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弱很久的類債券概念股將成景氣末升段寵兒


美國10年期公債殖利率飆破3%,挑戰7年新高,對於喜歡收息的投資人來說是好消息。此時,除了比票面利率高低外,投資人也會比較債息收益率與現金股息收益率,來挑選適合的標的。
 
富達全球入息基金經理人Daniel Roberts坦承,過去18個月“類債券”概念股表現相對落後,所謂的類債券概念股,就是投資人熟悉的高股息個股,Daniel Roberts大致上分成核心消費、公用事業、醫療保健、電訊、不動產這5大類,過去18個月這5類的股價相對大盤跌幅在15%~35%不等。
 
但因為股價已有明顯調整,加現金股息收益率多至少4%,Daniel Roberts 認為在景氣末升段的週期裡,這些類債券概念股將相對有表現,如果投資人不希望領息的金額固定,例如債券票面利息固定,而是希望每次領息有機會比前一次再多些,不妨考慮這些類債券概念股標的或基金。
 
摩根全方位新興市場基金產品經理張乃文也指出,統計美國自1994年以來的4次升息循環,新興高息股年化總報酬上看8.5%,亞太(不含日本)高息股為6.5%,成熟市場高息股則為4.2%,顯示升息環境其實對股市的影響並非負面。
 
至於這5種「類債券」的未來表現,Daniel Roberts較看好公用事業多於電訊股及房地產投資信託,理由是前者的資產增長前景明朗,且部份公用事業的回報具抗通膨特性。電訊的擔憂主要來自其低成長及通常不太高的議價能力,房地產雖然議價能力強,但因淨資產為基準的投資評價,前景視利率走勢而定。


類債券概念股說明

資料來源:富達國際
 

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