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存股很重要的一個關鍵,就是要買到績優好股,才能享受靠錢自動賺錢的好處。不過,很多人在存股過程中,還是會擔心股價下跌的問題,只要謹守6原則,存股真的很簡單。 買進台灣50(0050)和台灣高股息(0056),好處是不會倒閉,因為投資單一股票的風險被分散了。不過,風險被分散,獲利也會被分散,追求穩定的投資方式,是要付出代價的。 對於積極一點的投資人來說,如果能夠找到好股票來存股,而且集中火力,那麼報酬率應該會高過0050和0056吧?這個想法是正確的,但是重點就在於「選股」及「做研究」,要考驗投資人的功力。 存股很重要的一個關鍵,就是要買到績優好股,才能享受靠錢自動賺錢的好處。該怎麼挑股,書中第5章的幾個指標,好好研究一下。不過,很多人在存股過程中,還是會擔心股價下跌的問題,以下分享一下抱住好股票的6個原則。   原則1. 存對好股票快樂上天堂 0050成立至今,平均每年的股息殖利率是3.1%,還有5.47%的淨值成長率,合起來報酬率就是8.57%。如果在0050的成份股當中,把表現差的股票剔除,再剔除大起大落的電子股,將剩下的好股票留下來,成為你個人專屬的投資組合,報酬率不就會更上一層樓嗎? 除了挑選龍頭好公司之外,還有一個要件,就是每年發放穩定的股利,存股靠的就是將股利繼續投入的複利遊戲,因此股利很重要,而我個人又比較偏好股票股利,因為「配股是乘法」,累積股票的速度就會加快。 基於上述條件,我挑出亞泥(1102)來充當模特兒,跟0050做一下比較。因為0050是在2003年6月25日成立,所以我假設在2003年買進10張亞泥,看看投資績效如何?(每年領到的現金股利,持續用當年的均價買回股票) 2003年買進10張時總成本是14.7萬元,一直持有到2015年初,已經累積到28.66張,除息後得到現金股利6萬3,058元,以2015年均價35.3元來計算,可以再買回1.79張,總張數變成30.45張,總價值為107.5萬元,是原始成本的7.3倍,換算出來每年的報酬率高達18.1%,是不是高過0050的報酬率呢?存到好股票就是這樣迷人,你的資產會自己成長。 原則2. 股票股利具有乘法效應 順便來講一下EPS(每股盈餘)跟股利的關係,EPS代表公司去年每股賺多少錢,是進到「公司」口袋的錢;股利則是公司發放給股東,是進到「股東」的口袋。通常公司賺進的EPS,不會全部發放到股東的口袋。 2003~2015年亞泥的平均EPS是2.5元,可是平均發放的股利是2.01元,中間不見的0.49元就是被公司保留下來,因為經營總會碰上變數,例如原物料漲價、匯率變動、油價上漲……必須保留一點盈餘才可以因應。 此外,如果公司想要年年成長,要蓋新工廠或併購其他公司時,需要較多的資金,就會用股票股利的方式來付給股東。亞泥平均的2.01元股利,其中的1.61元是以現金發放,投資人可以直接拿到錢;剩下的0.4元股票股利,則是用「印股票」的方式發放,股東只能領到股票,賣掉才能拿到現金,公司就把這0.4元保留下來,用來擴展往後的業務。 從這裡可以看出,現金股利花掉後就什麼都沒有了,如果持續拿來買回股票,這些多出來的13.88張股票,每年又會發放現金和股票股利,就可以享受資產複利成長的威力。 投資股票買到績優的好公司很重要,但是更重要的是「現金股利再投入」,持續買進股票。 原則4. 抱緊好公司別煩惱賣股問題 最好的投資,就是趁公司在成長的時候(發放股票股利、EPS成長),買進來長期持有,在這一段期間,累積股票的速度會很快。 我的著作《6年存到300張股票》,書中的主角中信金(2891),就是一直配發股票,而且EPS也在成長。有投資人看完書之後就來問我:「中信金的股本已經達1649億元(2015年),總不能一直配發股票,如果將來股本膨脹到3000億、4000億元,還發得出來股票股利嗎?」「發不出股票,是不是表示變差了?」 其實投資人不用過度緊張,如果中信金的股本真的膨脹到2倍的3000多億元,這過程中,我持有的300多張股票一樣會因為配股,而增加成為700張啊!就算將來每股只配發1元現金股利,我1年還是可以領到70萬元,也是挺划算的;而且股票張數增加1倍,表示我持股的成本下降一半,將來我賠錢的機率更低了。 所以就算公司已經過了成長期,只要EPS穩定,現金股利也穩定,就表示這還是一家好公司。只要現金股利的報酬率可以讓我滿意,我不會急著賣光股票,而是繼續安心領現金股利。如果哪一天我覺得這樣太過保守,也可以把每年70萬元的現金股利,轉投資到其他會成長、有配發股票股利的好公司,享受另一家公司的大成長。 投資股票多年,我越來越不愛賣股票,因為好股票真的很難得,我喜歡把好股票當成聚寶盆,每年拿它產生的現金流,持續打造其他聚寶盆。等到你的聚寶盆可以穩穩地產生現金,聚寶盆的數量會越來越多,未來就只要煩惱「錢花不完」的問題了! 原則5. 變成壞學生移出存股名單 「存股」也不可以簡化成為「永遠不賣股票」,特別是當產業前景改變、公司獲利衰退時,我一樣會賣光股票,把資金轉進更有前途的好公司。 前面說到的亞泥,2013年後股票股利開始減少,2015年更沒有配發股票股利,我認為公司的成長可能發生停滯,就在38元附近出清亞泥的持股,之後因為中國經濟遲滯,以及亞泥跟大陸山水水泥的股權糾紛,亞泥股價持續下挫至25元附近,我運氣很好逃過一劫。 出自Money錢2016年8月號第107期 可見存股還是要適當調整,不能夠死抱不放。對我來說,亞泥取消配發股票股利,就消除了我繼續持有的誘因,每年2元的現金股利,以股價40元來說,股息殖利率僅5%多,並不迷人。 同樣的情況也發生在我持有的正新(2105)上面,往年均發放1~2元的股票股利,可是2013年起就不再配發股票;如果以正新每年約3元的現金股利計算,70元的股價也只有4.3%的殖利率,對我來說真的太低了,因此我在70元附近開始出清正新。 原則6. 好公司落難要見獵心喜出手買 2015年台泥(1101)和亞泥因為中國經濟下修,以及產能過剩等因素,EPS分別只有1.56元與1.55元,均創下近年的新低紀錄。2016年3月25日,台泥公司董事長辜成允表示,雖然大陸水泥業一直進行減產保價,但市場仍偏觀望,未來12~18個月價格不會好,但是優質中小型廠的頂讓價格比過去低廉,是台泥實現併購的佳機,台泥有機會追趕實現早先訂定的2016年產量1億公噸的目標。 我在2014年時以45~48元出清了台泥的持股,2016年初台泥最低跌到25.45元,又令我心動不已。2016年台泥預計配息1.33元,如果在30元以下持續買進,現金殖利率也有4.5%左右。我評估,在30元以下持續買進的話,只要撐過辜董事長說的12~18個月,在這段期間不斷逢低買進、建立大量持股,一旦景氣翻揚,就可以順利賺進股利與價差了吧? 好股票我喜歡採用「往下買」的策略,特別是當景氣位於谷底、股價在低點的時候,搭配微笑曲線逢低一直買進。對於多數投資人來說,買進股票之後,當然希望股價在短時間內上揚,我反而希望股價可以持續下跌,我才可以在更低點買進更多股票。我可以耐心等上幾年,不斷累積持股,只要將來景氣往上翻揚,就可以同時賺進好幾年的股利與價差。 這種操作模式,最大的缺點就是買進股票之後,產業景氣不可能馬上翻揚,股價有可能持續下跌。想要配合景氣循環來買賣股票,首先要耐得住股價下跌這件事,真的需要很大的耐心。 最後要提醒一下,這裡是以台泥跟亞泥當例子,說明績優股該怎麼存,並非推薦喔! 出自Money錢2016年8月號第107期
股價下跌也不用太緊張,牢記6原則 存股真簡單
2016/08/12
台灣50,台灣高股息,《每年多存300張股票》,陳重銘


