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大盤自7月中旬見到萬8新高之後開始拉回,指數在8月中跌破半年線,籌碼浮額也陸續清洗,不少個股的本益比、股價淨值比等評價面回到較合理位置,中長線投資價值開始浮現。 台股在今(2021)年5月中旬受到國內疫情擴大影響,指數從4月29日的高點17,709點,一度大幅拉回至15,159點,短短半個多月大盤就回檔超過2千5百點。不過多頭氣勢未歇,消息利空鈍化後,指數經過2個月的回升行情,不但完全收復先前跌點,還進一步在7月中旬創下18,034點歷史新高紀錄。 不料,在7月上旬多頭總司令貨櫃航運股見高後開始明顯修正,加上部分科技股財報、法說出現利多不漲狀況,盤面開始出現鬆動,不只法人操作轉為保守,近期連融資餘額也出現明顯減少狀況,指數更在8月中旬跌破7月下旬的長下影線低點16,893點,同時也跌破半年線約16,953點位置,這是繼今年5月中旬新冠疫情以來,台股再度失守半年線,也讓市場氣氛更加凝重。 台股跌破半年線暫難脫震盪盤整格局 總體而言,統一證券認為,美國兩黨基建計劃達成協議,有助刺激經濟,加上財報數據亮眼,國際大廠多對下半年展望正向,激勵美股持續高檔走勢。不過,MSCI季度調整再次調降台股權重,且政策面對市場不友善,造成人氣退潮、成交量能縮減,操作難度更為增加。 安聯投信也表示,第2季以來陸續漲幅較大的非電或是電子族群,雖然財報和展望仍佳,但市場部分資金認為利多大都已經反映,加上獲利調節等考量,讓這些族群近期面臨回檔整理的壓力。由於盤面缺乏主流股帶動,加上也需要時間來進一步消化市場各方雜音,台股現階段這種震盪走跌或盤整的格局,或許還要維持一段時日。 不過法人也指出,部分擁有利基或財報展望佳的族群經過一番修正之後,投資價值也正逐步浮現。現階段仍然還有不少具有能見度和成長性的族群,例如車用電子相關、處理速度與規格提升概念,以及晶圓代工擴產等題材股。儘管部分族群短線漲多出現回檔,不過長線趨勢具有3至5年長期的結構性成長機會。雖然近期台股面臨雜音干擾,短線震盪加大,但不必悲觀,選股不選市仍是較佳應對之道。 在盤面震盪整理之際,不少個股股價已經過2、3成以上的拉回修正,部分個股甚至出現逾5成的跌幅,本益比、股價淨值比等已經出現明顯修正,中長線投資價值漸浮現。 15檔雙低好股成長動能強勁 本刊為讀者篩選出15檔本益比、股價淨值比較低,同時在營收、獲利等基本面保護之下,成長動能仍在,股價又經過適當修正整理、洗清浮額的個股(見右表)。 進一步分析,這些本益比、股價淨值比雙低的個股,本身已經具有評價面相對便宜的優勢,再以獲利能力與成長性來看,包括塑化的台化(1326)、電腦族群的華碩(2357)與宏碁(2353)等權值股,其單季每股盈餘的年成長率都在3位數以上,表現相當強勁。 其中,台化7月營收年增率還有近5成的表現;不過,華碩7月年增率僅剩1%,相較其上半年累計營收年增率近5成的強勁表現,成長力道似乎已見疲態,同樣的狀況在宏碁、緯創(3231)等電腦族群上也有類似狀況。 至於潤泰新(9945)、潤泰全(2915)與寶成(9904)等獲利成長力道,都有來自其轉投資的業外獲利認列的幫助,不過潤泰新、寶成本業也都有明顯優於去年同期表現。投資人在選擇標的時,除了考量本益比、股價淨值比之外,還要留意其營收與獲利的成長性,以及成長力道是否有機會持續。 本刊特別從這15檔雙低股中,精選4檔個股來做專文介紹,包括鴻海(2317)、寶成、華新(1605),以及大聯大(3702),讀者若有興趣,可將這些標的納入口袋名單多加留意。 精選4檔雙低績優成長股 2317鴻海 電動車題材推升營運展望 台股重量級權值股鴻海財報表現出色,繳出毛利率、營業利益、淨利率3率3升的成績。鴻海今年第2季營收達1兆3,515億元,毛利率6.03%,表現優於1季的5.8%,同時也優於去年第2季的5.91%;營業利益325億元,比去年同期大幅成長45%,營益率2.4%,同樣也優於上一季以及去年同期;稅後淨利298億元,也比去年同期增加30%,淨利率2.2%,季增0.11%、年增0.18%,每股純益2.15元,創下歷年同期新高。 鴻海董事長劉揚偉在法說會中指出,展望今年第3季營運表現,由於第2季出貨優於預期,墊高基期,預估本季營收將與第2季持平,不過仍然會比去年同期顯著成長。 