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多數台灣人都以能夠擁有台積電這個世界級的公司為榮,台灣整體的經濟發展也跟台積電密不可分。當你不知道怎麼選股時,選擇台積電在過去不會有錯,未來也絕對不會錯。 常有人問我存股要怎麼選擇?我都說最簡單的做法就是選擇台積電(2330),但總會有人質疑,台積電的殖利率只有 2% 左右,要存股不是該選殖利率高的股票嗎? 「存股要選殖利率高的股票」這句話不完全錯,但也不是永遠正確。台積電雖然目前的殖利率只有 2% 左右,但隨著獲利提升,配息的金額也會同步提升。比如我在兩年前買進的時候每季配息只有 2 元,現在已經提升到 2.75 元,我買進的成本在 300 元,那麼以每年配息 11 元計算,我現在的殖利率有 3.66%,未來幾年台積電隨著獲利成長,每年的配息也會跟著成長。 當然如果我以撰文當下 645 元的價格賣出股票,資本利得大約是 115%,這是要配30年股息才有的收益,也就是投資 2 年的資本利得是股息的 10 倍。很顯然股價的上漲與否,比殖利率來得重要許多。 當然,股價上漲與否跟公司的營收盈餘與毛利率是否持續成長有關,台積電在今(2022)年 1 月 13 日的法說會已經明確說明了公司未來 3 年的成長沒有問題。根據台積電過去的誠信紀錄,它的確值得我們信任。另外,我覺得台積電還有以下 3 大優勢可以確保未來 5~10 年內能穩定成長。 優勢 1:技術領先,先進製程獨步全球 台積電在晶圓代工的市占率不斷提升,根據研調機構集邦科技(TrendForce)最新一期的統計,台積電在晶圓代工的市占率從 2021 年第 2 季的 52.9% 提升到第 3 季的 53.1%,而三星(Samsung)的市占率則從 17.3% 下降到了 17.1%,兩者的差距正逐步拉大。 市占差距拉大的主要原因就在於台積電的技術領先其他同業。目前在先進製程的微縮製程上,台積電可謂世界第一,只有三星跟英特爾(Intel)有能力競爭。 雖然三星時間上勉強可以跟上台積電推出 4 奈米跟下一代 3 奈米的製程,但功耗跟良率的問題過去這麼多年都沒有辦法得到改善。而英特爾要在 2 年後才會加入晶圓代工領域的競爭,但由於製程的落後,以及英特爾內部成本與企業文化等因素,張忠謀曾多次提到他不認為英特爾在晶圓代工領域會成功。 也因為技術領先,使用台積電 4 奈米製程的聯發科(2454)天璣 9000 手機晶片,可以在跑分跟功耗表現上打敗使用三星 4 奈米製程的高通(Qualcomm)驍龍 8Gen1,迫使高通的改良版驍龍 8Gen2 緊急改用台積電的 4 奈米製程。雖然同樣是 4 奈米,但三星的 4 奈米電晶體密度連台積電的 5 奈米都比不上。 當台積電提出 3 年 1,000 億元的資本支出時,市場非常震驚,但台積電不是冒進的公司,會有這樣的規劃一定是已經看到市場對晶圓代工的需求。 優勢 2:需求量大,科技發展少不了晶片 過去一年的晶片荒,證明了台積電的遠見,輝達(Nvidia)、超微半導體(AMD)、聯發科、高通紛紛付了高額的預付款當確保產能的訂金,也說明了先進製程有很大的需求。 其實 5G、AIoT、自動駕駛,甚至未來的元宇宙都需要先進製程的晶片,而且一個需求會刺激另一個新的需求,而很多需求是半導體產業分析師想不到的,這些半導體分析師只看到手機、筆電、伺服器、電動車等的晶片需求,所以他們總擔心晶片會供過於求,但過去最看空半導體的大摩(Morgan Stanley)終於認錯,並把台積電的目標價提升到 780 元。 優勢 3:模式單一僅專注於晶圓代工 台積電是 3 個競逐先進製程公司中唯一專注於晶圓代工模式的公司,而三星是產品線很長的電子業巨擘,尤其在手機的銷售上也跟蘋果(Apple)存在競爭關係,所以在兩者技術差不多的時候蘋果會優先選擇跟台積電合作。 至於英特爾,是從 IC 設計、製造、封裝測試到銷售都一手包辦的半導體垂直整合型(IDM)公司,這樣的模式會使其在未來進軍晶圓代工領域時讓其他 IC 設計公司有所忌憚。現在各大企業紛紛開始自研晶片,更讓台積電純粹的晶圓代工模式成為其最佳的合作夥伴。 投資台積電不管在過去或是未來,都是非常明智的選擇。 錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容,請鎖定2022年3月號《Money錢》  ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

台積電600元以下無腦買?專家曝3關鍵,搞懂再決定何時進場!

