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低速時代、無聊行情…… 對應到投報上,自然是低獲利、無聊報酬。 不過,在這樣的環境下,仍然有人「穩」賺「大」錢, 投資上,「穩」通常不容易「大」, 但是如果懂得運用新金融商品,跳脫傳統的股票、基金等工具, 又穩又大不是癡人說夢。 梁金輝,一個股代打工仔,因為熟悉相關法規, 如今40來歲,已經賺進上億人生, 他首度公開致富秘密, 希望在這無聊行情中,提供另一條有趣又不敗的賺錢路。清晨4點半,一身輕裝的梁金輝駕著BMW前往高爾夫球場,這天是一般人的上班日,但對他來說,日子已經沒有上班與假日之別,因為天天都是星期日。 「跟朋友約5點打球,是比較早一點,但就算不打球,我也是4、5點起床。」不用趕上班,生活卻比上班族更規律,梁金輝天天晚上10點半就寢,不菸不酒,平時也不喝咖啡,生活中除了打球,就是到券商與營業員或約朋友聊天。 可轉債經典戰役 用5萬元大賺500萬元 「我很喜歡與人聊天,這是我為自己加分的方式。」「如果說我是個原本只有60分及格的人,藉由每次聊天,從每個人身上獲得2分,那麼,很快的我就能有90分以上的內涵。」梁金輝大方分享在財富積累上,他能比一般人更快一步達到90分以上的秘訣:傾聽別人的專業,內化成自己的功力。 六年級前段班的梁金輝,沒有傲人的學經歷,甚至是「國四英雄傳(高中重考)」的主角之一,五專電機科畢業後加入海軍陸戰隊,卻因白內障的關係,10多天就退訓成為平凡老百姓。 退訓後梁金輝在正常上班外,還利用上半天空檔時間,到證券公司股務代理部「打工」,做的事情是極其簡單的發放股東會紀念品。因為態度認真,主管問要不要成為正式職員,依然對未來沒概念、沒特別想法的他,因此一頭栽進了證券業。 沒想到的是,一段精彩的故事就此展開。 最經典的戰役是,他曾用4萬9200元,在短短3個月內賺進逾500萬元獲利。他透露,那是2005年7月時的交易,他進場買「光鼎一」可轉債選擇權,標的賣回價是106.12元,買進均價是104.5元、共164張,付出權利金4萬9200元,沒想到3個月時間,光鼎股價大漲3成,而「光鼎一」也被帶動漲到130多元,隨後他在136~137元間賣出,這筆交易瞬間為他的帳戶灌進500多萬元現金(一張賺3萬多元,共164張)。 小時候吃花生油拌飯 長大後思考如何變有錢   說起梁金輝的背景,彰化縣芳苑鄉新寶村出生,從小的生活圍繞在這個小漁港,村子裡多數人都只有國中畢業,連他的兄姐也不例外。是個再平凡不過的鄉下囝仔。   「我記得小時候放學後回家,明明知道就算把冰箱開爛了,裡面也不會有東西吃,還是會不死心的去開看看。經常就是花生油拌飯打發一餐。」說起童年往事,梁金輝的記憶不脫綠頭蒼蠅紛飛、空氣中充滿漁港腥味的畫面。   「一直到小學3、4年級,家裡買了兩個魚池養蛤蠣,生活才漸漸改善。」梁金輝還記得,那是父母親不知道標了幾個會才湊足的錢,交易前一天只見到一疊疊的紙鈔堆在餐桌上。   國中畢業後,他到北部就學,感受到與鄉下漁港截然不同的都市氛圍。之後,誤打誤撞進入證券業,在股務代理部任行政人員,每個月乖乖領3萬元薪水。   當見到滿街跑的豪華轎車、越蓋越大的豪宅,對照當時女友暗示1周吃1次鬥牛士牛排,他都因為無法達到而分手,這讓他不禁思考:為什麼有些人就是可以開雙B?住百坪宅邸?如果只是領正常薪水,要多久才能坐進雙B、住進豪宅?到底要做什麼事情,才能變有錢?   百萬買股僅剩渣渣 選擇與可轉債談戀愛   得不到答案的梁金輝,選擇在既有的位置上細細觀察一切。在股務代理部工作,讓他得以接觸很多證券法規,尤其是可轉換公司債(Convertible Bond,CB,簡稱轉換債或可轉債)的發行條件、過程與定價模式。他發現,不少可轉債的價格都能大漲1~2倍,以聯電(2303)為例,當時發行的聯電一、聯電二,經過2年多,價格皆從100多元躍增至300元左右。   他還發現一個可以變有錢的管道,那就是買賣未上市股票。