電動車方面,除了美國、泰國設廠計劃之外,鴻海目前也評估歐洲設廠,已與相關廠商洽談中,預期電動車於2023年開始有較為明顯的營收貢獻。在資本支出方面,鴻海去年資本支出655億元,今年將高於去年,主要是用在新產能與數位轉型,以及新事業發展需求。 鴻海獲利狀況持續改善,毛利率、營益率等緩步走升,加上未來將有電動車題材,中長線營運可以期待,操作上可考慮拉回逢低分批布局。 1605華新 不鏽鋼行情續漲 產能滿載 華新受惠不鏽鋼、電線電纜等製造部門以及轉投資獲利貢獻同步走強,今年第2季合併營收391.43億元,季增35.73%、年增34.73%,是近10季新高,毛利率9.34%,營益率5.46%,也分別優於今年首季的8.37%、3.47%表現,歸屬母公司稅後淨利35.89億元,單季每股盈餘1.05元,也創下近12季新高。 華新上半年合併營收679.81億元,比去年上半年成長27.94%,毛利率8.93%,營益率4.61%,歸屬母公司稅後淨利54.71億元,每股盈餘1.6元,創近3年同期新高。 華新轉投資涵蓋華邦電(2344)、華新科(2492)、華東(8110)、彩晶(6116)、瀚宇博(5469)、東元(1504)、美國太陽能系統整合商Borrego等,上半年貢獻獲利約23億元,占華新整體上半年獲利逾4成。 展望第3季,華新認為,不鏽鋼行情持續上漲,接單、產能保持滿載狀況,鎳生鐵4條產線已全數開通,營收、獲利貢獻可望再走強。至於電線電纜、轉投資廠表現則預期維持高檔表現,對整體第3季營運持樂觀態度。 華新近期隨著大盤拉回,股價也跟著回檔修正,不過從基本面看,華新今年營運持續強勢,表現也相對大盤抗跌,可考慮逢低分批布局。 9904寶成 本業回溫 業外表現亦佳 寶成工業今年第2季營收648.98億元,年增2.35%;毛利率26.34%,也比去年第2季增加6.41個百分點;營益率4.71%,較去年同期由負轉正,顯示寶成在本業營運有明顯回溫的表現。 除了本業回溫,寶成同時受惠業外轉投資收益,第2季稅後淨利36.94億元,較去年同期轉虧為盈,每股盈餘1.25元。累計上半年稅後淨利99.7億元,為歷年同期新高,年增14.11倍,每股盈餘已達3.38元。 寶成指出,今年上半年受惠於轉投資南山人壽營運表現亮眼,認列投資效益72.43億元,較去年同期增加,加上去年同期因疫情影響,基期較低,因此今年上半年獲利大幅成長。 展望今年營運表現,寶成表示,在全球經濟活動重啟,大型運動賽事回歸之下,對於運動產業的成長趨勢與發展前景看法保持正向。鞋類製造業務將持續落實產能優化、靈活生產與多元布局,運動用品零售及品牌代理業務也將繼續推動數位化轉型策略,進一步整合實體門市與線上通路。 寶成今年本業回溫,業外表現也不弱,近期股價拉回半年線以下,可考慮逢低分批進場,中長線布局。 3702大聯大 營運、獲利穩健成長 半導體通路龍頭大聯大單季營收首度突破2千億元大關,第2季營收來到2,002.26億元,年增33.65%,毛利率與營益率分別為4.01%、1.82%,表現皆優於上季以及去年同期,稅後淨利31.88億元,季增31.77%、年增50.34%,累計上半年獲利56.07億元,每股盈餘3.1元,創下歷年同期新高。 大聯大7月營收也持續創下歷年同期新高,單月營收591.68億元,較去年同期小幅成長3.25%,累計今年前7月營收4365.1億元,年成長29.08%。 大聯大日前法說會公布第3季財測,以28元匯價計算,預估營收介於1,900億~2,000億元,毛利率3.7%~3.9%,營業利益率1.6%~1.8%,稅後淨利25.62億~29.89億元,每股盈餘將介於1.53~1.78元間。 大聯大認為,上半年應用需求暴增,供需失衡導致成熟製程與低毛利率產品全面漲價,目前正在興建的晶圓廠也多以先進製程為主,即使明年上半年產能陸續開出,成熟製程與低毛利產品受限產能擴充限制,交期依舊緊張。 大聯大近幾年營運與獲利相對穩健,配息狀況也佳,現金股息殖利率也優於大盤不少,適合穩健型投資人中長線投資布局。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/FhqJ 更多精彩內容,請鎖定2021年9月號《Money錢》
「成長股」逢低布局好時機!台股漲多拉回,15檔「雙低」好股:23XX、XX02 營運、獲利穩健成長!
2021/09/22
股市 , 台股

