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精密機械加工的大平台 受到近期產業環境不佳影響,精密機械加工廠時碩第一季毛利率明顯下滑,股價跌破承銷價。時碩要如何力保全年營收、獲利成長,本刊有第一手報導。 時碩(4566)主要為國際大廠代工汽車零組件,今年2月從興櫃轉上市掛牌,第一週上演蜜月行情,股價最高來到80.8元,但之後一路盤跌,60元的承銷價也失守,4月底股價出現波段最低點52元,弱勢表現受全球新車銷售不振及匯率等因素影響。 過去幾年受惠於中、美兩大市場新車銷售熱絡,汽車零組件類股表現亮眼,但今年不論是中國或美國市場,新車銷售不再高成長,甚至開始從高峰下滑,汽車零組件代工業者業績承受壓力,股價表現普遍弱勢,時碩也不例外。 第一季營運遭逢逆風 全年可望漸入佳境 時碩第一季面臨新台幣匯率升值的不利影響,加上汽車燃油傳動-OAD(發動機耦合減震器)產品於農曆春節前被客戶要求降價,且原先受惠日商高田(Takata)一次性召回的高毛利安全氣囊產品訂單大幅衰退、半導體產品的業績明顯降溫,使得第一季毛利率僅18.74%,較2017年的22.91%明顯下滑。 時碩董事長暨總經理黃亞興指出,今年較具成長動能的產品包括DCT雙離合器、油壓伺服控制器等汽車傳動系統零件;航太零件年;工業儀表。去年高田爆發安全氣囊大規模召回事件,時碩曾大幅受惠轉單,但急單效應在去年已告一段落,今年下半年才可望由客戶新訂單開始出貨填補。 黃亞興表示,公司今年持續開發高階產品,力保全年營收、獲利同步成長。時碩2017年合併營收33.35億元,年增24.65%,毛利率22.91%,營益率9%,稅後淨利1.98億元,年增52.47%,每股稅後盈餘3.41元,營收及獲利均創歷史新高,董事會已決定配發現金股利2.39元,盈餘配發率為70%,以5月11日收盤價57.5元計算,現金殖利率為4.15%。 時碩是精密機械加工廠,生產據點包括台灣桃園新屋、中國無錫和西安廠,在美國和德國也設有服務據點,去年營收以汽車零組件占大宗,比重達7成,其中,安全氣囊金屬零件占38%,汽車引擎傳動與節能類金屬零件營收占32%;其他產品包括工業設備流量計、壓力傳感器、半導體設備零組件、高階腳踏車避震器及皮帶系統齒輪零件等,營收占到了22%。 為分散營運風險,時碩近年也跨入技術門檻更高的航太領域,生產飛機發動機的飛行致動器、起落架、艙門控制系統零組件等,去年占營收8%。 深耕汽車航太市場 「找夥伴打群架」 黃亞興表示,公司採獨特的「刺蝟理論」經營策略,鎖定門檻較高的利基市場「做專、做精、做強」,為產業龍頭、核心客戶提供完整的加值服務,並與供應鏈合作「打群架」、互利共贏,已連續4年寫下營收年增2成的傲人成績;科技部長陳良基去年3月到時碩參訪時,也特別推崇其「找夥伴打群架」策略,讓台灣中小型精密機械加工業者可透過時碩的大平台,一起把餅做得更大。 時碩位於新屋的廠區,擺滿各式先進的精密金屬加工機台,是一座整潔、乾淨,精密管理的現代化工廠,有別於傳統機械加工廠;在辦公室及訪客區,黃亞興還擺了許多個人收藏的台灣名家檜木雕刻精品,彰顯企業整體的精緻品味與文化。 黃亞興表示,跟國際大廠往來,要先讓對方重視自己,才有機會平起平坐。若過度樸實與謙卑,只想以低價競爭,不易獲得重視及合理對待;即使做到生意,也不會長久,因為永遠有更多競爭者可以做得更便宜。 非技術出身的黃亞興,在科技、汽車相關產業有豐富經驗,2000年創辦時碩以來,堅持走一條創新與整合的策略,努力建構以人為本的核心價值文化,並師法微軟執行長薩蒂亞.納德拉(Satya Nadella)以同理心來激發團隊潛能,除了努力做好公司短期的發展,也重視公司長期健康發展的穩定性。

