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4個方法 抓住董監改選行情

「大同條款」即將實施

台股幾乎每年都會上演董監改選行情,隨著新修訂的公司法第173條之1(大同條款)即將實施,市場派與公司派之間的經營權爭奪戰可望再升級。

國內公司法修正案新增「持股3個月以上、總數過半數股分的股東,得自行召集股東臨時會」的規定,為市場派開了一扇大門,主管機關經濟部已初步規劃於今年11月實施,市場普遍預期,未來台股的董監改選行情必然升溫。

市場派持股過半逾3個月
可召開股東會改選董監


許多台股上市櫃公司董監(公司派)持股偏低,加上營運不佳,股價長期低迷,這時如果公司資產雄厚、股價偏低,往往會吸引有心人士介入,「大同條款」一旦實施,市場派只要取得過半股權超過3個月,即可依法自行召開臨時股東會改選董監,達成入主公司的目標,持股不足的公司派將難招架。

市場預期,過去曾多次爆發股權、經營權爭奪戰的大同(2371),將成為適用上述公司法修正案的首例,這也是「大同條款」稱號的由來。

大同是台股最老牌的上市公司之一,曾風光數十年,它生產的電鍋幾乎是每個家庭必備,但在第3代接班後,營運每況愈下,連年虧損,每股淨值一度瀕臨跌破5元(若跌破就淪為全額交割股),因此在2011年大幅減資57%。

再者,受面板等轉投資事業大幅虧損拖累,大同股價在2015年進一步慘跌到4元多,至今連續17年沒發放股利,股東怨聲載道,甚至組成自救會,要求改朝換代,原董事長林蔚山則因涉嫌掏空被判刑而在今年2月辭任,由妻子林郭文艷接任。

大同公司派不得人心,持股又偏低,市場派看準它在台北市精華區擁有大量土地資產,開發變現價值估計超過1千億元,故近2年趁股價偏低時大買。

前陣子市場盛傳,國內地產大亨三圓建設(4416)董事長王光祥(總統蔡英文表哥)及其他市場派人馬已掌握大同過半股權,且持有達3個月以上,已符合條款要求的門檻,一旦大同條款上路,隨時可以和公司派「開戰」。

不過,檢方在8月底起訴大同市場派靈魂人物鄭文逸,指控他涉嫌利用56個證券戶,連續拉抬大同股價,從5.48元拉升到20元,接著大賣40萬張股票,獲取暴利達11億元,且背後疑似有中資。這是否會影響市場派的入主計畫,有待觀察。

隨著「大同條款」將上路,公司財務正常但持股過低的公司派有增加持股的壓力,也可能設法拉高股價(如實施庫藏股),以防市場派突襲。

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