存股很重要的一個關鍵,就是要買到績優好股,才能享受靠錢自動賺錢的好處。不過,很多人在存股過程中,還是會擔心股價下跌的問題,只要謹守6原則,存股真的很簡單。

買進台灣50(0050)和台灣高股息(0056),好處是不會倒閉,因為投資單一股票的風險被分散了。不過,風險被分散,獲利也會被分散,追求穩定的投資方式,是要付出代價的。

對於積極一點的投資人來說,如果能夠找到好股票來存股,而且集中火力,那麼報酬率應該會高過0050和0056吧?這個想法是正確的,但是重點就在於「選股」及「做研究」,要考驗投資人的功力。

存股很重要的一個關鍵,就是要買到績優好股,才能享受靠錢自動賺錢的好處。該怎麼挑股,書中第5章的幾個指標,好好研究一下。不過,很多人在存股過程中,還是會擔心股價下跌的問題,以下分享一下抱住好股票的6個原則。

 



原則1.
存對好股票快樂上天堂


0050成立至今,平均每年的股息殖利率是3.1%,還有5.47%的淨值成長率,合起來報酬率就是8.57%。如果在0050的成份股當中,把表現差的股票剔除,再剔除大起大落的電子股,將剩下的好股票留下來,成為你個人專屬的投資組合,報酬率不就會更上一層樓嗎?