「交易未上市股票,都要拿到股代來辦過戶,我經常看到1檔股票,股價短時間即大漲5成。」那是電子產業起飛的年代,科技新貴只要手持公司股票,就好像握有晉升富豪的入場券。   可惜梁金輝不是科技新貴,而且他清楚知道,一般人想從未上市股票賺到大錢,得有充足的人脈、甚至內線管道,但這個路徑他太陌生了!所以,他選擇戮力鑽研可轉債的獲利模式。「好長一段時間,可轉換公司債就像我的愛人一樣,無時無刻都想看到它,就連睡覺睡到一半,都會因為想到交易策略從床上彈起。」   在股務代理部任職約4年,梁金輝靠著存月薪,加上參與新股上市抽籤,終於累積到第1個100萬元。2000年時,當聯電股價從170元跌至80元,他出手買進聯電可轉債,之後聯電股價續跌到50元時,如此便宜的股價實在讓他心動,於是他賣掉可轉債、轉買股票,並在43元左右改以融資買進。   「有天接到電話,那頭傳來:『梁先生,你快斷頭了!』回頭看看聯電股價,只剩35元!」梁金輝苦笑說,可轉債「聯電二」幾乎沒跌,他卻因為把可轉債轉到會跌跌不休的股票,好不容易省吃儉用存了4年的100萬元,只剩下零頭,「當時心裡直淌血。」   沮喪到不行時,他打電話回彰化老家,問媽媽:「我想回家,家裡有什麼事情可讓我做?」沒想到在電話那頭的媽媽回應:「家裡沒事讓你做,你回來幹嘛?」就這樣,梁金輝硬著頭皮留在台北,「最痛苦的是,我當時薪水才3萬元,卻因為以會養會,1個月要繳的會錢高達8、9萬元。」   好在習慣觀察周遭事物的他,又發現了一個賺錢方法。梁金輝提到,當時有「權利證書」這項商品,權利證書與普通股間有價差,可轉債與權利證書又有價差,於是他就拿朋友借貸的周轉金,利用當中的價差做交易,在9個月之內,便把100萬元「補」回來。這是梁金輝與眾不同的賺錢嗅覺。   只要公司不倒閉 可轉債幾乎是必賺不賠   其實梁金輝工作後的第1個願望,是要有100張聯電股票,沒想到他卻恰恰在聯電這檔股票栽了個大跟斗,「自此之後,我完全不碰股票。」梁金輝解釋,只要確定公司不會倒,買可轉債,在最慘情況下是仍然有息可領,而且本金也還拿得回來。   而好公司或有擔保品的可轉債價格變動,以2008年市場環境最糟的金融海嘯為例,也不過就是跌到80~90元(票面100元),所以頂多買進時價格偏高,出現一點資本利損。但一般時候可轉債要跌破票面價,不太容易。   但股票就不一樣了!很多時候股價就像皮球掉下來般,越彈越沒勁,很可能拿100萬元出來投資,只剩渣渣,甚至什麼都沒有,最後變成一場空。所以,如果懂得一邊買可轉債,另一邊利用股票空單來避險,幾乎可成為「不敗」賺錢術。   梁金輝解釋,當可轉債價格上漲時,可賺到價差(通常上漲的力道會與標的股同步);如果可轉債跟著股價下跌,另一邊的股票空單還可賺到放空的錢(但可轉債的跌幅有限)。   因為可轉債的這種「特殊性」,梁金輝把它當成慣用的操作工具。而且為了進一步拉大槓桿倍數,他還會利用「可轉債選擇權」代替買進可轉債的「現貨」。   上班月領3萬元薪水 專職投資年賺上千萬元   2000年買股大跌跤,轉戰交易可轉債後,因為勝率百分百,「梁金輝」的名字在券商新金融商品部門漸漸流傳開來,合作機會因此接踵而來,有人拿出大筆資金請他管理。算起來,梁金輝坐辦公桌、當上班族的時間只有5年,之後,他就一直是個專職投資人。   不到30歲即離開職場,沒有固定薪水,梁金輝用「茫然」兩字來形容。他說,生活樣樣要開銷,雖然對於可轉債的操作掌握度高,但現金流不穩定,還是會惶恐,這時候他生命中的第1個貴人出現了。「有個老闆請我管理資金,每個月提供固定薪水4萬元,如果有賺錢,還可以分紅。」   而另一個貴人也幾乎同時出現,提出合作合資,讓他有更充裕的資金操作。心情穩定後,梁金輝的代操人生正式啟動。   願意放手一搏的原因,梁金輝想得周全,他說就算自己再怎麼有料,只操作自有資金,因為本金有限,100萬元賺上1倍,也不過變200萬元,但若手上有數億元部位,獲利部分可分紅,財富的滾動速度就大不同了,「更何況這與我操作自己的資金不相牴觸。」   