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市場震盪一大,投資人的心跟著上下起伏,看哪邊有漲或抗跌就想說要不要換,卻不知道這樣的心態與做法,違背了交付專業經理人的精神,也注定賺不到大錢。 俄烏戰事越演越烈,歐美對俄羅斯經濟制裁、石油禁運,俄羅斯威脅切斷對歐洲的天然氣供應等,不僅油價竄升逾 120 美元,美國道瓊工業指數(DJI)、標普500指數(SPX)、那斯達克指數(NAS)等紛紛跌回去(2021)年3~5 月的位置,今年來(至 3 月 7 日為止)歐洲主要股市跌幅更超越美股,下滑近 20%,台股也跌破年線,倒是印尼、馬來西亞、越南等東協股市小漲或相對抗跌,引起投資人關注。 為何歐美股市、科技股跌這麼多?這是因為要升息,升息代表利率變高,美股、科技股、台股這幾年漲不少,殖利率已經很低,若再升息,投資價值更下降,當然被投資人拋售。相反地,已經跌很久、躺很久的東協、中國股市,還能怎麼跌? 跌深不一定就會大漲保守看東協、中國股市 我計算過,過去投資東協股票型基金 10 年的年化報酬率只夠打敗定存,加上過去讓東協上漲的利多皆已消失,僅靠跌深的利多支持,除非東協的經濟基本面出現大利多,否則股市雖會漲,但漲幅有限。 部分投資人接下來會問,越南、印尼不好嗎?我的回答是,若真的看好該國家,也有越南、印尼的股票型基金可以投資,沒必要投資東協股票型基金。以越南為例,有經濟基本面的利基,近 2 年股市表現也不錯,但最大缺點是股票數太少,流動性較差,再加上又是共產國家,因此在 MSCI 東協指數中的比重只有 5%,看好越南而去買東協基金,這是件奇怪的事,同理印尼在 MSCI 東協指數中占比約 20%。 若問我個人,我並不會投資東協股票型基金,因為相較美股、台股、科技股等 1 軍,投資報酬率相對不具吸引力。同樣地,我也會先避開中國股市,中國的問題是人治色彩重,政策對股市的干擾大,基於未來政策不定,無法評估股市將可能受到的影響。 越南、印尼、東協、中國都被我列為 2 軍(這是以多空時間來評估),東協居 2 軍中非常後面的位置,我仍以 1 軍為主。 不是有賺就好賺較多、等較短才優 以上的說明,其實可以歸納出 3 個原則,掌握得好,投資人就可以在股市震盪中穩步前行。 原則 1:不是有賺就好。 評估要不要投資一檔基金,除了有賺、沒賺外,最好再跟其他基金比較,若報酬率相對不好,或等待獲利時間相對長,不要因為有機會小賺就去買,畢竟小賺很容易因為一個事件就賺不到,甚至還倒賠。 原則 2:不要為分散而分散。 單押一個國家、產業、區域等,不是不能做,前提是這是個成長大、獲利機率高的地方。若為了分散去買表現不好的,例如為了貨幣分散就去買南非幣,這樣做是不適當的。 我知道有些投資人想要分散是因為投資組合中有些表現好,有些表現不好,心情就可以好一些。但我認為這是基金經理人該做的事,而不是投資人,例如基金經理人在這段時間裡,可以將部分資金轉去買金融類股,但散戶投資人並不需要把基金停掉轉而買金融股基金,這個邏輯觀念一定要清楚。 原則 3:過程中不會都是正報酬。 投資有「過程」是很正常的事情,並不是定期定額投資期間,每段時間一定都是正報酬。在我這麼多年的定期定額投資經驗中,1~2 年的負報酬沒有什麼好怕的。只要是好標的,趁低檔多累積單位數,等漲起來,就可以有一個很大的微笑曲線(較高的投資報酬)。 若投資人隨著行情輪動或股市高低,將手中基金轉來轉去,賺的可能都是小利,要賺大錢比較難。 抗震盪、穩投資 5 重點 跌深,不一定就能大漲。 不只要能賺,而是要賺相對多。 不要為分散而分散。 具成長潛力的標的,重押是可以的。 投資要經歷過程,過程中不會都是正報酬。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 更多精彩內容,請鎖定2022年4月號《Money錢》  ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )

定期定額投資基金 1 年了,沒賺還倒賠…基金教母蕭碧燕:市場震盪,靠 3 原則就能穩健前行

2022/04/20
基金 , 定期定額

市場震盪一大,投資人的心跟著上下起伏,看哪邊有漲或抗跌就想說要不要換,卻不知道這樣的心態與做法,違背了交付專業經理人的精神,也注定賺不到大錢。

俄烏戰事越演越烈,歐美對俄羅斯經濟制裁、石油禁運,俄羅斯威脅切斷對歐洲的天然氣供應等,不僅油價竄升逾 120 美元,美國道瓊工業指數(DJI)、標普500指數(SPX)、那斯達克指數(NAS)等紛紛跌回去(2021)年3~5 月的位置,今年來(至 3 月 7 日為止)歐洲主要股市跌幅更超越美股,下滑近 20%,台股也跌破年線,倒是印尼、馬來西亞、越南等東協股市小漲或相對抗跌,引起投資人關注。

為何歐美股市、科技股跌這麼多?這是因為要升息,升息代表利率變高,美股、科技股、台股這幾年漲不少,殖利率已經很低,若再升息,投資價值更下降,當然被投資人拋售。相反地,已經跌很久、躺很久的東協、中國股市,還能怎麼跌?

跌深不一定就會大漲
保守看東協、中國股市

我計算過,過去投資東協股票型基金 10 年的年化報酬率只夠打敗定存,加上過去讓東協上漲的利多皆已消失,僅靠跌深的利多支持,除非東協的經濟基本面出現大利多,否則股市雖會漲,但漲幅有限。

部分投資人接下來會問,越南、印尼不好嗎?我的回答是,若真的看好該國家,也有越南、印尼的股票型基金可以投資,沒必要投資東協股票型基金。以越南為例,有經濟基本面的利基,近 2 年股市表現也不錯,但最大缺點是股票數太少,流動性較差,再加上又是共產國家,因此在 MSCI 東協指數中的比重只有 5%,看好越南而去買東協基金,這是件奇怪的事,同理印尼在 MSCI 東協指數中占比約 20%。

若問我個人,我並不會投資東協股票型基金,因為相較美股、台股、科技股等 1 軍,投資報酬率相對不具吸引力。同樣地,我也會先避開中國股市,中國的問題是人治色彩重,政策對股市的干擾大,基於未來政策不定,無法評估股市將可能受到的影響。

越南、印尼、東協、中國都被我列為 2 軍(這是以多空時間來評估),東協居 2 軍中非常後面的位置,我仍以 1 軍為主。

不是有賺就好
賺較多、等較短才優

以上的說明,其實可以歸納出 3 個原則,掌握得好,投資人就可以在股市震盪中穩步前行。

原則 1:不是有賺就好。

評估要不要投資一檔基金,除了有賺、沒賺外,最好再跟其他基金比較,若報酬率相對不好,或等待獲利時間相對長,不要因為有機會小賺就去買,畢竟小賺很容易因為一個事件就賺不到,甚至還倒賠。

原則 2:不要為分散而分散。

單押一個國家、產業、區域等,不是不能做,前提是這是個成長大、獲利機率高的地方。若為了分散去買表現不好的,例如為了貨幣分散就去買南非幣,這樣做是不適當的。

我知道有些投資人想要分散是因為投資組合中有些表現好,有些表現不好,心情就可以好一些。但我認為這是基金經理人該做的事,而不是投資人,例如基金經理人在這段時間裡,可以將部分資金轉去買金融類股,但散戶投資人並不需要把基金停掉轉而買金融股基金,這個邏輯觀念一定要清楚。

原則 3:過程中不會都是正報酬。

投資有「過程」是很正常的事情,並不是定期定額投資期間,每段時間一定都是正報酬。在我這麼多年的定期定額投資經驗中,1~2 年的負報酬沒有什麼好怕的。只要是好標的,趁低檔多累積單位數,等漲起來,就可以有一個很大的微笑曲線(較高的投資報酬)。

若投資人隨著行情輪動或股市高低,將手中基金轉來轉去,賺的可能都是小利,要賺大錢比較難。

抗震盪、穩投資 5 重點

  1. 跌深,不一定就能大漲。
  2. 不只要能賺,而是要賺相對多。
  3. 不要為分散而分散。
  4. 具成長潛力的標的,重押是可以的。
  5. 投資要經歷過程,過程中不會都是正報酬。

 

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 ( 圖:shutterstock,僅示意 / 本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上 )


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