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近年來,訴求不用花時間研究,又能有效分散風險的 ETF 懶人投資術,深獲市場青睞。但隨著各類主題式 ETF 不斷推出,讓人又陷入選擇困難,想跟上這股投資新風潮究竟該怎麼挑? 巴菲特是主動型投資人的表率,他研究選股,從早期的可口可樂到最近的蘋果電腦,優異的眼光造就了富可敵國的身價。但在 2014 年,巴菲特在給股東的信中提到:「對一般非專業的投資人來說,低成本的 ETF(指數股票型基金)是最好的投資。」ETF 就是被動投資,以特定指數(例如 0050 追蹤的是「台灣 50 指數」)為標的,購買該指數的部分或全部成分股構成投資組合。 掌握 2 要點輕鬆當投資贏家 被動投資應掌握 2 個要點,首先,可以選擇大型、穩定成長的經濟體來長期投資。例如美國是最強大的國家,道瓊又是大家最耳熟能詳的指數,買進國泰美國道瓊(00668),就可以輕鬆投資美國。 其次,可以挑選未來明星產業,例如 5G、ESG、半導體、電動車……再利用 ETF 來買進一籃子好公司。2020 年肺炎疫情席捲全球,大家宅在家導致網路需求大增,使得 5G 產業「疫外加速」,預料自 2021 年起將持續蓬勃發展,我寫這本書時台灣有 4 支相關 ETF,以最早成立的的元大全球未來通訊(00861)為例,推出僅 1 年多報酬率就逾 40%。可見,只要挑對產業,買進相關 ETF,投資人完全不用研究股票,即可安穩當贏家。 投資的初衷就是「靠好公司幫忙賺錢」,達到財務自由,享受人生。利用 ETF 買進一籃子績優公司,然後有紀律地採用「定期定額+逢低加碼+股利再買回」的策略,努力增加股票張數,就有許多好公司幫你賺錢。 看到高股利就買當心賠了夫人又折兵 投資股票領股利,表面看起來似乎很不錯,但是股利和銀行定存的利息還是有很大的不同。銀行利息是穩賺的收入,因為你的本金不會減少;股票的股利則不是,你有可能領到股利卻賠上價差,畢竟沒有穩賺不賠的股票。原型 ETF 也一樣,不會只漲不跌,可惜多數投資人並未釐清兩者的差異,一看到不錯的股利,就戴著鋼盔拼命往前衝,下場往往是賠了夫人又折兵。 2021 年 1 月初,第一金工業 30(00728)宣布將配息 1.9 元,以當時的股價換算,殖利率高達 6%。消息一出,馬上吸引投資人關愛的眼神,成交量連日放大,導致第一金工業 30 出現大幅度溢價,到了 1 月 21 日除息當天,剛好又碰上台股飆漲,收盤時溢價幅度高達 9.7%,然而除息隔天又一口氣跳跌 8.7%,急速向淨值靠攏。當初追逐股利,在大幅溢價時買進的投資人,無不受重傷。 這就是標準的「領到股利,賠上價差」,假設某位投資人在 1 月 20 日用 30.82 元買進第一金工業 30,儘管除息後領到 1.9 元的現金股利,可是到了 1 月 26 日股價卻只剩下 26.37 元,也就是賠了 4.45 元的價差!為了 1.9 元的股利,賠上 4.45 元價差,而且股利還要繳所得稅和健保補充保費,這樣划算嗎? 雖然說第一金工業 30 是原型 ETF,萬一被套牢也可以安穩領息,但該檔 ETF 從 2019 ∼ 2021 這 3 年間,總共也才發放了 3.76 元現金股利,平均 1 年的股利才 1.25 元,要領 4 年的股利才能夠彌補 4.45 元的價差,實在是非常不划算! ETF 大幅折溢價終會回歸淨值 因為 ETF 是可以當作股票買賣的基金,所以它有一般股票所沒有的「造市商」,負責向基金公司買進 ETF,供股市中的投資人買進;相反地,當投資人在股市大量賣出 ETF 時,造市商也須負責買回並交還給基金公司。 ETF 在股市交易時,因為供需會導致股價上下起伏,當股價超過淨值就稱為「溢價」;反之,當股價低於淨值時就是「折價」,淨值和股價間的關係,可分以下項目說明。 1. 即時淨值 在股市交易時間,ETF 成分股的股價會一直波動,並同步影響 ETF 的淨值。所以,基金公司每 15 秒鐘便會在官網公告最新「即時淨值」,以下所討論的淨值,都是指即時淨值。 2. 溢價 假設某檔 ETF 的淨值是 100 元,可是成交價是 105 元,比淨值多 5 元,就是溢價 5%。當發生溢價時,造市商會賣出手中持股,希望把股價壓回淨值附近。可是如果買盤太大,造市商手中的股票都賣光,就會出現大幅溢價的情況。 3. 折價 相反地,當成交價 95 元,比淨值少 5 元,就是折價 5%。此時造市商會從股市買進 ETF,希望把股價拉回淨值附近。可是如果賣壓太大,造市商手中的錢都花完,就會產生大幅折價的情況。 4. 回歸淨值 只要有大幅折溢價的情形就會嚴重影響投資人的權益,主管機關也不會坐視不理。所以造市商會向投信買股票或是調撥資金,盡快修正折溢價,讓股價回到合理區間。 5. 合理區間 ETF 在市場買賣,一定會出現折溢價,但是折溢價幅度多少才是合理呢?從證交所網站中的資料可見,各檔 ETF 都控制在 1% 以內。 6. 套利 當發生折溢價時就會有「套利」的空間。 有做功課、了解折溢價的投資人,會在大幅溢價時賣出 ETF,但是不了解的人反而是拼命買進,最後還賠掉辛苦賺來的錢。股海在走,知識真的要有,不然你只會是別人的提款機。(摘錄自《小資致富術 用主題式 ETF 錢滾錢》/ Money 錢出版)   作者:陳重銘出版:《Money 錢》簡介: 各類主題式 ETF 讓你眼花撩亂?想靠懶人理財投資致富,又不知道該如何下手嗎?本書網羅 8 大主題式 ETF,囊括市場最熱門標的,詳細說明各檔 ETF 特色、進行投資誤區掃雷,同時揭露最佳操作策略。股海在走、知識要有,沒有不會賠錢的股票,但有不會賠錢的策略!讓不敗教主教你用最簡單的方法,布局未來、抓住錢潮。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容,請鎖定2021年12月號《Money錢》  ( 圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

