近年來，訴求不用花時間研究，又能有效分散風險的 ETF 懶人投資術，深獲市場青睞。但隨著各類主題式 ETF 不斷推出，讓人又陷入選擇困難，想跟上這股投資新風潮究竟該怎麼挑？ 巴菲特是主動型投資人的表率，他研究選股，從早期的可口可樂到最近的蘋果電腦，優異的眼光造就了富可敵國的身價。但在 2014 年，巴菲特在給股東的信中提到：「對一般非專業的投資人來說，低成本的 ETF（指數股票型基金）是最好的投資。」ETF 就是被動投資，以特定指數（例如 0050 追蹤的是「台灣 50 指數」）為標的，購買該指數的部分或全部成分股構成投資組合。 推薦閱讀：股利愈高真的賺愈多嗎？高股息蘊藏的 5 大致命危機：永遠別為了股息付出更高代價...   掌握 2 要點，輕鬆當投資贏家 被動投資應掌握 2 個要點，首先，可以選擇大型、穩定成長的經濟體來長期投資。例如美國是最強大的國家，道瓊又是大家最耳熟能詳的指數，買進國泰美國道瓊（00668），就可以輕鬆投資美國。 其次，可以挑選未來明星產業，例如 5G、ESG、半導體、電動車……再利用 ETF 來買進一籃子好公司。2020 年肺炎疫情席捲全球，大家宅在家導致網路需求大增，使得 5G 產業「疫外加速」，預料自 2021 年起將持續蓬勃發展，我寫這本書時台灣有 4 支相關 ETF，以最早成立的的元大全球未來通訊（00861）為例，推出僅 1 年多報酬率就逾 40%。可見，只要挑對產業，買進相關 ETF，投資人完全不用研究股票，即可安穩當贏家。 投資的初衷就是「靠好公司幫忙賺錢」，達到財務自由，享受人生。利用 ETF 買進一籃子績優公司，然後有紀律地採用「定期定額＋逢低加碼＋股利再買回」的策略，努力增加股票張數，就有許多好公司幫你賺錢。 推薦閱讀：台股下殺錢難賺...想領息兼抗通膨？存股達人陳重銘、蕭世斌教你聰明買高股息 ETF！   看到高股利就買，當心賠了夫人又折兵 投資股票領股利，表面看起來似乎很不錯，但是股利和銀行定存的利息還是有很大的不同。銀行利息是穩賺的收入，因為你的本金不會減少；股票的股利則不是，你有可能領到股利卻賠上價差，畢竟沒有穩賺不賠的股票。原型 ETF 也一樣，不會只漲不跌，可惜多數投資人並未釐清兩者的差異，一看到不錯的股利，就戴著鋼盔拼命往前衝，下場往往是賠了夫人又折兵。 2021 年 1 月初，第一金工業 30（00728）宣布將配息 1.9 元，以當時的股價換算，殖利率高達 6%。消息一出，馬上吸引投資人關愛的眼神，成交量連日放大，導致第一金工業 30 出現大幅度溢價，到了 1 月 21 日除息當天，剛好又碰上台股飆漲，收盤時溢價幅度高達 9.7%，然而除息隔天又一口氣跳跌 8.7%，急速向淨值靠攏。當初追逐股利，在大幅溢價時買進的投資人，無不受重傷。 這就是標準的「領到股利，賠上價差」，假設某位投資人在 1 月 20 日用 30.82 元買進第一金工業 30，儘管除息後領到 1.9 元的現金股利，可是到了 1 月 26 日股價卻只剩下 26.37 元，也就是賠了 4.45 元的價差！為了 1.9 元的股利，賠上 4.45 元價差，而且股利還要繳所得稅和健保補充保費，這樣划算嗎？ 雖然說第一金工業 30 是原型 ETF，萬一被套牢也可以安穩領息，但該檔 ETF 從 2019 ∼ 2021 這 3 年間，總共也才發放了 3.76 元現金股利，平均 1 年的股利才 1.25 元，要領 4 年的股利才能夠彌補 4.45 元的價差，實在是非常不划算！ 推薦閱讀：退休族如何投資高股息ETF？0056、00878…殖利率 5％ 起跳！   ETF 大幅折溢價，終會回歸淨值 因為 ETF 是可以當作股票買賣的基金，所以它有一般股票所沒有的「造市商」，負責向基金公司買進 ETF，供股市中的投資人買進；相反地，當投資人在股市大量賣出 ETF 時，造市商也須負責買回並交還給基金公司。 ETF 在股市交易時，因為供需會導致股價上下起伏，當股價超過淨值就稱為「溢價」；反之，當股價低於淨值時就是「折價」，淨值和股價間的關係，可分以下項目說明。 1. 即時淨值 在股市交易時間，ETF 成分股的股價會一直波動，並同步影響 ETF 的淨值。所以，基金公司每 15 秒鐘便會在官網公告最新「即時淨值」，以下所討論的淨值，都是指即時淨值。 2. 溢價 假設某檔 ETF 的淨值是 100 元，可是成交價是 105 元，比淨值多 5 元，就是溢價 5%。當發生溢價時，造市商會賣出手中持股，希望把股價壓回淨值附近。可是如果買盤太大，造市商手中的股票都賣光，就會出現大幅溢價的情況。 3. 折價 相反地，當成交價 95 元，比淨值少 5 元，就是折價 5%。此時造市商會從股市買進 ETF，希望把股價拉回淨值附近。可是如果賣壓太大，造市商手中的錢都花完，就會產生大幅折價的情況。 4. 回歸淨值 只要有大幅折溢價的情形就會嚴重影響投資人的權益，主管機關也不會坐視不理。所以造市商會向投信買股票或是調撥資金，盡快修正折溢價，讓股價回到合理區間。 5. 合理區間 ETF 在市場買賣，一定會出現折溢價，但是折溢價幅度多少才是合理呢？從證交所網站中的資料可見，各檔 ETF 都控制在 1% 以內。 6. 套利 當發生折溢價時就會有「套利」的空間。 有做功課、了解折溢價的投資人，會在大幅溢價時賣出 ETF，但是不了解的人反而是拼命買進，最後還賠掉辛苦賺來的錢。股海在走，知識真的要有，不然你只會是別人的提款機。（摘錄自《小資致富術 用主題式 ETF 錢滾錢》／ Money 錢出版）   作者：陳重銘出版：《Money 錢》簡介： 各類主題式 ETF 讓你眼花撩亂？想靠懶人理財投資致富，又不知道該如何下手嗎？本書網羅 8 大主題式 ETF，囊括市場最熱門標的，詳細說明各檔 ETF 特色、進行投資誤區掃雷，同時揭露最佳操作策略。股海在走、知識要有，沒有不會賠錢的股票，但有不會賠錢的策略！讓不敗教主教你用最簡單的方法，布局未來、抓住錢潮。 推薦閱讀：折價、溢價是什麼？定期定額買ETF前，你必須先懂4數字！   本文精采內容來自2021年12月號《Money錢》，文中受訪者的情況或許有變，但提供的觀點、建議仍具參考性。 掌握最新投資理財資訊且，請鎖定 2022年9月號《Money錢》 （圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）