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  【我們想讓你知道】 年初時,台股創下破萬的最高點,之後卻在升息、通膨影響之下逐漸呈現下跌趨勢,然而,這並非是我國獨有的現象,實際上大部分國家的人民目前也都身陷資產縮水以及股市虧損的問題,如此我們又該如何捍衛資產度過全球都在面臨的金融危機?   文 / 林奇芬   今年以來金融市場持續震盪,投資人都深感資產縮水或虧損的痛苦。過去幾年股債市持續創新高,多數人認為短期修正後,股市就可快速反彈,重返多頭軌道。不過,這樣樂觀的想法可能要調整了,金融市場已經從多頭轉進空頭格局,投資人現階段要好好思考,如何保衛資產來度過大震盪階段。   三個面向,檢視投資趨勢 一、技術面由多翻空 美股那斯達克指數率先在 2021 年 11 月轉弱,其他包括道瓊、S&P500、費半,都在 2022 年 1 月翻黑。雖然 3 月小幅反彈,但 4 月再度重挫。從股市技術面觀察,主要指數均線全部都跌破年線、二年線,呈現中長期空頭格局。 台股加權指數也同樣在今年 1 月創下最高點 18,619 點,之後呈現持續下跌走勢,目前也同樣跌破年線、二年線。而且這樣的現象,普遍出現在國際主要股市,除了少數幾個股市外,幾乎是全球趨勢,而非單一市場現象。 台股跌破年線,趨勢轉弱 資料來源:XQ 全球贏家,統計至 2022/05/06 二、資金面快速收縮 今先最大挑戰是美國聯準會升息與縮減資產負債表,表示 QE 派對結束。原先預期會緩慢進行,但目前市場卻認為會加速進行。主要是俄烏戰爭帶來了意外黑天鵝,油價、農糧價格持續攀高,通膨壓力大增。此外還有中國疫情升溫攪局,供應鏈中斷也推升短期通膨壓力。 目前聯準會已經升息 3 碼,市場預估今年至少升息 8 碼到 10 碼之間。此外,6 月起開始縮減資產負債表,前 3 個月每月減少 475 億美元,之後加碼至每月 950 億美元,這代表今年減少購債規模達 5,225 億美元。 除了美國之外,許多國家都已經快速升息,包括加拿大、英國、澳洲等,有些新興市場早就快速升息,包括巴西、俄羅斯等。另外,歐元區也可能在今年第四季開始升息、縮表。台灣在 3 月也開始升息 1 碼,打破連續 10 年未升息紀錄。從上述現象可知,升息是全球央行共同趨勢。為了對抗高通膨,今年收縮資金力道加大,這對債券與股票市場都是負面衝擊。 三、景氣面降溫 原先市場預估今年經濟成長率會低於 2021 年,主要是 2021 年經濟表現亮麗,基期太高。不過,近期已經看到各大經濟機構,持續下修今年與明年的經濟成長率預估,整體呈現逐漸降溫趨勢。 IMF 對經濟成長率(GDP 年增率%)預估 資料來源:IMF,2022/04 過去二年景氣表現最亮眼的台灣,也一樣出現降溫現象。根據國發會的景氣對策信號,1 月份還在景氣過熱紅燈區分數 38 分,2 月之後就轉為黃紅燈,且分數持續下跌,3 月更跌至綠燈分數 31 分。另外,從領先指標持續下跌趨勢來看,整體景氣已經明顯降溫,下半年想要有亮眼成績單並不容易。 景氣對策訊號 資料來源:國發會,統計至 2022/03   保衛資產,四大行動方向 從以上三個面向觀察,金融市場已經從炎熱夏季轉向秋季,同時有陣陣寒風吹來。由於過去二年的大反彈行情,主要奠基在資金寬鬆,而目前卻已經轉為資金收縮期,相對股債市調整壓力也較大。投資人也要調整投資策略,以保衛資產為主軸,而非追求成長。以下四個方向可以降低資產風險。 一、單筆投資,等反彈時減碼或停損出場 趨勢上已經轉為空頭市場,投資人若有較大金額的單筆投資,就要考慮停損行動,減少虧損。由於美股、歐股、台股位在相對歷史高檔區,如果單筆投資進場時點較晚,目前已經產生虧損,最好還是要減碼(賣一半)或是停損出場。 但行動不需要躁進,因為股市已經連續下跌四、五個月,呈現較大負乖離,而且周 KD 值落在相對低檔,等 KD 值低檔交叉向上,未來應該有機會出現一波反彈,可以等反彈波時再伺機減碼。 持有中國基金者,若先前沒有停損目前也不需要殺低,因為港股、陸股都在相對低檔,或許短期內沒有大幅推升力量,但再持續重挫空間也有限了。 二、定期定額投資不可停 單筆投資因為成本固定,最好採取停損行動,以免虧損擴大。但定時定額投資邏輯完全不同。定期定額的好處是不預測市場,著重於長期投資、累積資產。在股市下跌階段,可以持續以較低成本買進,擴大投資單位數,是定期定額投資人不可錯過的投資好時機。 不管市場會修正半年、一年、還是二年,只要持續投資,就有機會享受低成本買進良機。只是這段時間,心理面會出現較大煎熬,畢竟每天、每月看著帳上累積負報酬逐漸擴大,許多人可能心慌、懊惱或沒耐心。建議這段時間少看對帳單,或是看帳單時,多看單位數、少看報酬率,才能忍耐度過黑暗期。 三、確認自己的投資組合,能不能長期抗戰 先前我有寫過多篇文章,強調資產配置的重要性。而現階段股市、債市都下跌,許多人可能會覺得,再怎麼配置都一樣,但其實不然。畢竟市場波動是短期,可能僅一、二年,但理財計畫是長期,長期投資需要回到自己的理財需求。 如果你是一個年輕人,你的長線計畫是持續累積資產,如果你是退休族,你的理財計劃重點在穩健、降低波動風險。不同投資人適合的組合不同,尋找適合的組合才能忍受市場震盪。另外,我先前也分享過簡單的投資組合,三層樓投資法,一樓債券基金 30%,著重收益,二樓定期定額股票基金 40%,重點是不管市場震盪長期累積資產,三樓是彈性操作空間 30%,短期若覺得市場風險較高,可以先持有現金。 四、多學習,少投資 通膨何時可以趨緩,資金收縮衝擊有多大,景氣降溫何時可逆轉?這些變數仍持續衝擊市場,金融市場可能還需要歷經一段期間震盪期。這個階段投資人有時會想要搶反彈,但也可能出現越搶套越深的風險。 與其讓自己常常提心吊膽,還不如先減少頻繁進出。最好利用這段時間多充實自己的投資知識,多看幾本投資經典大作,學習大師們投資心法,逐漸建立自己的投資原則。等下次好機會來臨時,才可以精準抓住。   本文由 林奇芬 授權轉載,原文 於此 (圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:YuTing;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)   林奇芬相關著作 《第一份收入就投資,30 歲存百萬,40 歲領雙薪》 《窮人追漲跌,富人看趨勢---投資前你一定要懂的 10 個指標》 《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》 《治富-社長的理財私筆記》