2022/03/21
台積電 , 台股 , 護國神山

多數台灣人都以能夠擁有台積電這個世界級的公司為榮,台灣整體的經濟發展也跟台積電密不可分。當你不知道怎麼選股時,選擇台積電在過去不會有錯,未來也絕對不會錯。

常有人問我存股要怎麼選擇?我都說最簡單的做法就是選擇台積電(2330),但總會有人質疑,台積電的殖利率只有 2% 左右,要存股不是該選殖利率高的股票嗎?

「存股要選殖利率高的股票」這句話不完全錯,但也不是永遠正確。台積電雖然目前的殖利率只有 2% 左右,但隨著獲利提升,配息的金額也會同步提升。比如我在兩年前買進的時候每季配息只有 2 元,現在已經提升到 2.75 元,我買進的成本在 300 元,那麼以每年配息 11 元計算,我現在的殖利率有 3.66%,未來幾年台積電隨著獲利成長,每年的配息也會跟著成長。

當然如果我以撰文當下 645 元的價格賣出股票,資本利得大約是 115%,這是要配30年股息才有的收益,也就是投資 2 年的資本利得是股息的 10 倍。很顯然股價的上漲與否,比殖利率來得重要許多。

當然,股價上漲與否跟公司的營收盈餘與毛利率是否持續成長有關,台積電在今(2022)年 1 月 13 日的法說會已經明確說明了公司未來 3 年的成長沒有問題。根據台積電過去的誠信紀錄,它的確值得我們信任。另外,我覺得台積電還有以下 3 大優勢可以確保未來 5~10 年內能穩定成長。

優勢 1:技術領先,先進製程獨步全球

台積電在晶圓代工的市占率不斷提升,根據研調機構集邦科技(TrendForce)最新一期的統計,台積電在晶圓代工的市占率從 2021 年第 2 季的 52.9% 提升到第 3 季的 53.1%,而三星(Samsung)的市占率則從 17.3% 下降到了 17.1%,兩者的差距正逐步拉大。

市占差距拉大的主要原因就在於台積電的技術領先其他同業。目前在先進製程的微縮製程上,台積電可謂世界第一,只有三星跟英特爾(Intel)有能力競爭。

雖然三星時間上勉強可以跟上台積電推出 4 奈米跟下一代 3 奈米的製程,但功耗跟良率的問題過去這麼多年都沒有辦法得到改善。而英特爾要在 2 年後才會加入晶圓代工領域的競爭,但由於製程的落後,以及英特爾內部成本與企業文化等因素,張忠謀曾多次提到他不認為英特爾在晶圓代工領域會成功。

也因為技術領先,使用台積電 4 奈米製程的聯發科(2454)天璣 9000 手機晶片,可以在跑分跟功耗表現上打敗使用三星 4 奈米製程的高通(Qualcomm)驍龍 8Gen1,迫使高通的改良版驍龍 8Gen2 緊急改用台積電的 4 奈米製程。雖然同樣是 4 奈米,但三星的 4 奈米電晶體密度連台積電的 5 奈米都比不上。

當台積電提出 3 年 1,000 億元的資本支出時,市場非常震驚,但台積電不是冒進的公司,會有這樣的規劃一定是已經看到市場對晶圓代工的需求。

優勢 2:需求量大,科技發展少不了晶片

過去一年的晶片荒,證明了台積電的遠見,輝達(Nvidia)、超微半導體(AMD)、聯發科、高通紛紛付了高額的預付款當確保產能的訂金,也說明了先進製程有很大的需求。

其實 5G、AIoT、自動駕駛,甚至未來的元宇宙都需要先進製程的晶片,而且一個需求會刺激另一個新的需求,而很多需求是半導體產業分析師想不到的,這些半導體分析師只看到手機、筆電、伺服器、電動車等的晶片需求,所以他們總擔心晶片會供過於求,但過去最看空半導體的大摩(Morgan Stanley)終於認錯,並把台積電的目標價提升到 780 元。

優勢 3:模式單一僅專注於晶圓代工

台積電是 3 個競逐先進製程公司中唯一專注於晶圓代工模式的公司,而三星是產品線很長的電子業巨擘,尤其在手機的銷售上也跟蘋果(Apple)存在競爭關係,所以在兩者技術差不多的時候蘋果會優先選擇跟台積電合作。

至於英特爾,是從 IC 設計、製造、封裝測試到銷售都一手包辦的半導體垂直整合型(IDM)公司,這樣的模式會使其在未來進軍晶圓代工領域時讓其他 IC 設計公司有所忌憚。現在各大企業紛紛開始自研晶片,更讓台積電純粹的晶圓代工模式成為其最佳的合作夥伴。

投資台積電不管在過去或是未來,都是非常明智的選擇。

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更多精彩內容,請鎖定2022年3月號《Money錢》

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