2001年到2004年,可以說是梁金輝累積資產的全盛黃金期,賺錢的企圖心加上對於商品的熟稔程度,並且資金多了,可以走的路也變多,「如果你走過10條路,就會知道哪一條路特別好走。」   事實上,對一般人來說,可轉債極其陌生,但對梁金輝而言,卻像是吃飯一樣容易,因此,有幾年時間,他的年收入可達1000~2000萬元。對照同期間台股的疲軟表現,梁金輝擅長的另類交易,的確顯得極為可貴。   陰錯陽差只單邊做多 遇兩顆子彈資產打4折   2004年,才32歲的梁金輝,身價已經攀升到約4000萬元。這一年是總統大選,習慣一手買可轉債,一手利用空單避險的他,還是執行相同的操作策略。而空單的布建,他都以股票擔保品替代現金支付,結果陰錯陽差下,擔保品被撤回,「當時以為連戰一定當選,所以也沒有特別覺得單邊做多會有多大風險,」沒想到發生兩顆子彈事件,市場豬羊變色,資產立刻打4折。   這是梁金輝投資路上遭遇的第2次重擊,雖是技術上的失誤所致,但對才剛擁有房子、車子的他而言,已經嚐過牛排的滋味,實在不希望回頭吃滷肉飯,所以,第一時間他的心態是「守成」。「我燃起見好就收的念頭,再次打電話回彰化老家,問媽媽家裡有什麼『事頭』可以做?結果媽媽的回答依舊:『家裡沒有事情給你做』。」   沒辦法回彰化老家,梁金輝繼續在市場戰鬥,因為操作可轉債對他來說太熟悉了,所以1年後,資產恢復原本水準。回想兩顆子彈事件讓他大賠的交易,梁金輝反省說,如果再來一次,他不會讓自己曝露在單邊投資的風險上,碰到類似狀況,就是兩邊都不玩。   「生命是一連串的學習過程。」梁金輝喜歡把這句話掛在嘴邊,學習、成長,再學習、再成長……就像他打高爾夫球,也是習慣不斷思考怎麼精進球技。而他不只熱衷學習,更樂於嘗試。   一次,他請券商高階主管幫忙到銀行詢問,可轉債可不可以質押?因為他想從銀行多搬一些錢出來運用。沒試沒機會,試了就有無限可能,結果他成功了!長期與梁金輝有業務關係的統一證券資深分公司協理曲博麟就形容,梁金輝像極了猶太人,總是想盡辦法借力使力來放大資金部位,再以錢滾錢。   賺錢不一定要冒大風險 兩手策略安穩賺大財富   走在高爾夫球場翠綠的草坪上,梁金輝偶爾會拿出手機看看報價,現在的他只操作自己的資金,「我都掛著等,碰觸到價位就成交,沒有也無所謂。」姜太公釣魚式的操作,還是讓他每年輕鬆賺進300萬元以上的生活費。   陽光,把梁金輝的皮膚照曬得黝黑,不過,這不是因為在彰化鄉下漁港頂著太陽辛勤工作的結果,而是每周打2~3場高爾夫球的印記,「投資,不一定要充滿刺激才會賺錢,做好避險,也可以安穩賺到大財富。」梁金輝悠閒的邊走邊說。 看到梁金輝的心路歷程與傲人績效,你是否覺得有點匪夷所思,卻又躍躍欲試呢?即使是股市老手,大概也沒想到以股票搭配可轉債,竟然能產生這麼大的利潤。更重要的是,只要正確認識商品,並做好避險措施,不用懂太艱深的理論,虧損機率相當低。 梁金輝不懂財報、不看線型,只因曾在券商的股務代理部門工作,徹底了解可轉債的本質與特色,加上自身不斷思考、研擬交易策略,以及對賺錢強烈的渴望,終能創造令人驚艷的績效。他建議投資人,撇開以往想在市場賺錢,就得先有專業知識(懂財報、懂產業、懂線型……)的刻板印象,先了解投資工具的本質與特色,再用「邏輯」建立操作模式,一樣能夠獲利滿滿。 所以,想要Follow梁金輝的獲利之路,首先就得搞懂公司債,尤其是「可轉債」這項商品的基本原理與特性。如何搞懂呢?除了看書、上網找資料、問人,梁金輝認為「看懂公開說明書」並熟悉專有名詞,是初學者必做的功課。   在全球處於三低(低成長、低通膨、低利率)環境的當下,風險相對較低的固定收益商品成為投資市場的寵兒,代表工具就是債券。 台灣投資人對債券不陌生,但大多是以買基金的方式間接持有。其實,不論是政府公債、金融債、公司債還是高收益債,都具有「按期配息、到期還本」的性質,如果能進一步了解各類債券商品的特性,稍有資金規模的一般投資人,也可以直接買賣債券。 而在眾多的債券商品中,可轉債可說是最特別的一種,因為它結合了「普通公司債」與「股票」兩種特性,是進可攻、退可守的投資工具;而梁金輝更是充分利用可轉債,為自己賺進一筆又一筆的安穩財。 