升息、通膨...全球景氣亮綠燈!如何投資才能打贏「資產保衛戰」?林奇芬:4 大行動方向,捍衛你正在縮水的資產!

2022/05/23
專欄 , 生活理財 , 富人思維

資產保衛

 

【我們想讓你知道】

年初時,台股創下破萬的最高點,之後卻在升息、通膨影響之下逐漸呈現下跌趨勢,然而,這並非是我國獨有的現象,實際上大部分國家的人民目前也都身陷資產縮水以及股市虧損的問題,如此我們又該如何捍衛資產度過全球都在面臨的金融危機?

 

文 / 林奇芬

 

今年以來金融市場持續震盪,投資人都深感資產縮水或虧損的痛苦。過去幾年股債市持續創新高,多數人認為短期修正後,股市就可快速反彈,重返多頭軌道。不過,這樣樂觀的想法可能要調整了,金融市場已經從多頭轉進空頭格局,投資人現階段要好好思考,如何保衛資產來度過大震盪階段。

 

三個面向,檢視投資趨勢

一、技術面由多翻空

美股那斯達克指數率先在 2021 年 11 月轉弱,其他包括道瓊、S&P500、費半,都在 2022 年 1 月翻黑。雖然 3 月小幅反彈,但 4 月再度重挫。從股市技術面觀察,主要指數均線全部都跌破年線、二年線,呈現中長期空頭格局。

台股加權指數也同樣在今年 1 月創下最高點 18,619 點,之後呈現持續下跌走勢,目前也同樣跌破年線、二年線。而且這樣的現象,普遍出現在國際主要股市,除了少數幾個股市外,幾乎是全球趨勢,而非單一市場現象。

台股跌破年線,趨勢轉弱

資料來源:XQ 全球贏家,統計至 2022/05/06

二、資金面快速收縮

今先最大挑戰是美國聯準會升息與縮減資產負債表,表示 QE 派對結束。原先預期會緩慢進行,但目前市場卻認為會加速進行。主要是俄烏戰爭帶來了意外黑天鵝,油價、農糧價格持續攀高,通膨壓力大增。此外還有中國疫情升溫攪局,供應鏈中斷也推升短期通膨壓力。

目前聯準會已經升息 3 碼,市場預估今年至少升息 8 碼到 10 碼之間。此外,6 月起開始縮減資產負債表,前 3 個月每月減少 475 億美元,之後加碼至每月 950 億美元,這代表今年減少購債規模達 5,225 億美元。

