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美國通膨居高不下,聯準會(Fed)被迫提前啟動升息循環,最快 5 月開始縮減資產負債表,加上俄國入侵烏克蘭,今年第 1 季全球股市高檔賣壓湧現,台股則相對抗跌,主要是因為股息殖利率較高,吸引內資及政府基金撐盤。 2021 年整體上市櫃公司獲利大幅成長,創歷史新高,今年發放的總股息上看 2 至 2.5 兆元,隨著年報及股利政策陸續公布,本刊特別篩選其中獲利及股利配發穩健、前景展望較佳的成長股,提供讀者參考。 高通膨及俄烏戰事攪局審慎布局 2022 年除息行情 台股上市櫃公司年報在 3 月底前出爐,5、6 月將迎來股東會旺季,而除息日通常訂在股東會舉行後幾星期之內。隨著越來越多上市櫃公司公布去年(2021)財報,並公告董事會的股利配發決議,高獲利、高股息殖利率個股成為投資人關注的焦點。 2021 年上市公司獲利成長以運輸類居冠,其中又以貨櫃海運三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)的成長幅度最驚人,年增率高達 10 倍左右,稅後每股盈餘(EPS)都超過 42 元,但 3 家公司在 3 月 15 日前陸續公告年度財報及股利政策之後,股價都爆量下跌,讓小股民大感意外。 以今年 3 月 18 日收盤價來看,長榮、陽明的股息殖利率都超過 12%,預估本益比僅 3 倍左右,但外資、投信當天都是賣超,最主要是因為市場早就知道兩家公司的年報非常亮眼,而且預期會高配息,加上先前股價累積漲幅已大,賺飽飽的大戶反趁著發布高股息的利多大賣持股。 貨運承攬業者台驊投控(2636)董事長顏益財,是這波貨櫃航運榮景大贏家,本業及業外皆得意,去年多次喊出「貨櫃航運股一張不賣,奇蹟自來」,許多股民跟著朗朗上口。然而,隨著股價漲多,加上貨櫃海運明年將有大量新船加入營運,目前大好的光景還會持續多久,沒人有把握,台驊自去年底就陸續處分低檔買進的貨櫃航運股。 從大戶操作貨櫃航運股學會思考是否參與除息 台驊今年 3 月 16 日公告,以平均每股 151.31 元賣出 2,000 張長榮股票,獲利 2.06 億元。此外,台驊日前公告自去年 12 月底至今年 3 月 14 日止,賣出長榮股票 2205 張,均價為 156.06 元,也同步賣出陽明 2,800 張,均價為 126.29 元,總計處分利益達 5.8 億元。 台驊在去年 3、4 月買進長榮股票,平均每股買入成本約 47 元,回頭來看是買在相對低點,但日前已全部賣出。至於多年前在 10 元附近認購(私募現增)的陽明持股,大部分還抱著。 另一方面,提供陸上貨櫃運輸服務的志信(2611),3 月 16 日公告買進約 200 張長榮股票,累計持有 2,560 張,平均買價 131.58 元。 台驊、志信兩家公司都跟貨櫃航運公司有密切的業務往來,都很熟悉這個產業,卻做出不同的選擇,各自有不同考量,投資人可從中學習以不同角度看待投資,培養獨立思考能力,這種能力在當前高波動、充滿挑戰的投資大環境中,特別重要。 台驊指出,買進長榮股票已約 1 年,而近期股市很不穩定,國際情勢也極不穩定,決定先賣出,之後有適當時機再買進;陽明持股因成本很低,列為長期投資等配息。 經營貨櫃拖車業務的志信則認為,長榮未來減資 6 成、股價大幅拉高後,短線投機客會減少,股價將會趨於穩定,且長榮長期營運看好,值得做較長期投資、領股息。 產業前景有疑慮者參與除息要格外審慎 貨櫃航運業是典型的景氣循環產業,2019 年之前因過度競爭,運價長期低迷,長榮過去多年處於虧損邊緣,陽明更連年大幅虧損,過去 10 年都沒有配息,一直到 2020 年才「疫」軍突起,因「貨」得福,搭上台灣及中國大陸外銷歐美的大商機。 不過,貨櫃航運業目前的榮景並非常態,還會維持多久是一大問號,而明年會有新增 17% 運能交船下水,產業景氣一旦反轉、獲利從高峰下滑,股價將易跌難漲。 不過,長榮、陽明至少今年上半年的獲利仍會維持在高檔,加上高配息,股價仍有一定支撐,投資人如果想買進參與除息,買進的股價至少要符合自己要求的股息殖利率,並設定停損點。 此外,長榮今年除了每股配發 18 元現金股息,也宣布減資 6 成,也就是退還股東每股 6 元,配息加上減資總共 24 元。不過,有些媒體、投資人竟解讀為每股發放 24 元股息,甚至以為「股息高於預期」(市場原傳出可能每股配息 22 元),其實是個大誤會,因減資 6 成代表股東持股也縮水 6 成,跟配息是兩回事。 