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不理股市震盪 這些國家GDP成長再獲調升!


美國10年期公債殖利率突破3%、美元急速反彈,加上近期中美貿易戰未歇以及中東地緣政治風險影響,近期全球股市持續呈現震盪整理格局。不過,在消息面雜音當中,國際貨幣基金組織(IMF)在4月最新公布的全球GDP成長預估,仍有不少國家受到「調升」,顯示景氣復甦的態勢與預估,仍然相對穩健。
 
IMF的經濟展望報告當中,再度上調今年新興市場的經濟成長率0.33%。凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示,新興市場製造業PMI指數從2016年7月以後便轉為擴張區間,今年年初更升至接近四年來新高,全球熱絡的經濟活動持續支撐新興市場成長動能。
 
他表示,新興市場股市無論是股價淨值比及本益比均相對便宜,持續看多新興市場投資前景,綜合經濟、獲利成長性、動能及評價各指標,包括新興亞洲的香港、印尼、韓國及馬來西亞,拉美的巴西、新興東歐的俄羅斯等股市均具投資吸引力。
 
在個別國家方面,巴西3月製造業PMI指數升至53.4,為七年來第二高,加上勞動市場改善、消費成長帶動經濟活絡,有利提升企業獲利,且今年仍有降息機會,原物料價格走揚下有利股市投資前景。南非擁有政經改革利多,且處於降息階段,預期南非幣續升空間有限,貨幣貶值下有利企業出口。
 
川普對俄羅斯的態度並未過於強硬,若短線油價能因為地緣政治問題持續強勢,及美中兩國之間衝突降溫,俄股在經濟基本面的支撐下,有機會再繼續震盪向上。目前俄股本益比在修正後已回落至6倍上下,且股利率達4.5%,較整體新興市場股利率約2.3%高。
 
  • 新興市場主要國家2018經濟成長率再獲調升
地區 國家 2018/4預估成長率(%) 2017/10預估成長率(%)
亞洲 中國 6.56 6.5
韓國 3.04 2.96
印尼 5.3 5.3
拉美 巴西 2.26 1.49
墨西哥 2.29 1.85
歐非中東 俄羅斯 1.71 1.6
南非 1.5 1.05
土耳其 4.41 3.48
   資料來源:IMF,2018/4
 

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