5G、電動車…一次搞懂 8 大熱門投資標的,用「主題式 ETF」錢滾錢!陳重銘:看到高股利就買,當心賠了夫人又折兵

2021/11/30
5G , 電動車 , 投資 , 台股 , 陳重銘

近年來,訴求不用花時間研究,又能有效分散風險的 ETF 懶人投資術,深獲市場青睞。但隨著各類主題式 ETF 不斷推出,讓人又陷入選擇困難,想跟上這股投資新風潮究竟該怎麼挑?

巴菲特是主動型投資人的表率,他研究選股,從早期的可口可樂到最近的蘋果電腦,優異的眼光造就了富可敵國的身價。但在 2014 年,巴菲特在給股東的信中提到:「對一般非專業的投資人來說,低成本的 ETF(指數股票型基金)是最好的投資。」ETF 就是被動投資,以特定指數(例如 0050 追蹤的是「台灣 50 指數」)為標的,購買該指數的部分或全部成分股構成投資組合。

掌握 2 要點
輕鬆當投資贏家

被動投資應掌握 2 個要點,首先,可以選擇大型、穩定成長的經濟體來長期投資。例如美國是最強大的國家,道瓊又是大家最耳熟能詳的指數,買進國泰美國道瓊(00668),就可以輕鬆投資美國。

其次,可以挑選未來明星產業,例如 5G、ESG、半導體、電動車……再利用 ETF 來買進一籃子好公司。2020 年肺炎疫情席捲全球,大家宅在家導致網路需求大增,使得 5G 產業「疫外加速」,預料自 2021 年起將持續蓬勃發展,我寫這本書時台灣有 4 支相關 ETF,以最早成立的的元大全球未來通訊(00861)為例,推出僅 1 年多報酬率就逾 40%。可見,只要挑對產業,買進相關 ETF,投資人完全不用研究股票,即可安穩當贏家。

投資的初衷就是「靠好公司幫忙賺錢」,達到財務自由,享受人生。利用 ETF 買進一籃子績優公司,然後有紀律地採用「定期定額+逢低加碼+股利再買回」的策略,努力增加股票張數,就有許多好公司幫你賺錢。