投資人參與除息,最擔心的是股價遲遲不填息,甚至還貼息,會發生這樣的狀況,通常是因為除息前股價漲幅過大、公司及所屬產業前景展望不佳,因此投資人一定要做好功課,避開這些公司。 過去 3 年大賺股利及價差的投資人,要留意今年的除息行情很可能不如過去 3 年,除了要認真做功課,更要多點耐心等待較便宜的買進價格,同時避免持股部位過大。買進的個股若不準備長期抱著,一定要先設好停利與停損點;如果除息之前的價差獲利已超過股息,即可考慮停利。 資金狂潮不再台股年線上下震盪期恐延長 「財子學堂」創辦人、前投信基金經理人林成蔭指出,台股 2019、2020、2021 年連續 3 年漲幅都超過 2 成,這種「狂牛行情」只有在 30 年前基期低的 1987~1989 年才出現過;其次,美國標普 500 指數自 1965 年以來的年平均報酬率約 10%,台股今年回檔休息也合理,畢竟俄烏戰事、通膨、升息都是變數,資金狂潮不再,投資心態和操作策略都必須迅速因應調整,做好風險管控,否則過去累積的獲利可能受到侵蝕。 為控制通膨,Fed 於 3 月中啟動升息循環,台灣加權指數又剛好在 3 月跌破位於 17,450 點的年線,林成蔭參酌過往兩輪美國升息循環期間(2004 年 6 月至 2006 年 5 月,2015 年 12 月到 2018 年 12 月)台股走勢,認為若歷史重演,台股這次將會在年線附近或年線以下震盪,而且時間將長達 1 年至 1 年半! 2021 年上市櫃公司整體獲利大幅成長,創歷史新高,今年配發的總股息上看 2 至 2.5 兆元,本刊特別篩選股價經過修正、近年獲利及股利配發相對穩健、前景展望較佳的成長股供讀者參考,並在下一篇重點介紹其中 6 檔:聯電(2303)、欣銓(3264)、智易(3596)、達興材料(5234)、台半(5425)、中鼎(9933)。 除息課稅有 2 種計算方式 台股投資人參與除息,領到的股息在隔年要申報所得稅,2018 年起有以下 2 種課稅方式,納稅義務人可選擇稅負較低者。 方式一: 股利所得併入個人綜合所得稅,全年股息收入的 8.5% 可抵減稅額,抵減上限 8 萬元(適用大多數所得較低投資人) 例如:單身上班族甲個人年度薪資所得扣除「標準扣除額」12 萬元、「薪資扣除額」20 萬元、「免稅額」8.8 萬元後,有 30 萬應稅所得,加上 10 萬元股息收入,應稅所得總計 40 萬元,適用個人綜合所得稅率 5%,即要繳稅 2 萬元(40 萬× 5%)。 年度總股息的 8.5% 為可扣抵稅額,甲的股利可扣抵稅額為 8,500 元(=10 萬×8.5%),因此甲實繳所得稅 11,500 元(=2 萬元-8,500 元) 股息 8.5% 的可扣抵稅額上限為 8 萬元,若年領股息 94.12 萬元(=8 萬元÷8.5%)即可全額扣抵 8 萬元稅額。 方式二: 股利分離課稅,單一稅率 28%,無可扣抵稅額(適用高所得稅率投資人) 投資大戶年領 500 萬元股息要繳稅 28%,稅金為 140 萬元(=500 萬元× 28%)。 這 500 萬元的股息若採方式一、併入個人綜合所得稅計算,若乙適用所得稅率 40%,要繳股利所得稅 200 萬元(=500 萬元×40%),可扣抵股利所得稅上限僅8萬元,實繳股利所得稅 192 萬元。 相較於方式 1,以方式 2 採取分離課稅,可少繳 52 萬元稅金(=192 萬-140 萬)。 小提醒1:KY 類股除息並非全部免稅 註冊於境外(指中華民國及中國大陸以外),來台掛牌的 KY 類股,所發放的股息屬境外所得,併入個人全年海外所得總額計算所得稅,若全年海外所得總額低於台幣 670 萬元就免稅。不過,某些 KY 公司因在美國註冊,非美國籍股東也必須向美國國稅局申報所得稅,適用稅率可高達 20%。 小提醒2: 「單次」股利給付達 2 萬元以上,須繳納健保補充保費。健保補充保費屬於就源扣繳,現行規定股利「單次」給付達2萬元(含)以上,須繳納健保補充保費1.91%,但每次最多以1,000萬元的股利來計算。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容,請鎖定2022年4月號《Money錢》  ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

