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低接人民幣 先觀察3重點


中美貿易戰升溫

人民幣受川普擴大中國貿易關稅影響,回檔到近5個月低點,不過若想要趁此時低接,短期間獲利機率不高,除了要有長期投資的心理準備,還要觀察3個重點,才能提升獲利機會。

行事作風總能讓大家出乎意料的川普,近期先去了一趟新加坡跟金正恩會面,回頭馬上就對中國祭出擴大關稅的貿易保護手段,使得原本還能力抗新興市場熱錢大逃亡的中國,再度遭受股匯雙殺的打擊,除了幾個主要的指數都創下波段新低,人民幣也回檔到近5個月低點,現在會是低買人民幣的好機會嗎?

我先說結論,未來如果中美貿易戰持續擴大,對於全球經濟都會是壞消息,但若只看中美兩國,中國的損傷會較龐大,因此低接人民幣的成本雖然較少,但若想要一進場就獲利,短期來說機會並不高,不過只要把握3個觀察重點,就能增加未來獲利的機會。

重點1
中國政府視人民幣
為工具或商品?


兩者的差別在於,若將人民幣視為工具,央行可以利用人民幣的升貶,來穩定民心或是幫助經濟成長;若是將人民幣視為商品,就可將目標放在過去時常強調的人民幣國際化上,讓各國民眾與央行都樂於持有人民幣,自然能造成長期需求並推升匯價。

如果投資朋友認為,中國政府將人民幣當成工具使用,現階段就不適合投入大筆資金進場摸底,畢竟若未來貿易戰越演越烈,很可能必須讓人民幣貶值來保護出口商的利潤。這也表示,決定投資獲利或虧損的人不是你自己,而是中國政府,在這樣的環境下,自然就更難期待會有很明顯的收益。

但若是認為中國會將目光放得更遠,讓人民幣持續的市場化,使得外資樂於持有,雖然短線可能會面臨新興市場大撤資帶來的貶值傷害,但另一方面也是給大家更好的低接機會,只要接下來中國經濟持續成長,終究在調整結束後也會還給人民幣一個公道。

重點2
投資市場的信心
是否明顯潰散?


這個變化可以從人民幣價位以及資金流入或流出來看,但很多投資人對中國公布的數據有所疑慮,因此建議大家直接從價位來觀察。從圖1可以發現,美元兌人民幣的匯價在3月底見到6.24低點後,近期快速走回到6.48,表示短線的趨勢變化對於人民幣較為不利。

因為有了這個回檔,才給了投資朋友低買的機會,但若是美元兌人民幣衝破6.534,就很可能結束了人民幣的中期升值走勢,接下來即使要重新轉升值,也會需要一點時間整理,因此如果能持續站穩在1美元兌6.55人民幣之上,就表示投資市場的信心暫時消退,未來要獲利的時間也會拉長。

重點3
配合台幣升貶值
伺機找買點


從圖2可以觀察到人民幣兌台幣近1年來維持著緩步升值的態勢,表示這段期間雖然台幣強勢,但人民幣則是更加強勢,從去年5月低點至今年5月的漲幅接近8.5%,而接下來台幣轉弱的機會開始增加,因此近期用還算在高檔的台幣來買人民幣是划算的一件事。

上述提到的3大觀察重點都對投資人民幣有相當大的影響,但其中最重要的還是中國政府對人民幣匯價的態度,如果貿易戰或其他因素導致經濟前景出現風險,而再度上演強力干預的貶值行情時,即使台幣貶值,也可能比不過人民幣貶值的幅度,因此現在布局的幅度放10%~20%左右即可,等有獲利再加碼。

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