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過去2年來,國際油價從長線高檔腰斬,惟30美元以下底部區大致確立,未來隨著原油供需進一步改善,以及大量庫存逐漸去化,油價後市看漲。 ▲油價低迷讓各大產油國收入大減。 國際油價從今年波段低點每桶26美元止跌反彈,最高來到52美元附近,漲幅剛好約1倍,隨後回檔至40美元附近,近期又反彈逼近50美元,明年在庫存回補需求帶動下,預期油價將挑戰60美元。 近年油價從100美元高檔大跌,主要是美國頁岩油產量大增,不再依賴中東的石油,且美國也樂見油價下滑讓受到制裁的俄羅斯石油出口收入銳減。另一方面,以往深受戰爭或國際制裁衝擊的伊朗、伊拉克、利比亞等中東重要產油國,其石油生產及出口逐漸回溫。這迫使沙烏地阿拉伯放棄長期扮演的穩定油價角色,以其低生產成本優勢,反手加入削價競爭,鞏固市占率。 中東產油國殺價競爭 美油日產量銳減百萬桶 國際原油交易大都以美元結算,在今年美元走強的背景下,產油國殺價競爭讓油價在第一季重挫至30美元以下,市場一度很擔心沙烏地阿拉伯、俄羅斯等石油出口大國爆發財政及貨幣危機,各國石油類股更是暴跌,衝擊全球股匯市及債市。 由於美國頁岩油的生產成本遠高於中東傳統石油,沙烏地阿拉伯的削價競爭策略迫使美國許多頁岩油井關閉,一些負債較高的油商宣告破產,使得美國石油日產量從2015年4月962.7萬桶的高峰逐漸下滑,截至2016年9月2日的日產量為845.8萬桶,減產達100多萬桶,加上上半年中國趁油價低迷增加進口量,積極建立戰略儲備,帶動油價止跌回穩。 OPEC凍產協議 繫於伊朗態度 油價短期容易受到美國原油庫存量增減、主要產油國動向的影響,尤其又以石油出口量較大的沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、伊朗等國動向最受關注。 今年9月在中國杭州舉行的G20高峰會上,沙烏地阿拉伯與俄羅斯已初步達成聯合凍產來穩定油價的共識。此外,沙烏地阿拉伯、伊朗分別屬於敵對的伊斯蘭教派別,因此前者希望透過俄羅斯,說服與其關係密切的伊朗加入凍產行列,俄羅斯雖樂見其成,但不敢太樂觀。 @全文未完,閱讀完整內容請加入官網會員   據外電報導,伊朗國營石油公司國際事務主管漢沙瑞表示,OPEC成員討論凍產仍為時過早,伊朗要在產量恢復到遭國際制裁之前的水準時,才會決定是否凍產。 漢沙瑞指出,伊朗目前原油日產量為380萬桶,目標是增加日產量至略高於400萬桶,即回到被國際制裁前的水準,這可能在今年底或明年初達成。因此,OPEC在12月舉行半年會時,達成凍產協議的機率將大幅提高。 油價最低迷時刻已過 明年將挑戰60美元 業界估計,伊朗每桶石油的生產成本不到10美元,沙烏地阿拉伯的生產成本也不相上下,遠低於美國頁岩油業者的40至50美元。國際能源署(IEA)估計,若俄羅斯與OPEC同意把產油量凍結在今年7月的水準,全球石油的供需會接近平衡,目前偏高的庫存可望加速去化,預期最快明年中之前就會出現庫存回補需求,帶動油價往上挑戰60美元。 美國權威財經周刊《霸榮》(Barron’s)近期引述美銀美林商品策略分析師Dan Suzuki的看法指出,油價最低迷時刻已經過去,明年上漲可期,長線跌幅已深的石油股在低檔盤整過後,未來獲利可望逐漸改善,帶動股價上漲。Suzuki指出,光是7月,就有比原先預期多一倍的在美股掛牌的石油公司,被分析師調升預估獲利。 目前在台股掛牌的唯一石油股是台塑化(6505),它是中油之外的國內第2家煉油大廠,所需原油皆從國外進口。當原油價格下跌,台塑化須提列庫存損失,但當油價上漲,台塑化就享有低價庫存收益,因此其股價走勢跟油價有相當程度的正相關。 ​ 此外,追蹤原油期貨價格的「元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金」(簡稱元大S&P石油,代號:00642U),是目前唯一在台股掛牌的原油期貨價格投資工具,投資人可採定期定額方式投資,或選在油價來到支撐相對強勁的價位(例如40美元以下)單筆投資,區間來回操作。  
油價先蹲後跳 可逢低布局
2016/10/06
油價,頁岩油,國際油價,OPEC,原油

過去2年來,國際油價從長線高檔腰斬,惟30美元以下底部區大致確立,未來隨著原油供需進一步改善,以及大量庫存逐漸去化,油價後市看漲。



▲油價低迷讓各大產油國收入大減。

國際油價從今年波段低點每桶26美元止跌反彈,最高來到52美元附近,漲幅剛好約1倍,隨後回檔至40美元附近,近期又反彈逼近50美元,明年在庫存回補需求帶動下,預期油價將挑戰60美元。

近年油價從100美元高檔大跌,主要是美國頁岩油產量大增,不再依賴中東的石油,且美國也樂見油價下滑讓受到制裁的俄羅斯石油出口收入銳減。另一方面,以往深受戰爭或國際制裁衝擊的伊朗、伊拉克、利比亞等中東重要產油國,其石油生產及出口逐漸回溫。這迫使沙烏地阿拉伯放棄長期扮演的穩定油價角色,以其低生產成本優勢,反手加入削價競爭,鞏固市占率。


中東產油國殺價競爭
美油日產量銳減百萬桶


國際原油交易大都以美元結算,在今年美元走強的背景下,產油國殺價競爭讓油價在第一季重挫至30美元以下,市場一度很擔心沙烏地阿拉伯、俄羅斯等石油出口大國爆發財政及貨幣危機,各國石油類股更是暴跌,衝擊全球股匯市及債市。

由於美國頁岩油的生產成本遠高於中東傳統石油,沙烏地阿拉伯的削價競爭策略迫使美國許多頁岩油井關閉,一些負債較高的油商宣告破產,使得美國石油日產量從2015年4月962.7萬桶的高峰逐漸下滑,截至2016年9月2日的日產量為845.8萬桶,減產達100多萬桶,加上上半年中國趁油價低迷增加進口量,積極建立戰略儲備,帶動油價止跌回穩。


OPEC凍產協議
繫於伊朗態度


油價短期容易受到美國原油庫存量增減、主要產油國動向的影響,尤其又以石油出口量較大的沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、伊朗等國動向最受關注。

今年9月在中國杭州舉行的G20高峰會上,沙烏地阿拉伯與俄羅斯已初步達成聯合凍產來穩定油價的共識。此外,沙烏地阿拉伯、伊朗分別屬於敵對的伊斯蘭教派別,因此前者希望透過俄羅斯,說服與其關係密切的伊朗加入凍產行列,俄羅斯雖樂見其成,但不敢太樂觀。


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