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幾年前極為風光的台灣生技股,在2017年股價表現低迷。不過,深耕藥效評估試驗平台的中美冠科-KY(6554),在12月下旬獲日商JSR高溢價收購,股價連續跳空漲停,初期委買排隊張數高達數十萬張,明顯提振了生技股的「士氣」。 2017年12月19日晚間,中美冠科公告日本國際大廠JSR將以每股75元收購該公司100%股權,並預計2018年第2季前完成收購之後下櫃。如果以記者會當天收盤價39.1元計算,收購溢價高達91.8%。 中美冠科的核心業務為藥效評估及人源腫瘤異體移植模型(Patient-Derived Xenograft,PDX)建置,擁有超過3,000個PDX藥效評估模型,居世界之冠。JSR則是日本及國際知名石化類產品、精密材料、醫療用材料及鋰離子電容器供應商。 這起來自國際的重大併購案,溢價幅度之大,遠超出業界預期,對於疲弱多時的台灣生技股,尤其是新藥相關族群,彷彿是「冬天裡的一把火」,是否會把冷冰的生技族群燒旺,市場開始關注。 前國發基金生技研究員、德信投信台股中小基金經理人楊人穆表示,這起併購案在事前沒有任何風聲,更讓人意外的是,收購價高於市價超過90%,「中美冠科的藥效評估試驗平台有其價值,但公司近年只有些許獲利,本身營運看不出有爆發力,但或許日商評估認為,將該平台納入集團整體架構來運作,長期可以發揮綜效,所以願意出這麼高的收購價。」 楊人穆表示,像這樣的國際併購案通常可遇不可求,初步來看,或許可以多留意具備以下條件者:公司經營團隊核心成員來自歐美國際大藥廠,其新藥研發在歐美已進入人體臨床2、3期,而且是以歐美市場為目標,例如:亞獅康-KY(6497)、喜康-KY(6540)…… 全文未完,完整內容請見《Money錢》2018年1月號第124期  

冬天裡的一把火 要燒旺生技股?

2018/01/05
股票 , 生技股 , 中美冠科-KY , 併購


幾年前極為風光的台灣生技股,在2017年股價表現低迷。不過,深耕藥效評估試驗平台的中美冠科-KY(6554),在12月下旬獲日商JSR高溢價收購,股價連續跳空漲停,初期委買排隊張數高達數十萬張,明顯提振了生技股的「士氣」。

2017年12月19日晚間,中美冠科公告日本國際大廠JSR將以每股75元收購該公司100%股權,並預計2018年第2季前完成收購之後下櫃。如果以記者會當天收盤價39.1元計算,收購溢價高達91.8%。

中美冠科的核心業務為藥效評估及人源腫瘤異體移植模型(Patient-Derived Xenograft,PDX)建置,擁有超過3,000個PDX藥效評估模型,居世界之冠。JSR則是日本及國際知名石化類產品、精密材料、醫療用材料及鋰離子電容器供應商。

這起來自國際的重大併購案,溢價幅度之大,遠超出業界預期,對於疲弱多時的台灣生技股,尤其是新藥相關族群,彷彿是「冬天裡的一把火」,是否會把冷冰的生技族群燒旺,市場開始關注。

前國發基金生技研究員、德信投信台股中小基金經理人楊人穆表示,這起併購案在事前沒有任何風聲,更讓人意外的是,收購價高於市價超過90%,「中美冠科的藥效評估試驗平台有其價值,但公司近年只有些許獲利,本身營運看不出有爆發力,但或許日商評估認為,將該平台納入集團整體架構來運作,長期可以發揮綜效,所以願意出這麼高的收購價。」

楊人穆表示,像這樣的國際併購案通常可遇不可求,初步來看,或許可以多留意具備以下條件者:公司經營團隊核心成員來自歐美國際大藥廠,其新藥研發在歐美已進入人體臨床2、3期,而且是以歐美市場為目標,例如:亞獅康-KY(6497)、喜康-KY(6540)……

全文未完,完整內容請見《Money錢》2018年1月號第124期

 

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