5大類股加持 再也不怕股災
2018/11/02
股災
,
川普
由於高檔賣壓湧現，今年2月、10月美股及台股相繼出現股災，台股大盤指數罕見出現一天重挫逾500點，許多個股波段跌幅高達2、3成以上，投資人財富普遍縮水。
以美股為首的全球股市多頭至今已走了10年，逐漸進入尾聲，景氣可能走緩及中美貿易戰的疑慮，加上美國總統川普決策獨斷等不確定因素，類似的高波動風險或股災仍會不時出現，投資人除了提高現金水位，亦可提高以下5大類股占比來保護個人資產：
- 低波動個股
低波動個股通常較單調或無趣，不是投資人關注的焦點，搭不上市場熱門題材，通常其股價在大盤上漲期間的漲幅較小，但在大盤下跌期間的跌幅也較小。在個人投資組合中增加低波動個股，是降低投資風險的最簡單方法。
不過，可別以為這類單調、穩健的公司的股價表現較差。美國MONEY雜誌引述美股的實證研究報告指出，低波動個股的中長期投資報酬率優於高波動個股。以2000~2002年網通科技泡沫破裂期為例，美股大盤跌幅超過10%，低波動個股則上漲超過6%。因此，不論在任何時候，位居產業龍頭地位的低波動個股都應該是個人投資組合的核心。
目前在台股掛牌交易的低波動ETF有2檔，分別為國泰台灣低波動30（00701）、元大台灣高息低波（00713），前者成分股包括統一（1216）、中華電（2412）、玉山金（2884）、兆豐金（2886）、中信金（2891）、第一金（2892）等30檔，後者成分股包括震旦行（2373）、中信金（2891）、信邦（3023）、台灣大（3045）、崇越（5434）、台塑化（6505）、可寧衛（8422）、台汽電（8926）、宏全（9939）等50檔。 $$
- 長期穩健配息個股
個股若能長期穩健配息，就能為股東帶來長期穩健報酬，在市場賣壓湧現時較有支撐力道。一旦景氣由高峰反轉向下，企業獲利可能衰退，因此投資人應選擇中長期能穩健增加配息的個股，而投資人長期持有這類股票，靠配息就能打敗通膨，相關ETF及個股可參考第一項的說明。
- 原物料大宗商品
目前全球股市、債市大都處於歷史高檔區，許多原物料大宗商品價格則處於相對低檔區，例如黃金、銀、黃豆、小麥、玉米、糖，隨著景氣復甦進入高峰，通膨（物價上漲）壓力也往往升高，因此把原物料納入投資組合有助於抗通膨，以及之後可能面臨的景氣低迷，但比重以5~10%為宜。
目前在台股掛牌交易的原物料ETF主要追蹤石油、黃金、黃豆的期貨價格，其中包括：元大S&P黃金（00635U）、元大道瓊白銀（00738U）、華頓S&P黃豆（00693U）的，三者分別追蹤黃金、白銀、黃豆價格，目前仍處於長線低檔區。
- 低本益比個股
隨著股市漲多、漲久，許多個股本益比（股價除以預估年度每股盈餘或EPS的比值）偏高，而個股盈餘成長動能若下滑，其本益比往往會下修（股價下跌），而從高本益比個股撤出的資金會尋找更有吸引力（本益比較低）之投資標的。
回顧美股歷史走勢，在2000年網通科技泡沫破裂、2007年次級房貸風暴期間，高本益比科技股、營建股的跌幅往往較大。
市場認同的本益比高低沒有絕對標準，但可從同族群或同類股中挑選本益比偏低且具備成長動能的個股。
- 高品質個股
這是指財務穩健、競爭力較強的個股，即便景氣下滑或衰退，其營運所受到的衝擊較小，因此一旦股災來臨，股價會相對抗跌，這類個股通常是產業龍頭股，例如：統一（1216）、台化（1326）。
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