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在前一篇文章《牛市的過程中伴隨著多少的市場回檔?》中,我們討論了上漲的過程中伴隨著無數次的下跌,也分享美國的數據。 全球股市帶來過去十年每年帶來超過 10% 的報酬率 這次我整理過去十年全球股市的數據,在過去十年的牛市中,全球股市帶來 10.83% 的年化回報。 PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30 然而這個過程中,有 2631 個交易日,伴隨著 2265 個回檔的日子,約 86% 的日子會看到比前一波高點還低的價格。 股市在上漲的過程中,如果天天看盤,過程依然是十分痛苦的。 也正因為如此,我們往往是建議投資人盡可能的不要看盤,不要去關注金融市場。 PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30 好的投資,過程是相當無聊的 但是如果我們把回檔的部分拿掉,股市創新高的過程會變得相當平淡,甚至說無趣的。 量子基金創辦人喬治·索羅斯(George Soros)曾說過: 「如果你從投資獲得樂趣,覺得投資很有趣,你可能並不是在賺錢。好的投資是無聊的。」 (If investing is entertaining, if you’re having fun, you’re probably not making any money.Good investing is boring.)。 但正因為這種無趣,往往讓投資人能夠把時間與心思放在更重要的財務決策上,進而釐清自己的財務目標。 PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30 延伸閱讀:《原子習慣》心得筆記:頂尖投資人跟普通投資人的差別在哪邊? 股市創新高的日子往往非常集中 我把股市突破新高的日子以光譜的概念顯示,發現創新高的日子往往非常集中,過去股市創新的日子是由 357 個交易日創造的。 最厲害的投資人是只要在這 357 個交易日進行買進的指示,那麼他將會是最成功的投資人之一。 PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30 但是,這有可能嗎?我們做得到嗎? 過去並不容易,未來也並不容易。 投資人因為下跌往往因為情緒的關係想要離場,「精明」的投資人,往往會在在股票似乎高估時,精明的賣了,減輕暴露在市場中的風險,等價格似乎跌到誘人的低水準時,再大膽投資。 這樣低買高賣雖然很吸引人,但是有強而有力的證據顯示,想提高報酬率,波段操作不是有效的方法,就長期而言,這種方法行不通。 試圖買低賣高往往傷害自己,錯過報酬 《投資終極戰Winning the Loser’s Game》這本書告訴我們擊敗市場的可能性已經變得非常低,作者查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis)執掌耶魯大學投資委員會多年,他在 1992 年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到 30 億美元,十六年後當他退休時,耶魯大學的資產總值已成長至將近 230 億美元。 查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis)在書中寫到擇時進出對於報酬的傷害程度,從 1980 年 4 月 30 到 2016 年間,長期持有的報酬率為 11.4%,如果錯過表現最好的十天,報酬率會只剩 9.2%(下降 19%);錯過最好的 20 天,報酬率只剩 7.7%(再下降 17%);錯過最好的 30 天,報酬率只剩 6.4%。 拿掉表現最好的年度也出現類似的結果,少數交易日貢獻了絕大多數的投資報酬。 S&P 500 指數在這 20 個年頭中,幾乎所有的報酬是 35 個表現最好的交易日所貢獻,20 年之中要挑這 35 天,相當於要在五千多個交易日之中挑出這 35 天,只有不到 1% 的機會。 擇時進出很大部分是讓自己錯過這些報酬,而不是讓自己避開下跌的風險,如果我們錯過這絕少卻絕美的交易日,我們便錯過了幾乎所有的甜美報酬。 我們得知道一個簡單而珍貴的事實,就是如果我們錯過了這些表現絕佳,但不算太多的交易日,我們會錯失掉整整 10 年才能積累到,而且幾乎等於所有的投資報酬率。 市場報酬就像是閃電一樣,你不知道什麼時候會突然來臨,但我們要確保閃電打下來時,我們有在場內,選擇買進並持有的策略並非懶惰,而是一種更明智的投資決策。   錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg 本文載自蔡至誠‧PG財經筆記,原文在此  (圖:shutterstock,僅為示意 / 內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