債券底線 保護可轉債跌幅有限 早在券商工作時,梁金輝就開始研究可轉債,並仔細觀察可轉債與標的股價之間的變動關係。他發現,當標的股價漲到接近可轉債設定的轉換價格(價平)、甚至超過(價內)時,可轉債的價格幾乎就開始跟著標的股價格等幅波動,所以持有可轉債也可賺到股價上漲的效益;或者將可轉債換成普通股股票,再於股票市場上賣出,賺取資本利得。 反之,若標的股股價下跌,離轉換價格越來越遠(價外),可轉債的價格雖然也會下跌,但因為可轉債具有「按期配息、到期還本」的債券性質,只要公司還得出債務,或有銀行擔保,到期仍可拿回本金,所以價格不容易跌破票面金額的100元,這稱為「債券底線」(bond floor)。   因為有了債券底線,可轉債價格跌幅往往遠低於股價跌幅,這是投資可轉債的一大優勢。   梁金輝表示,台股中因財務出狀況,面臨下市、清算危機的公司屢見不鮮。他以久津為例,當年久津財務出狀況時,還有發行無擔保與有擔保的可轉債各1檔,股價即使暴跌到幾乎歸零,但有擔保的可轉債因銀行有保證,所以投資人仍能拿回本金與利息,且可轉債價格仍維持在100元左右;但無擔保的可轉債價格就隨著股價一路崩跌。「所以在債信評等相同下,要優先選擇有擔保的可轉債,」梁金輝說。   發現了可轉債具有債券底線、易漲不易跌的特性後,梁金輝從此把可轉債當作主要投資工具,並且透過「選標的、訂策略、挑工具」,逐步實現他累積財富的計畫。 訂策略 買進可轉債+放空普通股(這個圖是通篇的大重點,請美編盡量凸顯) 善於動腦又不想賠錢的梁金輝發現,如果只是單純買進可轉債,在股價下跌時雖有固定收益,但萬一公司還不出錢,導致債券價格崩盤,損失還是很慘重,「而且賺不到股價下跌的利潤」。因此,他最後擬定的策略是「買進可轉債+放空普通股」,選定標的後,經由轉換價格、算出可轉債可換成普通股的張數,再設定避險比例,所以「不做單邊、多空同步」是他的重要原則。   這個策略說來容易,但在梁金輝分享的過程中,最常遇到的問題首先是「心存僥倖」。很多投資人會想,如果股票少空一些,漲的時候就可以多賺一些。梁金輝認為「小心駛得萬年船」,經營績效再好、財務再穩健的公司,還是可能「翻船」,所以適度避險是保護自己財產的最好方式。 設定適當避險比例 空單加減碼有標準   至於避險比例,梁金輝沒有一定的標準,通常是可轉債部位的70~80%,「重點是一定要避險,不能心存僥倖」。   做好空單布建後,會出現的問題是「太早回補」,很多投資人往往短線跌了10~15%,就想獲利回補。梁金輝可以體會投資人急於落袋為安的心態,但太早回補,同樣面臨避險部位不足、可轉債部位風險變大的問題。而且「股票可能才剛起跌而已,後面還有一大段沒賺到」。   那麼何時才是回補股票的時機呢?梁金輝的標準很簡單,「空單獲利金額已經達到買進可轉債的成本時,代表這筆交易已經穩賺不賠了,就是回補的好時機」。 挑工具 讓資金運用更有效率   選定標的、擬定策略,接著就是挑選工具了。除了可轉債與股票,股票期貨也是梁金輝常用的武器。股票期貨的好處是不須強制回補,且由於是保證金交易,可用較少的資金擁有現股部位,對於資金不足的投資人來說,是值得利用的工具。此外,股票期貨還有一個優勢,就是交易成本低,長期下來可省不少錢。   不過,梁金輝也會注意股票期貨高槓桿的風險,所以他會拉高保證金的比重,降低槓桿比例。「目前融券的保證金是90%,若操作股票期貨,我至少會準備30%的保證金,比規定的15%多1倍」。   除了股票期貨,梁金輝還發現,大型券商的新金融商品部門,都有「可轉債選擇權」這項商品。經他研究後,也成為運用的工具。可轉債選擇權相當於認購權證,與權證同樣擁有「下跌風險有限,上漲獲利無窮」的特色,但價格比權證便宜且合理,並且不用買進可轉債,提升資金運用的效率。不過對於不熟悉的投資人,他建議先仔細了解再運用。      
可轉債的零風險大賺術 5萬賺500萬
2016/07/27
可轉債 , 股票 , 投資