大盤自7月中旬見到萬8新高之後開始拉回,指數在8月中跌破半年線,籌碼浮額也陸續清洗,不少個股的本益比、股價淨值比等評價面回到較合理位置,中長線投資價值開始浮現。

台股在今(2021)年5月中旬受到國內疫情擴大影響,指數從4月29日的高點17,709點,一度大幅拉回至15,159點,短短半個多月大盤就回檔超過2千5百點。不過多頭氣勢未歇,消息利空鈍化後,指數經過2個月的回升行情,不但完全收復先前跌點,還進一步在7月中旬創下18,034點歷史新高紀錄。

不料,在7月上旬多頭總司令貨櫃航運股見高後開始明顯修正,加上部分科技股財報、法說出現利多不漲狀況,盤面開始出現鬆動,不只法人操作轉為保守,近期連融資餘額也出現明顯減少狀況,指數更在8月中旬跌破7月下旬的長下影線低點16,893點,同時也跌破半年線約16,953點位置,這是繼今年5月中旬新冠疫情以來,台股再度失守半年線,也讓市場氣氛更加凝重。

台股跌破半年線
暫難脫震盪盤整格局

總體而言,統一證券認為,美國兩黨基建計劃達成協議,有助刺激經濟,加上財報數據亮眼,國際大廠多對下半年展望正向,激勵美股持續高檔走勢。不過,MSCI季度調整再次調降台股權重,且政策面對市場不友善,造成人氣退潮、成交量能縮減,操作難度更為增加。

安聯投信也表示,第2季以來陸續漲幅較大的非電或是電子族群,雖然財報和展望仍佳,但市場部分資金認為利多大都已經反映,加上獲利調節等考量,讓這些族群近期面臨回檔整理的壓力。由於盤面缺乏主流股帶動,加上也需要時間來進一步消化市場各方雜音,台股現階段這種震盪走跌或盤整的格局,或許還要維持一段時日。

不過法人也指出,部分擁有利基或財報展望佳的族群經過一番修正之後,投資價值也正逐步浮現。現階段仍然還有不少具有能見度和成長性的族群,例如車用電子相關、處理速度與規格提升概念,以及晶圓代工擴產等題材股。儘管部分族群短線漲多出現回檔,不過長線趨勢具有3至5年長期的結構性成長機會。雖然近期台股面臨雜音干擾,短線震盪加大,但不必悲觀,選股不選市仍是較佳應對之道。

在盤面震盪整理之際,不少個股股價已經過2、3成以上的拉回修正,部分個股甚至出現逾5成的跌幅,本益比、股價淨值比等已經出現明顯修正,中長線投資價值漸浮現。

15檔雙低好股
成長動能強勁

本刊為讀者篩選出15檔本益比、股價淨值比較低,同時在營收、獲利等基本面保護之下,成長動能仍在,股價又經過適當修正整理、洗清浮額的個股(見右表)。

進一步分析,這些本益比、股價淨值比雙低的個股,本身已經具有評價面相對便宜的優勢,再以獲利能力與成長性來看,包括塑化的台化(1326)、電腦族群的華碩(2357)與宏碁(2353)等權值股,其單季每股盈餘的年成長率都在3位數以上,表現相當強勁。

其中,台化7月營收年增率還有近5成的表現;不過,華碩7月年增率僅剩1%,相較其上半年累計營收年增率近5成的強勁表現,成長力道似乎已見疲態,同樣的狀況在宏碁、緯創(3231)等電腦族群上也有類似狀況。

至於潤泰新(9945)、潤泰全(2915)與寶成(9904)等獲利成長力道,都有來自其轉投資的業外獲利認列的幫助,不過潤泰新、寶成本業也都有明顯優於去年同期表現。投資人在選擇標的時,除了考量本益比、股價淨值比之外,還要留意其營收與獲利的成長性,以及成長力道是否有機會持續。

本刊特別從這15檔雙低股中,精選4檔個股來做專文介紹,包括鴻海(2317)、寶成、華新(1605),以及大聯大(3702),讀者若有興趣,可將這些標的納入口袋名單多加留意。

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精選4檔雙低績優成長股

2317鴻海
電動車題材推升營運展望

台股重量級權值股鴻海財報表現出色,繳出毛利率、營業利益、淨利率3率3升的成績。鴻海今年第2季營收達1兆3,515億元,毛利率6.03%,表現優於1季的5.8%,同時也優於去年第2季的5.91%;營業利益325億元,比去年同期大幅成長45%,營益率2.4%,同樣也優於上一季以及去年同期;稅後淨利298億元,也比去年同期增加30%,淨利率2.2%,季增0.11%、年增0.18%,每股純益2.15元,創下歷年同期新高。

