效率的波段投資。

買績優股長抱風險難預料
不如順著漲跌循環做波段

過去10多年,陳詩慧看到國內許多上市櫃公司的起起落落,包括一些原本的績優股營運也大幅衰退,股價跟著重挫,而買進長抱一家公司,往往會面臨諸多時空環境變化造成的不確定風險,與其如此,還不如務實地去掌握一家公司未來幾個月的營運成長(大部分屬於公開訊息),順著股價的漲跌循環做波段。

例如,領先蘋果公司等全球同業推出智慧型手機的台股前股王宏達電(2498),一度成功從手機代工跨入自有品牌,在全球攻城掠地,曾經是市場追捧的「台灣之光」,股價從掛牌初期100多元大漲到1,300元,隨後業績逐漸衰退,股價從歷史高點滑落,不少投資人一路向下承接,國內某知名壽險公司甚至在800多元大買數千張,但後來股價最低跌到25.4元,近期股價仍不到40元,長期持有的投資人只能用一個「慘」字形容。

陳詩慧以過來人的經驗指出,比較沒錢的投資人一定要學會做波段投資,就像德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany)在其著作《一個投機者的告白》裡寫下的那句名言:「沒錢的人,必須投機。」而陳詩慧4年多前創業失敗慘賠3百萬元,又背負1千8百萬元的房貸,為了能快速翻身,她在投資前用功做功課,把手頭剩下的4百萬元現金投入台股做波段投資,報酬率比買進長抱或單純存股好很多。

波段投資股票,主要是買低賣高賺價差,而不是長期持有領股息,這種投資方法似乎比較投機,但其實不違背價值投資的精神。首先必須選擇財務穩健、具備成長動能、有競爭力的公司,並且在股價相對便宜時買進,在股價大漲達到或超越目標價(股價相對昂貴)時賣出,算是一種較有效率、能拉高報酬率的投資方法,因此事先一定要做好功課,有別於定期定額的「無腦投資」特性。

張捷是深耕產業的專業投資人,經常能夠抓住市場每個階段的多頭主流,且有許多個股的波段投資報酬率超過5成,甚至達到1倍以上,例如上半年的貨櫃航運股、鋼鐵股。

另一方面,陳詩慧雖是業餘素人,但她肯下功夫深入研究,從總體經濟、國際股市、聯準會貨幣政策、市場情緒等各個層面去判斷是否適合進場,而且只買自己熟悉、認同的公司,不斷地練習精進,投資成果未必輸給專業投資人。

至於這兩位投資達人如何以波段投資創造優異的投資報酬率,以下將分別以專篇深入介紹,讀者若能好好吸收,對於提升個人的投資績效一定有幫助。

 

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