低速時代、無聊行情……
對應到投報上,自然是低獲利、無聊報酬。
不過,在這樣的環境下,仍然有人「穩」賺「大」錢,
投資上,「穩」通常不容易「大」,
但是如果懂得運用新金融商品,跳脫傳統的股票、基金等工具,
又穩又大不是癡人說夢。

梁金輝,一個股代打工仔,因為熟悉相關法規,
如今40來歲,已經賺進上億人生,
他首度公開致富秘密,
希望在這無聊行情中,提供另一條有趣又不敗的賺錢路。


清晨4點半,一身輕裝的梁金輝駕著BMW前往高爾夫球場,這天是一般人的上班日,但對他來說,日子已經沒有上班與假日之別,因為天天都是星期日。

「跟朋友約5點打球,是比較早一點,但就算不打球,我也是4、5點起床。」不用趕上班,生活卻比上班族更規律,梁金輝天天晚上10點半就寢,不菸不酒,平時也不喝咖啡,生活中除了打球,就是到券商與營業員或約朋友聊天。


可轉債經典戰役
用5萬元大賺500萬元


「我很喜歡與人聊天,這是我為自己加分的方式。」「如果說我是個原本只有60分及格的人,藉由每次聊天,從每個人身上獲得2分,那麼,很快的我就能有90分以上的內涵。」梁金輝大方分享在財富積累上,他能比一般人更快一步達到90分以上的秘訣:傾聽別人的專業,內化成自己的功力。

六年級前段班的梁金輝,沒有傲人的學經歷,甚至是「國四英雄傳(高中重考)」的主角之一,五專電機科畢業後加入海軍陸戰隊,卻因白內障的關係,10多天就退訓成為平凡老百姓。