鴻海董事長劉揚偉在法說會中指出,展望今年第3季營運表現,由於第2季出貨優於預期,墊高基期,預估本季營收將與第2季持平,不過仍然會比去年同期顯著成長。

電動車方面,除了美國、泰國設廠計劃之外,鴻海目前也評估歐洲設廠,已與相關廠商洽談中,預期電動車於2023年開始有較為明顯的營收貢獻。在資本支出方面,鴻海去年資本支出655億元,今年將高於去年,主要是用在新產能與數位轉型,以及新事業發展需求。

鴻海獲利狀況持續改善,毛利率、營益率等緩步走升,加上未來將有電動車題材,中長線營運可以期待,操作上可考慮拉回逢低分批布局。

1605華新
不鏽鋼行情續漲 產能滿載

華新受惠不鏽鋼、電線電纜等製造部門以及轉投資獲利貢獻同步走強,今年第2季合併營收391.43億元,季增35.73%、年增34.73%,是近10季新高,毛利率9.34%,營益率5.46%,也分別優於今年首季的8.37%、3.47%表現,歸屬母公司稅後淨利35.89億元,單季每股盈餘1.05元,也創下近12季新高。

華新上半年合併營收679.81億元,比去年上半年成長27.94%,毛利率8.93%,營益率4.61%,歸屬母公司稅後淨利54.71億元,每股盈餘1.6元,創近3年同期新高。

華新轉投資涵蓋華邦電(2344)、華新科(2492)、華東(8110)、彩晶(6116)、瀚宇博(5469)、東元(1504)、美國太陽能系統整合商Borrego等,上半年貢獻獲利約23億元,占華新整體上半年獲利逾4成。

展望第3季,華新認為,不鏽鋼行情持續上漲,接單、產能保持滿載狀況,鎳生鐵4條產線已全數開通,營收、獲利貢獻可望再走強。至於電線電纜、轉投資廠表現則預期維持高檔表現,對整體第3季營運持樂觀態度。

華新近期隨著大盤拉回,股價也跟著回檔修正,不過從基本面看,華新今年營運持續強勢,表現也相對大盤抗跌,可考慮逢低分批布局。

9904寶成
本業回溫 業外表現亦佳

寶成工業今年第2季營收648.98億元,年增2.35%;毛利率26.34%,也比去年第2季增加6.41個百分點;營益率4.71%,較去年同期由負轉正,顯示寶成在本業營運有明顯回溫的表現。

除了本業回溫,寶成同時受惠業外轉投資收益,第2季稅後淨利36.94億元,較去年同期轉虧為盈,每股盈餘1.25元。累計上半年稅後淨利99.7億元,為歷年同期新高,年增14.11倍,每股盈餘已達3.38元。

寶成指出,今年上半年受惠於轉投資南山人壽營運表現亮眼,認列投資效益72.43億元,較去年同期增加,加上去年同期因疫情影響,基期較低,因此今年上半年獲利大幅成長。

展望今年營運表現,寶成表示,在全球經濟活動重啟,大型運動賽事回歸之下,對於運動產業的成長趨勢與發展前景看法保持正向。鞋類製造業務將持續落實產能優化、靈活生產與多元布局,運動用品零售及品牌代理業務也將繼續推動數位化轉型策略,進一步整合實體門市與線上通路。

寶成今年本業回溫,業外表現也不弱,近期股價拉回半年線以下,可考慮逢低分批進場,中長線布局。

3702大聯大
營運、獲利穩健成長

半導體通路龍頭大聯大單季營收首度突破2千億元大關,第2季營收來到2,002.26億元,年增33.65%,毛利率與營益率分別為4.01%、1.82%,表現皆優於上季以及去年同期,稅後淨利31.88億元,季增31.77%、年增50.34%,累計上半年獲利56.07億元,每股盈餘3.1元,創下歷年同期新高。

大聯大7月營收也持續創下歷年同期新高,單月營收591.68億元,較去年同期小幅成長3.25%,累計今年前7月營收4365.1億元,年成長29.08%。

大聯大日前法說會公布第3季財測,以28元匯價計算,預估營收介於1,900億~2,000億元,毛利率3.7%~3.9%,營業利益率1.6%~1.8%,稅後淨利25.62億~29.89億元,每股盈餘將介於1.53~1.78元間。

大聯大認為,上半年應用需求暴增,供需失衡導致成熟製程與低毛利率產品全面漲價,目前正在興建的晶圓廠也多以先進製程為主,即使明年上半年產能陸續開出,成熟製程與低毛利產品受限產能擴充限制,交期依舊緊張。

大聯大近幾年營運與獲利相對穩健,配息狀況也佳,現金股息殖利率也優於大盤不少,適合穩健型投資人中長線投資布局。

 

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