中國洗腎商機大 這家台廠受惠
2018/04/10
中國
國內生技族群近期股價表現強勢，主攻洗腎患者商機的新藥股寶齡(1760)是領頭羊之一，市場看好它最快今年底或明年就會取得中國藥證，可望受惠中國龐大的洗腎患者商機。
有別於國內其他上市櫃新藥股還在大量燒錢，寶齡研發的腎臟科新藥「拿百磷」(各國品名不同)自2014年取得日本、美國藥證，2015年開始銷售之後，營收獲利逐年穩健成長，儘管盈餘配股造成股本增加，近3年稅後每股盈餘(EPS)都超過1元，在新藥族群中的表現可圈可點。
寶齡今年1月從興櫃轉上市，掛牌之初並沒有蜜月期，股價一度跌到50元，低檔吸引買盤布局，近期在中國市場題材帶動下補度蜜月，股價帶量急漲，波段漲幅超過一倍，短線有過熱之虞，獲利了結賣壓今(4/10)日出籠，股價以跌停收盤，整體生技族群股價也跟著大幅壓回。
中國洗腎患者近年快速增加，已經於2013年超越日本，成為僅次於美國的全球第二大洗腎國家，而這還不包括未被計入的潛在洗腎人口，加上洗腎相關費用已逐步納入保險給付，寶齡未來一旦取得中國藥證，可望透過當地策略合作的龍頭廠通路大舉攻城掠地，商機可能在2020年開始發酵，進而帶動寶齡的營收獲利大幅成長，股價拉回宜積極找買點。
拿百磷是口服全新鐵型磷結合劑，主要成分是檸檬酸鐵 (ferric citrate)，其中的鐵帶正電，可結合食物中的磷酸(帶負電)，不讓腸胃吸收磷，並從大便排出去，如此可減少洗腎患者血液中的磷。
洗腎患者因腎功能衰竭，血液中的磷無法正常排出，其高血磷症若不能有效控制，將造成副甲狀腺機能亢進、產生腎骨病變等問題，並會使血管、軟組織等產生鈣化現象，繼而引發心血管疾病。多項研究報告指出，腎臟病患血磷值愈高，其致病率及死亡率相對愈高。
許多洗腎患者服用較便宜的鈣片來降低血磷，但也因此造成心血管鈣化等嚴重副作用，拿百磷不含鈣，沒有這樣的副作用。此外，拿百磷含鐵，可改善洗腎患者普遍面臨的缺鐵性貧血問題，這是其他磷結合劑所沒有的功效，是全球唯一「雙效合一」的產品。
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