退訓後梁金輝在正常上班外,還利用上半天空檔時間,到證券公司股務代理部「打工」,做的事情是極其簡單的發放股東會紀念品。因為態度認真,主管問要不要成為正式職員,依然對未來沒概念、沒特別想法的他,因此一頭栽進了證券業。
沒想到的是,一段精彩的故事就此展開。

最經典的戰役是,他曾用4萬9200元,在短短3個月內賺進逾500萬元獲利。他透露,那是2005年7月時的交易,他進場買「光鼎一」可轉債選擇權,標的賣回價是106.12元,買進均價是104.5元、共164張,付出權利金4萬9200元,沒想到3個月時間,光鼎股價大漲3成,而「光鼎一」也被帶動漲到130多元,隨後他在136~137元間賣出,這筆交易瞬間為他的帳戶灌進500多萬元現金(一張賺3萬多元,共164張)。


小時候吃花生油拌飯
長大後思考如何變有錢

 
說起梁金輝的背景,彰化縣芳苑鄉新寶村出生,從小的生活圍繞在這個小漁港,村子裡多數人都只有國中畢業,連他的兄姐也不例外。是個再平凡不過的鄉下囝仔。
 
「我記得小時候放學後回家,明明知道就算把冰箱開爛了,裡面也不會有東西吃,還是會不死心的去開看看。經常就是花生油拌飯打發一餐。」說起童年往事,梁金輝的記憶不脫綠頭蒼蠅紛飛、空氣中充滿漁港腥味的畫面。
 
「一直到小學3、4年級,家裡買了兩個魚池養蛤蠣,生活才漸漸改善。」梁金輝還記得,那是父母親不知道標了幾個會才湊足的錢,交易前一天只見到一疊疊的紙鈔堆在餐桌上。
 
國中畢業後,他到北部就學,感受到與鄉下漁港截然不同的都市氛圍。之後,誤打誤撞進入證券業,在股務代理部任行政人員,每個月乖乖領3萬元薪水。
 
當見到滿街跑的豪華轎車、越蓋越大的豪宅,對照當時女友暗示1周吃1次鬥牛士牛排,他都因為無法達到而分手,這讓他不禁思考:為什麼有些人就是可以開雙B?住百坪宅邸?如果只是領正常薪水,要多久才能坐進雙B、住進豪宅?到底要做什麼事情,才能變有錢?
 
百萬買股僅剩渣渣
選擇與可轉債談戀愛

 
得不到答案的梁金輝,選擇在既有的位置上細細觀察一切。在股務代理部工作,讓他得以接觸很多證券法規,尤其是可轉換公司債(Convertible Bond,CB,簡稱轉換債或可轉債)的發行條件、過程與定價模式。他發現,不少可轉債的價格都能大漲1~2倍,以聯電(2303)為例,當時發行的聯電一、聯電二,經過2年多,價格皆從100多元躍增至300元左右。
 
他還發現一個可以變有錢的管道,那就是買賣未上市股票。「交易未上市股票,都要拿到股代來辦過戶,我經常看到1檔股票,股價短時間即大漲5成。」那是電子產業起飛的年代,科技新貴只要手持公司股票,就好像握有晉升富豪的入場券。
 
可惜梁金輝不是科技新貴,而且他清楚知道,一般人想從未上市股票賺到大錢,得有充足的人脈、甚至內線管道,但這個路徑他太陌生了!所以,他選擇戮力鑽研可轉債的獲利模式。「好長一段時間,可轉換公司債就像我的愛人一樣,無時無刻都想看到它,就連睡覺睡到一半,都會因為想到交易策略從床上彈起。」
 
在股務代理部任職約4年,梁金輝靠著存月薪,加上參與新股上市抽籤,終於累積到第1個100萬元。2000年時,當聯電股價從170元跌至80元,他出手買進聯電可轉債,之後聯電股價續跌到50元時,如此便宜的股價實在讓他心動,於是他賣掉可轉債、轉買股票,並在43元左右改以融資買進。
 