2022 年該參加除息嗎?搶先布局雙高股,股息、價差兩頭賺!專家:20 檔成長股營運佳,配息高

2022/04/21
除息 , 除權 , 股息 , 價差

美國通膨居高不下,聯準會(Fed)被迫提前啟動升息循環,最快 5 月開始縮減資產負債表,加上俄國入侵烏克蘭,今年第 1 季全球股市高檔賣壓湧現,台股則相對抗跌,主要是因為股息殖利率較高,吸引內資及政府基金撐盤。

2021 年整體上市櫃公司獲利大幅成長,創歷史新高,今年發放的總股息上看 2 至 2.5 兆元,隨著年報及股利政策陸續公布,本刊特別篩選其中獲利及股利配發穩健、前景展望較佳的成長股,提供讀者參考。

高通膨及俄烏戰事攪局
審慎布局 2022 年除息行情

台股上市櫃公司年報在 3 月底前出爐,5、6 月將迎來股東會旺季,而除息日通常訂在股東會舉行後幾星期之內。隨著越來越多上市櫃公司公布去年(2021)財報,並公告董事會的股利配發決議,高獲利、高股息殖利率個股成為投資人關注的焦點。

2021 年上市公司獲利成長以運輸類居冠,其中又以貨櫃海運三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)的成長幅度最驚人,年增率高達 10 倍左右,稅後每股盈餘(EPS)都超過 42 元,但 3 家公司在 3 月 15 日前陸續公告年度財報及股利政策之後,股價都爆量下跌,讓小股民大感意外。

以今年 3 月 18 日收盤價來看,長榮、陽明的股息殖利率都超過 12%,預估本益比僅 3 倍左右,但外資、投信當天都是賣超,最主要是因為市場早就知道兩家公司的年報非常亮眼,而且預期會高配息,加上先前股價累積漲幅已大,賺飽飽的大戶反趁著發布高股息的利多大賣持股。

貨運承攬業者台驊投控(2636)董事長顏益財,是這波貨櫃航運榮景大贏家,本業及業外皆得意,去年多次喊出「貨櫃航運股一張不賣,奇蹟自來」,許多股民跟著朗朗上口。然而,隨著股價漲多,加上貨櫃海運明年將有大量新船加入營運,目前大好的光景還會持續多久,沒人有把握,台驊自去年底就陸續處分低檔買進的貨櫃航運股。

從大戶操作貨櫃航運股
學會思考是否參與除息

台驊今年 3 月 16 日公告,以平均每股 151.31 元賣出 2,000 張長榮股票,獲利 2.06 億元。此外,台驊日前公告自去年 12 月底至今年 3 月 14 日止,賣出長榮股票 2205 張,均價為 156.06 元,也同步賣出陽明 2,800 張,均價為 126.29 元,總計處分利益達 5.8 億元。

台驊在去年 3、4 月買進長榮股票,平均每股買入成本約 47 元,回頭來看是買在相對低點,但日前已全部賣出。至於多年前在 10 元附近認購(私募現增)的陽明持股,大部分還抱著。

另一方面,提供陸上貨櫃運輸服務的志信(2611),3 月 16 日公告買進約 200 張長榮股票,累計持有 2,560 張,平均買價 131.58 元。

台驊、志信兩家公司都跟貨櫃航運公司有密切的業務往來,都很熟悉這個產業,卻做出不同的選擇,各自有不同考量,投資人可從中學習以不同角度看待投資,培養獨立思考能力,這種能力在當前高波動、充滿挑戰的投資大環境中,特別重要。

台驊指出,買進長榮股票已約 1 年,而近期股市很不穩定,國際情勢也極不穩定,決定先賣出,之後有適當時機再買進;陽明持股因成本很低,列為長期投資等配息。

經營貨櫃拖車業務的志信則認為,長榮未來減資 6 成、股價大幅拉高後,短線投機客會減少,股價將會趨於穩定,且長榮長期營運看好,值得做較長期投資、領股息。

產業前景有疑慮者
參與除息要格外審慎

貨櫃航運業是典型的景氣循環產業,2019 年之前因過度競爭,運價長期低迷,長榮過去多年處於虧損邊緣,陽明更連年大幅虧損,過去 10 年都沒有配息,一直到 2020 年才「疫」軍突起,因「貨」得福,搭上台灣及中國大陸外銷歐美的大商機。

不過,貨櫃航運業目前的榮景並非常態,還會維持多久是一大問號,而明年會有新增 17% 運能交船下水,產業景氣一旦反轉、獲利從高峰下滑,股價將易跌難漲。

不過,長榮、陽明至少今年上半年的獲利仍會維持在高檔,加上高配息,股價仍有一定支撐,投資人如果想買進參與除息,買進的股價至少要符合自己要求的股息殖利率,並設定停損點。