汽車加航太 時碩營運先蹲後跳

2018/06/26
產業 , 精密機械


精密機械加工的大平台

受到近期產業環境不佳影響,精密機械加工廠時碩第一季毛利率明顯下滑,股價跌破承銷價。時碩要如何力保全年營收、獲利成長,本刊有第一手報導。

時碩(4566)主要為國際大廠代工汽車零組件,今年2月從興櫃轉上市掛牌,第一週上演蜜月行情,股價最高來到80.8元,但之後一路盤跌,60元的承銷價也失守,4月底股價出現波段最低點52元,弱勢表現受全球新車銷售不振及匯率等因素影響。

過去幾年受惠於中、美兩大市場新車銷售熱絡,汽車零組件類股表現亮眼,但今年不論是中國或美國市場,新車銷售不再高成長,甚至開始從高峰下滑,汽車零組件代工業者業績承受壓力,股價表現普遍弱勢,時碩也不例外。

第一季營運遭逢逆風
全年可望漸入佳境


時碩第一季面臨新台幣匯率升值的不利影響,加上汽車燃油傳動-OAD(發動機耦合減震器)產品於農曆春節前被客戶要求降價,且原先受惠日商高田(Takata)一次性召回的高毛利安全氣囊產品訂單大幅衰退、半導體產品的業績明顯降溫,使得第一季毛利率僅18.74%,較2017年的22.91%明顯下滑。

時碩董事長暨總經理黃亞興指出,今年較具成長動能的產品包括DCT雙離合器、油壓伺服控制器等汽車傳動系統零件;航太零件年;工業儀表。去年高田爆發安全氣囊大規模召回事件,時碩曾大幅受惠轉單,但急單效應在去年已告一段落,今年下半年才可望由客戶新訂單開始出貨填補。

黃亞興表示,公司今年持續開發高階產品,力保全年營收、獲利同步成長。時碩2017年合併營收33.35億元,年增24.65%,毛利率22.91%,營益率9%,稅後淨利1.98億元,年增52.47%,每股稅後盈餘3.41元,營收及獲利均創歷史新高,董事會已決定配發現金股利2.39元,盈餘配發率為70%,以5月11日收盤價57.5元計算,現金殖利率為4.15%。

時碩是精密機械加工廠,生產據點包括台灣桃園新屋、中國無錫和西安廠,在美國和德國也設有服務據點,去年營收以汽車零組件占大宗,比重達7成,其中,安全氣囊金屬零件占38%,汽車引擎傳動與節能類金屬零件營收占32%;其他產品包括工業設備流量計、壓力傳感器、半導體設備零組件、高階腳踏車避震器及皮帶系統齒輪零件等,營收占到了22%。

為分散營運風險,時碩近年也跨入技術門檻更高的航太領域,生產飛機發動機的飛行致動器、起落架、艙門控制系統零組件等,去年占營收8%。

深耕汽車航太市場
「找夥伴打群架」


黃亞興表示,公司採獨特的「刺蝟理論」經營策略,鎖定門檻較高的利基市場「做專、做精、做強」,為產業龍頭、核心客戶提供完整的加值服務,並與供應鏈合作「打群架」、互利共贏,已連續4年寫下營收年增2成的傲人成績;科技部長陳良基去年3月到時碩參訪時,也特別推崇其「找夥伴打群架」策略,讓台灣中小型精密機械加工業者可透過時碩的大平台,一起把餅做得更大。

時碩位於新屋的廠區,擺滿各式先進的精密金屬加工機台,是一座整潔、乾淨,精密管理的現代化工廠,有別於傳統機械加工廠;在辦公室及訪客區,黃亞興還擺了許多個人收藏的台灣名家檜木雕刻精品,彰顯企業整體的精緻品味與文化。

黃亞興表示,跟國際大廠往來,要先讓對方重視自己,才有機會平起平坐。若過度樸實與謙卑,只想以低價競爭,不易獲得重視及合理對待;即使做到生意,也不會長久,因為永遠有更多競爭者可以做得更便宜。

非技術出身的黃亞興,在科技、汽車相關產業有豐富經驗,2000年創辦時碩以來,堅持走一條創新與整合的策略,努力建構以人為本的核心價值文化,並師法微軟執行長薩蒂亞.納德拉(Satya Nadella)以同理心來激發團隊潛能,除了努力做好公司短期的發展,也重視公司長期健康發展的穩定性。

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