「有天接到電話,那頭傳來:『梁先生,你快斷頭了!』回頭看看聯電股價,只剩35元!」梁金輝苦笑說,可轉債「聯電二」幾乎沒跌,他卻因為把可轉債轉到會跌跌不休的股票,好不容易省吃儉用存了4年的100萬元,只剩下零頭,「當時心裡直淌血。」
 
沮喪到不行時,他打電話回彰化老家,問媽媽:「我想回家,家裡有什麼事情可讓我做?」沒想到在電話那頭的媽媽回應:「家裡沒事讓你做,你回來幹嘛?」就這樣,梁金輝硬著頭皮留在台北,「最痛苦的是,我當時薪水才3萬元,卻因為以會養會,1個月要繳的會錢高達8、9萬元。」
 
好在習慣觀察周遭事物的他,又發現了一個賺錢方法。梁金輝提到,當時有「權利證書」這項商品,權利證書與普通股間有價差,可轉債與權利證書又有價差,於是他就拿朋友借貸的周轉金,利用當中的價差做交易,在9個月之內,便把100萬元「補」回來。這是梁金輝與眾不同的賺錢嗅覺。
 
只要公司不倒閉
可轉債幾乎是必賺不賠

 
其實梁金輝工作後的第1個願望,是要有100張聯電股票,沒想到他卻恰恰在聯電這檔股票栽了個大跟斗,「自此之後,我完全不碰股票。」梁金輝解釋,只要確定公司不會倒,買可轉債,在最慘情況下是仍然有息可領,而且本金也還拿得回來。
 
而好公司或有擔保品的可轉債價格變動,以2008年市場環境最糟的金融海嘯為例,也不過就是跌到80~90元(票面100元),所以頂多買進時價格偏高,出現一點資本利損。但一般時候可轉債要跌破票面價,不太容易。
 
但股票就不一樣了!很多時候股價就像皮球掉下來般,越彈越沒勁,很可能拿100萬元出來投資,只剩渣渣,甚至什麼都沒有,最後變成一場空。所以,如果懂得一邊買可轉債,另一邊利用股票空單來避險,幾乎可成為「不敗」賺錢術。
 
梁金輝解釋,當可轉債價格上漲時,可賺到價差(通常上漲的力道會與標的股同步);如果可轉債跟著股價下跌,另一邊的股票空單還可賺到放空的錢(但可轉債的跌幅有限)。
 
因為可轉債的這種「特殊性」,梁金輝把它當成慣用的操作工具。而且為了進一步拉大槓桿倍數,他還會利用「可轉債選擇權」代替買進可轉債的「現貨」。
 
上班月領3萬元薪水
專職投資年賺上千萬元

 

2000年買股大跌跤,轉戰交易可轉債後,因為勝率百分百,「梁金輝」的名字在券商新金融商品部門漸漸流傳開來,合作機會因此接踵而來,有人拿出大筆資金請他管理。算起來,梁金輝坐辦公桌、當上班族的時間只有5年,之後,他就一直是個專職投資人。
 
不到30歲即離開職場,沒有固定薪水,梁金輝用「茫然」兩字來形容。他說,生活樣樣要開銷,雖然對於可轉債的操作掌握度高,但現金流不穩定,還是會惶恐,這時候他生命中的第1個貴人出現了。「有個老闆請我管理資金,每個月提供固定薪水4萬元,如果有賺錢,還可以分紅。」
 
而另一個貴人也幾乎同時出現,提出合作合資,讓他有更充裕的資金操作。心情穩定後,梁金輝的代操人生正式啟動。
 
願意放手一搏的原因,梁金輝想得周全,他說就算自己再怎麼有料,只操作自有資金,因為本金有限,100萬元賺上1倍,也不過變200萬元,但若手上有數億元部位,獲利部分可分紅,財富的滾動速度就大不同了,「更何況這與我操作自己的資金不相牴觸。」
 
2001年到2004年,可以說是梁金輝累積資產的全盛黃金期,賺錢的企圖心加上對於商品的熟稔程度,並且資金多了,可以走的路也變多,「如果你走過10條路,就會知道哪一條路特別好走。」
 
