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匯市震盪加劇、買賣價差大 當心搶外幣撿不到便宜


年初以來,各國匯率波動劇烈,許多投資人想趁機賺取匯率價差。小心,若沒先評估各銀行的外匯買賣價差,不僅達不到預期的報酬率,最終還可能賠本。

近1年多來,美元持續走弱,美元指數跌幅已超過1成,帶動台幣等貨幣明顯走升。尤其,自去年12月下旬以來,新台幣已升破30元大關,今年初向29元整數關卡挺進,元月下旬最高一度來到新台幣29.035元兌1美元,許多民眾也開始撿便宜搶換外幣,本土及外商銀行也陸續推出高利外幣定存搶市。

不過,風水輪流轉,近期美元突然急速反彈,短短不到一個月漲幅超過4%,美元指數一舉突破93整數關卡,不但已經完全收復今年以來跌幅(去年底收盤價為92.3),而且此波漲勢似乎方興未艾,讓稍早表現相當強勢的非美貨幣,在這波美元大反擊的突襲攻勢之下,幾乎全軍覆沒。

在這波美元大反彈的猛烈攻勢中,新台幣也出現急速回貶,短短一個月貶幅達3%之多,幾乎要挑戰30元的重要整數關卡。今年以來,包括新台幣等各國貨幣的大幅波動可以發現,2017年安穩、低波動的特性已不復見,投資人要特別留意各類投資工具波動持續變大的可能性。

匯市震盪加劇  
操作難度增加


除了匯率波動的問題之外,民眾在換匯時也要特別留意,銀行是以較高的匯率賣出,將來民眾賣回,銀行則以較低的匯率買回,這中間的匯差就是銀行的毛利。

以去年底又開始轉熱的南非幣為例,就國內某民營銀行的匯率來看,即期買入和賣出的匯差是4%起跳。換言之,民眾想從中賺匯差,南非幣兌新台幣至少要升值4%以上才會有獲利(不計持有期間利率)。

假設民眾現在以新台幣2萬4,776元向銀行買南非幣1萬元,而且1年後匯率不變,照理說換回新台幣應該是沒賺沒賠。但實際上,將外幣賣回給銀行時,是用銀行的「即期買入」匯率計算(即期買入是從銀行的角度來看,是由銀行向民眾「買入」,反之亦然),屆時只能拿回新台幣2萬3,676元,這少掉的1,100元當然是進入銀行的口袋,這就是買賣外幣要付出的成本。

不同銀行對相同貨幣的買入與賣出價差也各有不同,例如台灣銀行南非幣即期匯率的買入和賣出價分別為2.35和2.43,匯差只有3.4%,相較上述某民營銀行的4.65%,足足差了5碼(1碼=0.25%),而其他銀行的價差也多從4%起跳,顯示台銀匯率對於民眾較為有利。

此外,不同貨幣的匯差也有不同。舉例來說,國人持有外幣最大宗的美元,其兌換匯差大約只有南非幣的十分之一。以台銀為例,美元即期買入的匯率為新台幣29.81元,即期賣出的匯率為新台幣29.91元,美元的買入與賣出的價差僅0.34%。

投資外匯要小心
高利率不代表高獲利


相較於目前台銀南非幣的買入與賣出的價差大約為3.4%,美元買入與賣出的價差僅0.34%,這代表買賣南非幣的成本足足是美元的10倍之多!

或許有人會說,南非幣的利率較高、波動也大,可以賺到高息與波動財。不過,從利率來看,南非幣的高利率,卻未必能完全抵消成本。目前南非幣1年定存利率約4.3%,在匯率不變之下,存在台銀1年,扣除買賣成本後可以賺到0.9%的利息(4.3%-3.4%)。

反之,存在上述民營銀行1年,扣除成本後要倒賠0.35%的利息(4.3%-4.65%)。如果賺利息錢要這麼辛苦,還不如直接存1年新台幣定存,至少有1%利息錢可拿。如此看來,南非幣的高利率真的有比較划算嗎?

波動財所指的波動就是有漲有跌,而波動大意謂漲很大或跌很大,喜歡冒險是一回事,但賺不賺得到波動財又是另一回事。保守領息型的投資人,不能只看某外幣的高利率,而忽略匯率波動風險,以及買賣成本對報酬率的侵蝕,投資前一定要三思而後行。


 

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