股市屢創新高,該持續買入還是賣出?專家:不看盤也能擁有10%報酬率

2022/04/13
股市 , 股價 , 新高

在前一篇文章《牛市的過程中伴隨著多少的市場回檔?》中,我們討論了上漲的過程中伴隨著無數次的下跌,也分享美國的數據。

全球股市帶來過去十年每年帶來超過 10% 的報酬率

這次我整理過去十年全球股市的數據,在過去十年的牛市中,全球股市帶來 10.83% 的年化回報。

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PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30

然而這個過程中,有 2631 個交易日,伴隨著 2265 個回檔的日子,約 86% 的日子會看到比前一波高點還低的價格。

股市在上漲的過程中,如果天天看盤,過程依然是十分痛苦的。

也正因為如此,我們往往是建議投資人盡可能的不要看盤,不要去關注金融市場。

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PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30

好的投資,過程是相當無聊的

但是如果我們把回檔的部分拿掉,股市創新高的過程會變得相當平淡,甚至說無趣的。

量子基金創辦人喬治·索羅斯(George Soros)曾說過:

「如果你從投資獲得樂趣,覺得投資很有趣,你可能並不是在賺錢。好的投資是無聊的。」

(If investing is entertaining, if you’re having fun, you’re probably not making any money.Good investing is boring.)。

但正因為這種無趣,往往讓投資人能夠把時間與心思放在更重要的財務決策上,進而釐清自己的財務目標。

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PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30

延伸閱讀:《原子習慣》心得筆記:頂尖投資人跟普通投資人的差別在哪邊?

股市創新高的日子往往非常集中

我把股市突破新高的日子以光譜的概念顯示,發現創新高的日子往往非常集中,過去股市創新的日子是由 357 個交易日創造的。

最厲害的投資人是只要在這 357 個交易日進行買進的指示,那麼他將會是最成功的投資人之一。

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PG 財經筆記整理,資料來源:S&P Global BMI,日期:2022/1/30

但是,這有可能嗎?我們做得到嗎?

過去並不容易,未來也並不容易。

投資人因為下跌往往因為情緒的關係想要離場,「精明」的投資人,往往會在在股票似乎高估時,精明的賣了,減輕暴露在市場中的風險,等價格似乎跌到誘人的低水準時,再大膽投資。

這樣低買高賣雖然很吸引人,但是有強而有力的證據顯示,想提高報酬率,波段操作不是有效的方法,就長期而言,這種方法行不通。

試圖買低賣高往往傷害自己,錯過報酬

《投資終極戰Winning the Loser’s Game》這本書告訴我們擊敗市場的可能性已經變得非常低,作者查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis)執掌耶魯大學投資委員會多年,他在 1992 年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到 30 億美元,十六年後當他退休時,耶魯大學的資產總值已成長至將近 230 億美元。

查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis)在書中寫到擇時進出對於報酬的傷害程度,從 1980 年 4 月 30 到 2016 年間,長期持有的報酬率為 11.4%,如果錯過表現最好的十天,報酬率會只剩 9.2%(下降 19%);錯過最好的 20 天,報酬率只剩 7.7%(再下降 17%);錯過最好的 30 天,報酬率只剩 6.4%。

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拿掉表現最好的年度也出現類似的結果,少數交易日貢獻了絕大多數的投資報酬。

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S&P 500 指數在這 20 個年頭中,幾乎所有的報酬是 35 個表現最好的交易日所貢獻,20 年之中要挑這 35 天,相當於要在五千多個交易日之中挑出這 35 天,只有不到 1% 的機會。

擇時進出很大部分是讓自己錯過這些報酬,而不是讓自己避開下跌的風險,如果我們錯過這絕少卻絕美的交易日,我們便錯過了幾乎所有的甜美報酬。

我們得知道一個簡單而珍貴的事實,就是如果我們錯過了這些表現絕佳,但不算太多的交易日,我們會錯失掉整整 10 年才能積累到,而且幾乎等於所有的投資報酬率。

市場報酬就像是閃電一樣,你不知道什麼時候會突然來臨,但我們要確保閃電打下來時,我們有在場內,選擇買進並持有的策略並非懶惰,而是一種更明智的投資決策

 

錢雜誌APP上線啦!快下載你的隨身理財寶典:https://emagazine.page.link/AtYg

本文載自蔡至誠‧PG財經筆記,原文在此

 (圖:shutterstock,僅為示意 / 內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)


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