事實上,對一般人來說,可轉債極其陌生,但對梁金輝而言,卻像是吃飯一樣容易,因此,有幾年時間,他的年收入可達1000~2000萬元。對照同期間台股的疲軟表現,梁金輝擅長的另類交易,的確顯得極為可貴。
 
陰錯陽差只單邊做多
遇兩顆子彈資產打4折

 
2004年,才32歲的梁金輝,身價已經攀升到約4000萬元。這一年是總統大選,習慣一手買可轉債,一手利用空單避險的他,還是執行相同的操作策略。而空單的布建,他都以股票擔保品替代現金支付,結果陰錯陽差下,擔保品被撤回,「當時以為連戰一定當選,所以也沒有特別覺得單邊做多會有多大風險,」沒想到發生兩顆子彈事件,市場豬羊變色,資產立刻打4折。
 
這是梁金輝投資路上遭遇的第2次重擊,雖是技術上的失誤所致,但對才剛擁有房子、車子的他而言,已經嚐過牛排的滋味,實在不希望回頭吃滷肉飯,所以,第一時間他的心態是「守成」。「我燃起見好就收的念頭,再次打電話回彰化老家,問媽媽家裡有什麼『事頭』可以做?結果媽媽的回答依舊:『家裡沒有事情給你做』。」
 
沒辦法回彰化老家,梁金輝繼續在市場戰鬥,因為操作可轉債對他來說太熟悉了,所以1年後,資產恢復原本水準。回想兩顆子彈事件讓他大賠的交易,梁金輝反省說,如果再來一次,他不會讓自己曝露在單邊投資的風險上,碰到類似狀況,就是兩邊都不玩。
 
「生命是一連串的學習過程。」梁金輝喜歡把這句話掛在嘴邊,學習、成長,再學習、再成長……就像他打高爾夫球,也是習慣不斷思考怎麼精進球技。而他不只熱衷學習,更樂於嘗試。
 
一次,他請券商高階主管幫忙到銀行詢問,可轉債可不可以質押?因為他想從銀行多搬一些錢出來運用。沒試沒機會,試了就有無限可能,結果他成功了!長期與梁金輝有業務關係的統一證券資深分公司協理曲博麟就形容,梁金輝像極了猶太人,總是想盡辦法借力使力來放大資金部位,再以錢滾錢。
 
賺錢不一定要冒大風險
兩手策略安穩賺大財富

 
走在高爾夫球場翠綠的草坪上,梁金輝偶爾會拿出手機看看報價,現在的他只操作自己的資金,「我都掛著等,碰觸到價位就成交,沒有也無所謂。」姜太公釣魚式的操作,還是讓他每年輕鬆賺進300萬元以上的生活費。
 
陽光,把梁金輝的皮膚照曬得黝黑,不過,這不是因為在彰化鄉下漁港頂著太陽辛勤工作的結果,而是每周打2~3場高爾夫球的印記,「投資,不一定要充滿刺激才會賺錢,做好避險,也可以安穩賺到大財富。」梁金輝悠閒的邊走邊說。

看到梁金輝的心路歷程與傲人績效,你是否覺得有點匪夷所思,卻又躍躍欲試呢?即使是股市老手,大概也沒想到以股票搭配可轉債,竟然能產生這麼大的利潤。更重要的是,只要正確認識商品,並做好避險措施,不用懂太艱深的理論,虧損機率相當低。

梁金輝不懂財報、不看線型,只因曾在券商的股務代理部門工作,徹底了解可轉債的本質與特色,加上自身不斷思考、研擬交易策略,以及對賺錢強烈的渴望,終能創造令人驚艷的績效。他建議投資人,撇開以往想在市場賺錢,就得先有專業知識(懂財報、懂產業、懂線型……)的刻板印象,先了解投資工具的本質與特色,再用「邏輯」建立操作模式,一樣能夠獲利滿滿。

所以,想要Follow梁金輝的獲利之路,首先就得搞懂公司債,尤其是「可轉債」這項商品的基本原理與特性。如何搞懂呢?除了看書、上網找資料、問人,梁金輝認為「看懂公開說明書」並熟悉專有名詞,是初學者必做的功課。


 


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