除了美國之外,許多國家都已經快速升息,包括加拿大、英國、澳洲等,有些新興市場早就快速升息,包括巴西、俄羅斯等。另外,歐元區也可能在今年第四季開始升息、縮表。台灣在 3 月也開始升息 1 碼,打破連續 10 年未升息紀錄。從上述現象可知,升息是全球央行共同趨勢。為了對抗高通膨,今年收縮資金力道加大,這對債券與股票市場都是負面衝擊。

三、景氣面降溫

原先市場預估今年經濟成長率會低於 2021 年,主要是 2021 年經濟表現亮麗,基期太高。不過,近期已經看到各大經濟機構,持續下修今年與明年的經濟成長率預估,整體呈現逐漸降溫趨勢。

IMF 對經濟成長率(GDP 年增率%)預估

   | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 全球 | 6.1 | 3.6 | 3.6 | 美國 | 5.7 | 3.7 | 2.3 | 歐元區 | 5.3 | 2.8 | 2.3 | 成熟與新興亞洲 | 7.3 | 5.4 | 5.6 | 中國 | 8.1 | 4.4 | 5.1 |

資料來源:IMF,2022/04

過去二年景氣表現最亮眼的台灣,也一樣出現降溫現象。根據國發會的景氣對策信號,1 月份還在景氣過熱紅燈區分數 38 分,2 月之後就轉為黃紅燈,且分數持續下跌,3 月更跌至綠燈分數 31 分。另外,從領先指標持續下跌趨勢來看,整體景氣已經明顯降溫,下半年想要有亮眼成績單並不容易。

景氣對策訊號

資料來源:國發會,統計至 2022/03

 

保衛資產,四大行動方向

從以上三個面向觀察,金融市場已經從炎熱夏季轉向秋季,同時有陣陣寒風吹來。由於過去二年的大反彈行情,主要奠基在資金寬鬆,而目前卻已經轉為資金收縮期,相對股債市調整壓力也較大。投資人也要調整投資策略,以保衛資產為主軸,而非追求成長。以下四個方向可以降低資產風險。

一、單筆投資,等反彈時減碼或停損出場

趨勢上已經轉為空頭市場,投資人若有較大金額的單筆投資,就要考慮停損行動,減少虧損。由於美股、歐股、台股位在相對歷史高檔區,如果單筆投資進場時點較晚,目前已經產生虧損,最好還是要減碼(賣一半)或是停損出場。

但行動不需要躁進,因為股市已經連續下跌四、五個月,呈現較大負乖離,而且周 KD 值落在相對低檔,等 KD 值低檔交叉向上,未來應該有機會出現一波反彈,可以等反彈波時再伺機減碼。

持有中國基金者,若先前沒有停損目前也不需要殺低,因為港股、陸股都在相對低檔,或許短期內沒有大幅推升力量,但再持續重挫空間也有限了。

二、定期定額投資不可停

單筆投資因為成本固定,最好採取停損行動,以免虧損擴大。但定時定額投資邏輯完全不同。定期定額的好處是不預測市場,著重於長期投資、累積資產。在股市下跌階段,可以持續以較低成本買進,擴大投資單位數,是定期定額投資人不可錯過的投資好時機。

不管市場會修正半年、一年、還是二年,只要持續投資,就有機會享受低成本買進良機。只是這段時間,心理面會出現較大煎熬,畢竟每天、每月看著帳上累積負報酬逐漸擴大,許多人可能心慌、懊惱或沒耐心。建議這段時間少看對帳單,或是看帳單時,多看單位數、少看報酬率,才能忍耐度過黑暗期。

三、確認自己的投資組合,能不能長期抗戰

先前我有寫過多篇文章,強調資產配置的重要性。而現階段股市、債市都下跌,許多人可能會覺得,再怎麼配置都一樣,但其實不然。畢竟市場波動是短期,可能僅一、二年,但理財計畫是長期,長期投資需要回到自己的理財需求。

如果你是一個年輕人,你的長線計畫是持續累積資產,如果你是退休族,你的理財計劃重點在穩健、降低波動風險。不同投資人適合的組合不同,尋找適合的組合才能忍受市場震盪。另外,我先前也分享過簡單的投資組合,三層樓投資法,一樓債券基金 30%,著重收益,二樓定期定額股票基金 40%,重點是不管市場震盪長期累積資產,三樓是彈性操作空間 30%,短期若覺得市場風險較高,可以先持有現金。

四、多學習,少投資

通膨何時可以趨緩,資金收縮衝擊有多大,景氣降溫何時可逆轉?這些變數仍持續衝擊市場,金融市場可能還需要歷經一段期間震盪期。這個階段投資人有時會想要搶反彈,但也可能出現越搶套越深的風險。

與其讓自己常常提心吊膽,還不如先減少頻繁進出。最好利用這段時間多充實自己的投資知識,多看幾本投資經典大作,學習大師們投資心法,逐漸建立自己的投資原則。等下次好機會來臨時,才可以精準抓住。

 

本文由 林奇芬 授權轉載,原文 於此

(圖:shutterstock,僅示意 / 責任編輯:YuTing;內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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