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最近有很多朋友問我,可以買高收益債了嗎?「7-11」還好用嗎?這裡的7-11可不是隨處可見的便利超商,而是我曾在一本書中介紹過的高收益債投資策略,意思是高收益債平均收益率在11%時要勇敢買進,而掉到7%時,要賣出。 7-11其實和台股的投資法則很接近,高收益債見到11%收益率,相當於台灣加權指數的5000點,是歷史少見低點,此時進場,勝率相對提高。換句話說,這代表相關公司舉債成本高於歷史平均很多,而會來到這麼高的位置,表示市場反應太多負面消息。 對投資人來說,此時買進風險相對較低,而對相關公司來說,雖然這麼高的舉債成本,可能會造成公司入不敷出,甚至倒閉,但也有一些公司可以存活,存活者有機會在未來發光發熱。但所謂的風險較低,不代表馬上就會大賺,而是經過幾個月的定期定額投資,慢慢會見到成效。 相對來說,當高收益債平均收益率來到7%以下時,代表借款成本低,企業容易借錢,很多公司就會大舉擴張資本支出,甚至亂投資,而埋下未來可能過度擴張產生的倒帳危機。 因此,7-11法則就是在市場悲觀時勇敢買進,在市場過度樂觀時分批賣出,獲利了結。 以2008年金融海嘯來說,在6月底正式看到高收益債收益率來到11%的水準,雖然之後淨值大跌,報酬率降到負30%,但過了半年,報酬率隨即翻正。統計至2012年收益率達7%為止,累積報酬率則有6成左右。所以,如果是在2008年收益率達11%以上分批進場,報酬率可達1倍以上。 這幾年,漲高的高收益債都沒有好的進場點,但觀察近期收益率的變化,已經越來越接近買點了。現在的高收債平均收益率已到9%以上水準,其中能源類的高收益債更是早在1、2月時,就已經突破海嘯時15%的收益率高峰,這代表市場極度恐慌。若是原物料價格落底,這些從事頁岩油生產的能源類公司仍有機會存活,那麼淨值就會止跌向上。 從過去表現來看,7-11的高收益債投資法則還是成立,不過也不需要在絕對的7%或者11%時賣出或買進,而是看每個人的風險度做調整。彈性來說,高收債收益率見到9~11%是可以分批承接的買點,而在7%以下則可分批賣出。至於現在要買進哪一家基金公司的高收益債,可以詢問你的理專,找之前跌很凶或者能源類高收益債比重較高者,反而在未來更有表現機會。 本專欄僅代表專家個人觀點   邱沁宜 現職:壹電視新聞主播 學歷:台大EMBA財金所、政大新聞系 經歷:壹電視「壹線財經」「決勝股戰場」主持人、TVBS-N新聞台主播、TVBS《Money我最大》主持人、經濟日報記者 著作:《投資越簡單越好賺》、《理財就像談戀愛》 延伸閱讀: >>救生育率 應啟動國安級政策 >>出國購物一定要懂的經濟學 >>科幻電影成真 人人都需要轉型 >>連內蒙也飛騰而上台灣呢? >>銅價跌近4成,全球經濟現隱憂?​   《Money錢》成立LINE@官方帳號囉!  趕快按下加入好友吧!  
邱沁宜: 高收益債接近大買點勇敢進場
2016/03/29
邱沁宜,財經主播

最近有很多朋友問我,可以買高收益債了嗎?「7-11」還好用嗎?這裡的7-11可不是隨處可見的便利超商,而是我曾在一本書中介紹過的高收益債投資策略,意思是高收益債平均收益率在11%時要勇敢買進,而掉到7%時,要賣出。

7-11其實和台股的投資法則很接近,高收益債見到11%收益率,相當於台灣加權指數的5000點,是歷史少見低點,此時進場,勝率相對提高。換句話說,這代表相關公司舉債成本高於歷史平均很多,而會來到這麼高的位置,表示市場反應太多負面消息。

對投資人來說,此時買進風險相對較低,而對相關公司來說,雖然這麼高的舉債成本,可能會造成公司入不敷出,甚至倒閉,但也有一些公司可以存活,存活者有機會在未來發光發熱。但所謂的風險較低,不代表馬上就會大賺,而是經過幾個月的定期定額投資,慢慢會見到成效。

相對來說,當高收益債平均收益率來到7%以下時,代表借款成本低,企業容易借錢,很多公司就會大舉擴張資本支出,甚至亂投資,而埋下未來可能過度擴張產生的倒帳危機。

因此,7-11法則就是在市場悲觀時勇敢買進,在市場過度樂觀時分批賣出,獲利了結。

以2008年金融海嘯來說,在6月底正式看到高收益債收益率來到11%的水準,雖然之後淨值大跌,報酬率降到負30%,但過了半年,報酬率隨即翻正。統計至2012年收益率達7%為止,累積報酬率則有6成左右。所以,如果是在2008年收益率達11%以上分批進場,報酬率可達1倍以上。

這幾年,漲高的高收益債都沒有好的進場點,但觀察近期收益率的變化,已經越來越接近買點了。現在的高收債平均收益率已到9%以上水準,其中能源類的高收益債更是早在1、2月時,就已經突破海嘯時15%的收益率高峰,這代表市場極度恐慌。若是原物料價格落底,這些從事頁岩油生產的能源類公司仍有機會存活,那麼淨值就會止跌向上。

從過去表現來看,7-11的高收益債投資法則還是成立,不過也不需要在絕對的7%或者11%時賣出或買進,而是看每個人的風險度做調整。彈性來說,高收債收益率見到9~11%是可以分批承接的買點,而在7%以下則可分批賣出。至於現在要買進哪一家基金公司的高收益債,可以詢問你的理專,找之前跌很凶或者能源類高收益債比重較高者,反而在未來更有表現機會。


本專欄僅代表專家個人觀點
 

邱沁宜

現職:壹電視新聞主播
學歷:台大EMBA財金所、政大新聞系
經歷:壹電視「壹線財經」「決勝股戰場」主持人、TVBS-N新聞台主播、TVBS《Money我最大》主持人、經濟日報記者
著作:《投資越簡單越好賺》、《理財就像談戀愛》


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