除了挑選龍頭好公司之外,還有一個要件,就是每年發放穩定的股利,存股靠的就是將股利繼續投入的複利遊戲,因此股利很重要,而我個人又比較偏好股票股利,因為「配股是乘法」,累積股票的速度就會加快。

基於上述條件,我挑出亞泥(1102)來充當模特兒,跟0050做一下比較。因為0050是在2003年6月25日成立,所以我假設在2003年買進10張亞泥,看看投資績效如何?(每年領到的現金股利,持續用當年的均價買回股票)

2003年買進10張時總成本是14.7萬元,一直持有到2015年初,已經累積到28.66張,除息後得到現金股利6萬3,058元,以2015年均價35.3元來計算,可以再買回1.79張,總張數變成30.45張,總價值為107.5萬元,是原始成本的7.3倍,換算出來每年的報酬率高達18.1%,是不是高過0050的報酬率呢?存到好股票就是這樣迷人,你的資產會自己成長。


原則2.
股票股利具有乘法效應

順便來講一下EPS(每股盈餘)跟股利的關係,EPS代表公司去年每股賺多少錢,是進到「公司」口袋的錢;股利則是公司發放給股東,是進到「股東」的口袋。通常公司賺進的EPS,不會全部發放到股東的口袋。

2003~2015年亞泥的平均EPS是2.5元,可是平均發放的股利是2.01元,中間不見的0.49元就是被公司保留下來,因為經營總會碰上變數,例如原物料漲價、匯率變動、油價上漲……必須保留一點盈餘才可以因應。

此外,如果公司想要年年成長,要蓋新工廠或併購其他公司時,需要較多的資金,就會用股票股利的方式來付給股東。亞泥平均的2.01元股利,其中的1.61元是以現金發放,投資人可以直接拿到錢;剩下的0.4元股票股利,則是用「印股票」的方式發放,股東只能領到股票,賣掉才能拿到現金,公司就把這0.4元保留下來,用來擴展往後的業務。


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可見存股還是要適當調整,不能夠死抱不放。對我來說,亞泥取消配發股票股利,就消除了我繼續持有的誘因,每年2元的現金股利,以股價40元來說,股息殖利率僅5%多,並不迷人。

同樣的情況也發生在我持有的正新(2105)上面,往年均發放1~2元的股票股利,可是2013年起就不再配發股票;如果以正新每年約3元的現金股利計算,70元的股價也只有4.3%的殖利率,對我來說真的太低了,因此我在70元附近開始出清正新。



原則6.
好公司落難要見獵心喜出手買

2015年台泥(1101)和亞泥因為中國經濟下修,以及產能過剩等因素,EPS分別只有1.56元與1.55元,均創下近年的新低紀錄。2016年3月25日,台泥公司董事長辜成允表示,雖然大陸水泥業一直進行減產保價,但市場仍偏觀望,未來12~18個月價格不會好,但是優質中小型廠的頂讓價格比過去低廉,是台泥實現併購的佳機,台泥有機會追趕實現早先訂定的2016年產量1億公噸的目標。

我在2014年時以45~48元出清了台泥的持股,2016年初台泥最低跌到25.45元,又令我心動不已。2016年台泥預計配息1.33元,如果在30元以下持續買進,現金殖利率也有4.5%左右。我評估,在30元以下持續買進的話,只要撐過辜董事長說的12~18個月,在這段期間不斷逢低買進、建立大量持股,一旦景氣翻揚,就可以順利賺進股利與價差了吧?

好股票我喜歡採用「往下買」的策略,特別是當景氣位於谷底、股價在低點的時候,搭配微笑曲線逢低一直買進。對於多數投資人來說,買進股票之後,當然希望股價在短時間內上揚,我反而希望股價可以持續下跌,我才可以在更低點買進更多股票。我可以耐心等上幾年,不斷累積持股,只要將來景氣往上翻揚,就可以同時賺進好幾年的股利與價差。

這種操作模式,最大的缺點就是買進股票之後,產業景氣不可能馬上翻揚,股價有可能持續下跌。想要配合景氣循環來買賣股票,首先要耐得住股價下跌這件事,真的需要很大的耐心。

最後要提醒一下,這裡是以台泥跟亞泥當例子,說明績優股該怎麼存,並非推薦喔!


出自Money錢2016年8月號第107期
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