此外,長榮今年除了每股配發 18 元現金股息,也宣布減資 6 成,也就是退還股東每股 6 元,配息加上減資總共 24 元。不過,有些媒體、投資人竟解讀為每股發放 24 元股息,甚至以為「股息高於預期」(市場原傳出可能每股配息 22 元),其實是個大誤會,因減資 6 成代表股東持股也縮水 6 成,跟配息是兩回事。

投資人參與除息,最擔心的是股價遲遲不填息,甚至還貼息,會發生這樣的狀況,通常是因為除息前股價漲幅過大、公司及所屬產業前景展望不佳,因此投資人一定要做好功課,避開這些公司。

過去 3 年大賺股利及價差的投資人,要留意今年的除息行情很可能不如過去 3 年,除了要認真做功課,更要多點耐心等待較便宜的買進價格,同時避免持股部位過大。買進的個股若不準備長期抱著,一定要先設好停利與停損點;如果除息之前的價差獲利已超過股息,即可考慮停利。

資金狂潮不再
台股年線上下震盪期恐延長

「財子學堂」創辦人、前投信基金經理人林成蔭指出,台股 2019、2020、2021 年連續 3 年漲幅都超過 2 成,這種「狂牛行情」只有在 30 年前基期低的 1987~1989 年才出現過;其次,美國標普 500 指數自 1965 年以來的年平均報酬率約 10%,台股今年回檔休息也合理,畢竟俄烏戰事、通膨、升息都是變數,資金狂潮不再,投資心態和操作策略都必須迅速因應調整,做好風險管控,否則過去累積的獲利可能受到侵蝕。

為控制通膨,Fed 於 3 月中啟動升息循環,台灣加權指數又剛好在 3 月跌破位於 17,450 點的年線,林成蔭參酌過往兩輪美國升息循環期間(2004 年 6 月至 2006 年 5 月,2015 年 12 月到 2018 年 12 月)台股走勢,認為若歷史重演,台股這次將會在年線附近或年線以下震盪,而且時間將長達 1 年至 1 年半!

2021 年上市櫃公司整體獲利大幅成長,創歷史新高,今年配發的總股息上看 2 至 2.5 兆元,本刊特別篩選股價經過修正、近年獲利及股利配發相對穩健、前景展望較佳的成長股供讀者參考,並在下一篇重點介紹其中 6 檔:聯電(2303)、欣銓(3264)、智易(3596)、達興材料(5234)、台半(5425)、中鼎(9933)。

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除息課稅有 2 種計算方式

台股投資人參與除息,領到的股息在隔年要申報所得稅,2018 年起有以下 2 種課稅方式,納稅義務人可選擇稅負較低者。

方式一:

股利所得併入個人綜合所得稅,全年股息收入的 8.5% 可抵減稅額,抵減上限 8 萬元(適用大多數所得較低投資人)

例如:單身上班族甲個人年度薪資所得扣除「標準扣除額」12 萬元、「薪資扣除額」20 萬元、「免稅額」8.8 萬元後,有 30 萬應稅所得,加上 10 萬元股息收入,應稅所得總計 40 萬元,適用個人綜合所得稅率 5%,即要繳稅 2 萬元(40 萬× 5%)。

年度總股息的 8.5% 為可扣抵稅額,甲的股利可扣抵稅額為 8,500 元(=10 萬×8.5%),因此甲實繳所得稅 11,500 元(=2 萬元-8,500 元)

股息 8.5% 的可扣抵稅額上限為 8 萬元,若年領股息 94.12 萬元(=8 萬元÷8.5%)即可全額扣抵 8 萬元稅額。

方式二:

股利分離課稅,單一稅率 28%,無可扣抵稅額(適用高所得稅率投資人)

投資大戶年領 500 萬元股息要繳稅 28%,稅金為 140 萬元(=500 萬元× 28%)。

這 500 萬元的股息若採方式一、併入個人綜合所得稅計算,若乙適用所得稅率 40%,要繳股利所得稅 200 萬元(=500 萬元×40%),可扣抵股利所得稅上限僅8萬元,實繳股利所得稅 192 萬元。

相較於方式 1,以方式 2 採取分離課稅,可少繳 52 萬元稅金(=192 萬-140 萬)。

小提醒1:
KY 類股除息並非全部免稅

註冊於境外(指中華民國及中國大陸以外),來台掛牌的 KY 類股,所發放的股息屬境外所得,併入個人全年海外所得總額計算所得稅,若全年海外所得總額低於台幣 670 萬元就免稅。不過,某些 KY 公司因在美國註冊,非美國籍股東也必須向美國國稅局申報所得稅,適用稅率可高達 20%。

小提醒2:

「單次」股利給付達 2 萬元以上,須繳納健保補充保費。健保補充保費屬於就源扣繳,現行規定股利「單次」給付達2萬元(含)以上,須繳納健保補充保費1.91%,但每次最多以1,000萬元的股利來計算。

 

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