看到高股利就買
當心賠了夫人又折兵

投資股票領股利,表面看起來似乎很不錯,但是股利和銀行定存的利息還是有很大的不同。銀行利息是穩賺的收入,因為你的本金不會減少;股票的股利則不是,你有可能領到股利卻賠上價差,畢竟沒有穩賺不賠的股票。原型 ETF 也一樣,不會只漲不跌,可惜多數投資人並未釐清兩者的差異,一看到不錯的股利,就戴著鋼盔拼命往前衝,下場往往是賠了夫人又折兵。

2021 年 1 月初,第一金工業 30(00728)宣布將配息 1.9 元,以當時的股價換算,殖利率高達 6%。消息一出,馬上吸引投資人關愛的眼神,成交量連日放大,導致第一金工業 30 出現大幅度溢價,到了 1 月 21 日除息當天,剛好又碰上台股飆漲,收盤時溢價幅度高達 9.7%,然而除息隔天又一口氣跳跌 8.7%,急速向淨值靠攏。當初追逐股利,在大幅溢價時買進的投資人,無不受重傷。

這就是標準的「領到股利,賠上價差」,假設某位投資人在 1 月 20 日用 30.82 元買進第一金工業 30,儘管除息後領到 1.9 元的現金股利,可是到了 1 月 26 日股價卻只剩下 26.37 元,也就是賠了 4.45 元的價差!為了 1.9 元的股利,賠上 4.45 元價差,而且股利還要繳所得稅和健保補充保費,這樣划算嗎?

雖然說第一金工業 30 是原型 ETF,萬一被套牢也可以安穩領息,但該檔 ETF 從 2019 ∼ 2021 這 3 年間,總共也才發放了 3.76 元現金股利,平均 1 年的股利才 1.25 元,要領 4 年的股利才能夠彌補 4.45 元的價差,實在是非常不划算!

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ETF 大幅折溢價
終會回歸淨值

因為 ETF 是可以當作股票買賣的基金,所以它有一般股票所沒有的「造市商」,負責向基金公司買進 ETF,供股市中的投資人買進;相反地,當投資人在股市大量賣出 ETF 時,造市商也須負責買回並交還給基金公司。

ETF 在股市交易時,因為供需會導致股價上下起伏,當股價超過淨值就稱為「溢價」;反之,當股價低於淨值時就是「折價」,淨值和股價間的關係,可分以下項目說明。

1. 即時淨值

在股市交易時間,ETF 成分股的股價會一直波動,並同步影響 ETF 的淨值。所以,基金公司每 15 秒鐘便會在官網公告最新「即時淨值」,以下所討論的淨值,都是指即時淨值。

2. 溢價

假設某檔 ETF 的淨值是 100 元,可是成交價是 105 元,比淨值多 5 元,就是溢價 5%。當發生溢價時,造市商會賣出手中持股,希望把股價壓回淨值附近。可是如果買盤太大,造市商手中的股票都賣光,就會出現大幅溢價的情況。

3. 折價

相反地,當成交價 95 元,比淨值少 5 元,就是折價 5%。此時造市商會從股市買進 ETF,希望把股價拉回淨值附近。可是如果賣壓太大,造市商手中的錢都花完,就會產生大幅折價的情況。

4. 回歸淨值

只要有大幅折溢價的情形就會嚴重影響投資人的權益,主管機關也不會坐視不理。所以造市商會向投信買股票或是調撥資金,盡快修正折溢價,讓股價回到合理區間。

5. 合理區間

ETF 在市場買賣,一定會出現折溢價,但是折溢價幅度多少才是合理呢?從證交所網站中的資料可見,各檔 ETF 都控制在 1% 以內。

6. 套利

當發生折溢價時就會有「套利」的空間。

有做功課、了解折溢價的投資人,會在大幅溢價時賣出 ETF,但是不了解的人反而是拼命買進,最後還賠掉辛苦賺來的錢。股海在走,知識真的要有,不然你只會是別人的提款機。(摘錄自《小資致富術 用主題式 ETF 錢滾錢》/ Money 錢出版

 

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作者:陳重銘
出版:《Money 錢》
簡介: 各類主題式 ETF 讓你眼花撩亂?想靠懶人理財投資致富,又不知道該如何下手嗎?本書網羅 8 大主題式 ETF,囊括市場最熱門標的,詳細說明各檔 ETF 特色、進行投資誤區掃雷,同時揭露最佳操作策略。股海在走、知識要有,沒有不會賠錢的股票,但有不會賠錢的策略!讓不敗教主教你用最簡單的方法,布局未來、抓住錢潮。

 

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 ( 圖:shutterstock,僅為示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )


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