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  適合買進持有中長期投資的標的不少,本文主要以陳逸朴(小資 YP)推薦的 ETF 與算利教官楊禮軒推薦的可轉換公司債(以下稱可轉債,CB)為主。 指數化投資 陳逸朴推薦 VT 與 BNDW 陳逸朴 2017 年決定改以指數化投資為主,目前以 Vanguard 全世界股票 ETF(Vanguard Total World Stock ETF,VT)以及 Vanguard 全世界債券 ETF(Vanguard Total World Bond ETF,BNDW)兩檔組成 8:2 的配置投資組合,這 6 年來年化報酬率約 10%。 由於陳逸朴投資的是全世界企業,代表著全體人類的生產力與創造力,他堅信自古以來越來越好的願景,將會延續不斷下去,所以完全不擔心短期市場的修正。 陳逸朴推薦的 VT 與 BNDW 在美股掛牌,是台灣投資人最常投資的 ETF。以下提供這兩檔 ETF 的重點資訊。 Vanguard 全世界股票 ETF(VT) 成立於 2008 年,追蹤 FTSE Global All Cap Index 指數。該指數包含了美國、美國以外的已開發市場、新興市場。以今(2022)年 2 月底的資料可看出,北美(美國為主)占比約 62%、歐洲 16%、太平洋區域 11%、新興市場 10.2%,讓你用一檔 ETF 就能投資全世界。 發行商美國 Vanguard 網站上對 VT 的描述是:具高增長潛力與高風險,波動幅度可能超過美國或國際股票型基金,只適用於長期投資。 重要數據: 費用率:0.07% 總資產:339 億美元 持有個股:9,389 檔 前 10 大持股:蘋果、微軟、字母、亞馬遜、特斯拉、波克夏海瑟威、輝達、台積電、Meta、聯合健康,合計占總資產比重為 15.1%。 Vanguard 全世界債券 ETF(BNDW) 成立於 2018 年,追蹤 Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted Composite Index 的表現。截至 2022 年 2 月底,該指數北美(美國為主)占比 50.3%、歐洲 30%、太平洋地區 13%、新興市場 3.6%、中東 0.2%,目標是廣泛、多元化地接觸全球投資級債券市場。投資該 ETF 就是以低成本分散投資於全球投資等級債券。 發行商美國 Vanguard 網站上對 VT 的描述是:本 ETF 為組合式 ETF,雖是以中期存續期間來安排投資組合,但投資組合涵蓋短期、中期、長期存續期間的曝險部位,目標是提供投資人高信評的當前收益。 重要數據: 費用率:0.06% 總資產:5.97 億美元 持有債券:16,664 檔 平均有效到期日:9.2 年 平均存續期間:7.5 年 到期殖利率:2.1% 資產成分:Vanguard Total International Bond (BNDX),占比 51.4%、Vanguard Total Bond Market Index F(BND),占比 48.6%。(截至 2022/3/17)   可轉債投資 楊禮軒建議熱門產業且價格在 100~110 元之間 全球走入升息週期下,算利教官楊禮軒預期會有越來越多的公司發行可轉債來節省利息成本,投資標的選擇增多,再加上疫情解封後的股價波動將更為劇烈,因此楊禮軒現階段的投資以可轉債為主。 楊禮軒建議挑選原則是越熱門的行業越好,例如營建業、電動車跟太陽能等產業,同時鎖定可轉債價格在 100~110 元之間,將下檔損失控制在 10% 內,上檔空間卻可無限。 在眾多可轉債中,基於至少持有 3 年、賺資本利得、領股利等目標,楊禮軒建議了 9 檔具潛力的標的,供投資人參考。當然,投資人也可以利用楊禮軒的「算利教官—算利方程式 App」來自行挑選。 用「算利教官—算利方程式 App」5 步驟 挑選可轉債 步驟1:尋找理論價格介於 85 元~110 元之間的可轉債,縮小挑選範圍。 步驟2:依據個人風險屬性,從步驟 1 的結果來選擇可轉債盤後價格在 110 元以內的標的(教官個人偏好此價位)。若以 110 元買進可轉債,即使股票下跌,可轉債也隨之下跌,只要公司不倒,到期後公司至少要償還投資人票面價 100 元,投資人最大承擔的損失就只有 10%。另外,若想參與可轉債的競標,也可考慮個人可承擔的最大風險來投入。 步驟3:用 EPS 來推估公司每年可配息情形。這部分可從「算利教官—算利方程式 App」可轉債的財務資料中了解。為什麼要這樣做?因可轉債一般發行期間為 3~5 年,若以 5 年期可轉債為例,假設每年對普通股配息 5%,5 年間此可轉債也可以調降約 25% 的轉換價格,在填權息的狀態下,相對也等於可轉債理論價格會向上提升約 25%。當可轉債的普通股股價與轉換價格相近時,對普通股的配息也等於對可轉債有配息效果,挑選有獲利的公司,勝率也相對較高。 步驟4:了解可轉債集保增減情形,一旦可轉債未轉換比例低於 1 成時,就不要持有,因為發行可轉債公司可以實施贖回權用票面跟投資人買回。 步驟5:持有可轉債的過程就是耐心等待,因為大部分發行可轉債的公司都沒有打算還錢,所以通常也會希望在到期前持有可轉債的人可以轉換成股票,那麼就得營造一個獲利成長的態勢,所以,此時要注意對應可轉債的普通股,一旦周轉率爆量時,最好要趕快下車,因為通常距離高點不遠了。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容,請鎖定2022年4月號《Money錢》  ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

可轉債怎麼買?算利教官教你用 5 步驟選標的,市場震盪也不怕!

2022/04/21
可轉債 , 算利教官 , 楊禮軒

 

適合買進持有中長期投資的標的不少,本文主要以陳逸朴(小資 YP)推薦的 ETF 與算利教官楊禮軒推薦的可轉換公司債(以下稱可轉債,CB)為主。

指數化投資 陳逸朴推薦 VT 與 BNDW

陳逸朴 2017 年決定改以指數化投資為主,目前以 Vanguard 全世界股票 ETF(Vanguard Total World Stock ETF,VT)以及 Vanguard 全世界債券 ETF(Vanguard Total World Bond ETF,BNDW)兩檔組成 8:2 的配置投資組合,這 6 年來年化報酬率約 10%。

由於陳逸朴投資的是全世界企業,代表著全體人類的生產力與創造力,他堅信自古以來越來越好的願景,將會延續不斷下去,所以完全不擔心短期市場的修正。

陳逸朴推薦的 VT 與 BNDW 在美股掛牌,是台灣投資人最常投資的 ETF。以下提供這兩檔 ETF 的重點資訊。

Vanguard 全世界股票 ETF(VT)

成立於 2008 年,追蹤 FTSE Global All Cap Index 指數。該指數包含了美國、美國以外的已開發市場、新興市場。以今(2022)年 2 月底的資料可看出,北美(美國為主)占比約 62%、歐洲 16%、太平洋區域 11%、新興市場 10.2%,讓你用一檔 ETF 就能投資全世界。

發行商美國 Vanguard 網站上對 VT 的描述是:具高增長潛力與高風險,波動幅度可能超過美國或國際股票型基金,只適用於長期投資。

重要數據:

  • 費用率:0.07%
  • 總資產:339 億美元
  • 持有個股:9,389 檔
  • 前 10 大持股:蘋果、微軟、字母、亞馬遜、特斯拉、波克夏海瑟威、輝達、台積電、Meta、聯合健康,合計占總資產比重為 15.1%。

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Vanguard 全世界債券 ETF(BNDW)

成立於 2018 年,追蹤 Bloomberg Barclays Global Aggregate Float Adjusted Composite Index 的表現。截至 2022 年 2 月底,該指數北美(美國為主)占比 50.3%、歐洲 30%、太平洋地區 13%、新興市場 3.6%、中東 0.2%,目標是廣泛、多元化地接觸全球投資級債券市場。投資該 ETF 就是以低成本分散投資於全球投資等級債券。

發行商美國 Vanguard 網站上對 VT 的描述是:本 ETF 為組合式 ETF,雖是以中期存續期間來安排投資組合,但投資組合涵蓋短期、中期、長期存續期間的曝險部位,目標是提供投資人高信評的當前收益。

重要數據:

  • 費用率:0.06%
  • 總資產:5.97 億美元
  • 持有債券:16,664 檔
  • 平均有效到期日:9.2 年
  • 平均存續期間:7.5 年
  • 到期殖利率:2.1%
  • 資產成分:Vanguard Total International Bond (BNDX),占比 51.4%、Vanguard Total Bond Market Index F(BND),占比 48.6%。(截至 2022/3/17)

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可轉債投資

楊禮軒建議熱門產業且價格在 100~110 元之間

全球走入升息週期下,算利教官楊禮軒預期會有越來越多的公司發行可轉債來節省利息成本,投資標的選擇增多,再加上疫情解封後的股價波動將更為劇烈,因此楊禮軒現階段的投資以可轉債為主。

楊禮軒建議挑選原則是越熱門的行業越好,例如營建業、電動車跟太陽能等產業,同時鎖定可轉債價格在 100~110 元之間,將下檔損失控制在 10% 內,上檔空間卻可無限。

在眾多可轉債中,基於至少持有 3 年、賺資本利得、領股利等目標,楊禮軒建議了 9 檔具潛力的標的,供投資人參考。當然,投資人也可以利用楊禮軒的「算利教官—算利方程式 App」來自行挑選。

用「算利教官—算利方程式 App」
5 步驟 挑選可轉債

  • 步驟1:尋找理論價格介於 85 元~110 元之間的可轉債,縮小挑選範圍。
  • 步驟2:依據個人風險屬性,從步驟 1 的結果來選擇可轉債盤後價格在 110 元以內的標的(教官個人偏好此價位)。若以 110 元買進可轉債,即使股票下跌,可轉債也隨之下跌,只要公司不倒,到期後公司至少要償還投資人票面價 100 元,投資人最大承擔的損失就只有 10%。另外,若想參與可轉債的競標,也可考慮個人可承擔的最大風險來投入。
  • 步驟3:用 EPS 來推估公司每年可配息情形。這部分可從「算利教官—算利方程式 App」可轉債的財務資料中了解。為什麼要這樣做?因可轉債一般發行期間為 3~5 年,若以 5 年期可轉債為例,假設每年對普通股配息 5%,5 年間此可轉債也可以調降約 25% 的轉換價格,在填權息的狀態下,相對也等於可轉債理論價格會向上提升約 25%。當可轉債的普通股股價與轉換價格相近時,對普通股的配息也等於對可轉債有配息效果,挑選有獲利的公司,勝率也相對較高。
  • 步驟4:了解可轉債集保增減情形,一旦可轉債未轉換比例低於 1 成時,就不要持有,因為發行可轉債公司可以實施贖回權用票面跟投資人買回。
  • 步驟5:持有可轉債的過程就是耐心等待,因為大部分發行可轉債的公司都沒有打算還錢,所以通常也會希望在到期前持有可轉債的人可以轉換成股票,那麼就得營造一個獲利成長的態勢,所以,此時要注意對應可轉債的普通股,一旦周轉率爆量時,最好要趕快下車,因為通常距離高點不遠了。

 

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更多精彩內容,請鎖定2022年4月號《Money錢》

 ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

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