2021年全球大鬧晶片荒，儘管各國晶圓廠致力擴產，仍難以因應終端應用的龐大需求，其中成熟製程產能相較先進製程更加吃緊，相關台廠可望受惠於缺貨漲價潮。 回想去(2021)年5月中旬本土新冠疫情迅速升溫，當時人人搶打疫苗，但國內疫苗數量十分有限，所幸包括台積電(2330)、鴻海(2317)暨永齡基金會與慈濟基金會3家企業和民間團體積極協助，向歐美疫苗廠採購並捐贈大量疫苗讓民眾接種，國內才得以達成逾5成的疫苗覆蓋率。 當時政府買不到新冠疫苗，台積電等民間企業又憑什麼辦到？這跟全球面臨晶片荒、有求於台積電（全球最大晶圓代工廠）息息相關，尤其歐美國家及日本亟欲邀請台積電前往當地設廠，因此當順利完成疫苗採購後，即便台積電否認以晶片換疫苗，但「晶片製造能力幾乎等同國力」的印象已深植許多民眾的心裡。 終端應用需求大爆發晶片升級為戰略物資 目前晶片供不應求情況持續，根據Forecast Solutions統計，截至2021年8月，全球因晶片短缺而減產的汽車達585萬輛，預估2021年全年減產數可能超過700萬輛；AlixPartners更預估晶片短缺危機將衝擊全球汽車銷售板塊，2021年損失將高達2,100億美元。 因此，各界殷切期盼晶圓廠擴大生產，研調機構Semi預估全球半導體廠房數量將由2019年的957座成長到2022年的1,011座，其中小於8吋的晶圓廠預估增加6座、8吋晶圓廠增加18座、12吋晶圓廠增加30座，而8吋以下成熟製程的新增產能將遠低於先進製程。 觀察過去幾年市場狀況，8吋新增設備較少，晶圓代工廠多透過併購同業舊廠取得新產能，或改機提升生產效率，因此限縮8吋晶圓產能供給，在現有產能有限、未來新增不多的情況下，成熟製程相對先進製程更顯稀缺。 在應用端方面，近年5G、HPC（高效能運算）、AI、Data Center（資料中心）、IoT（物聯網）與工業、車用等各項新應用竄起，5G商業運轉普及和新冠疫情帶動的數位轉型，更加速半導體需求量的成長。包括IC Insights、WSTS、Gartner、Semico等研究調查機構，均認為2022年半導體市場將持續成長，預估成長率落在6%～12%間，需求成長無庸置疑。 當物聯網逐漸成形，更多行動與穿戴裝置加入聯網，在輕薄短小的要求下，又增加大量資料運算與判讀的功能，使面板驅動IC、電源管理IC(PMIC)、指紋辨識、MOSFET（功率半導體）、MCU（微控制器）、CIS（影像感測器）、ToF感測嵌入式記憶體等頓時塞爆8吋產能，更雪上加霜的是，在產能匱乏之際，又逢龐大的車市復甦，讓產能更加供不應求。 長短料問題仍難解車用及電源管理IC續缺貨 即便2021年各大車廠動用國家力量搶料，第3季缺料稍加緩解，仍無法滿足市場所需。半導體通路龍頭廠大聯大(3702)指出，供應鏈失序導致2021年長短料問題嚴重，包括面板、記憶體、被動元件等長料的交期已逐漸改善，但由於成熟製程產能新增有限，預期PMIC、MCU、網通IC等缺貨恐延續到2022年底。 Digitimes Research預測，在5G手機滲透率提升、快充及多鏡頭等3大因素推升下，2022年全球智慧型手機用PMIC出貨將達122.2億顆，年增29.9%，但是供給面產能吃緊，預料2022上半年智慧型手機用PMIC供不應求，通嘉(3588)、茂達(6138)、矽力-KY(6415)及致新(8081)等供應鏈，營運有望受惠缺貨漲價。其次，受惠於快充等商機，預期偉詮電(2436)、創惟(6104)等2022年營運將有跳躍式成長。 其中，因5G、NB、遊戲機等需求熱絡，帶動USB-PD快充晶片滲透率增長並拉動市場倍數成長，預期偉詮電USB-PD快充晶片及相關電源管理IC將維持雙位數成長，車用等產品效益浮現，2022上半年MCU出貨續旺，且2022年晶圓代工產能可望增加，預估2022年稅後EPS為5.94元。 此外，創惟客戶需求強勁，訂單能見度高，預估2021年稅後EPS為5.86元。展望後續，創惟Type-C產品線穩健，對美系客戶出貨續增，新品量產接替成長，加上漲價效應，預估2022年稅後EPS為9.08元。 隨著5G滲透率攀升，加上疫情帶動WFH（Work From Home，居家辦公）趨勢盛行，居家連網需求大增，讓WiFi 5、WiFi 6晶片缺貨，由於需求強勁，廠商交期至少半年，部分更達1年，若以新產能開出的時間點推算，預期2022年網通晶片仍將缺貨，相關廠商如聯發科(2454)、瑞昱(2379)可望受惠，且兩大廠均有布局車用晶片，其中聯發科切入毫米波雷達及車用特殊應用晶片，瑞昱則深入布局車用乙太網路IC。 車用MOSFET成長空間大MCU廠成長恐衰退 未來隨著車用晶片缺貨緩解，車廠出貨量將上升，可望進一步拉升相關車用IC供應鏈出貨，研發先進駕駛輔助系統(ADAS)與影音娛樂系統有成的凌陽(2401)、車用影像感測器廠原相(3227)，以及車用MOSFET廠如強茂(2481)、台半(5425)、德微(3675)將可雨露均霑，預期車用MOSFET廠2022年仍有成長空間。 近年在防疫、安防、工控、車用、IOT、WFH等趨勢下，對MCU的應用與需求增加，加上2021年產品漲價，MCU廠商獲利明顯成長，不過由於2021年的高比較基期，除了本身有晶圓產能的新唐(4919)外，市場預期盛群(6202)、松翰(5471)等公司2022年成長恐趨緩甚或衰退，須特別留意。 錢雜誌APP上線啦！快下載你的隨身理財寶典：https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容，請鎖定2022年1月號《Money錢》  ( 圖：shutterstock，僅為示意 / 本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )