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這2大投資風險一定要避開


近期全球市場大幅震盪,反映投資人的疑慮。施羅德投資亞洲多元資產團隊主管Patrick Brenner表示,儘管全球經濟步入成長高原期,但成長周期明顯尚未結束,預期明(2019)年仍有投資的甜美果實可享,但要注意兩大風險:貿易戰、通膨。
 
根據施羅德投資集團經濟團隊的預測,全球經濟成長於明年可達3.0%,略低於今年的3.3%,而就目前全球的經濟數據來看,例如PMI(採購經理人指數)都仍在50以上的擴張水準,就算有貿易戰攪局,全球貿易量仍穩健發展,在此支撐下,景氣擴張可望至少延伸到至2019年6月,極可能締造史上最長景氣擴張期。
 
Brenner提醒,中美貿易戰帶來的中長期風險不可忽視,「美國為中國最大的出口國,佔中國出口市場達48%,美國提高關稅勢必衝擊中國貿易;而貿易戰帶來物價高漲、通膨升溫,不僅衝擊美國,也會衝擊勞動市場原已緊俏的日本、歐洲。」
 
因應通膨升溫的風險,Brenner建議布局原物料,「能源股持續看好,也不妨留意2019年聖嬰現象發生機率升高,農作物可能會有供需吃緊的狀況,可望推升價格表現。此外,明年市場震盪可能加劇,應提高避險比例,「日圓、黃金是不錯的選擇;中國境內政府公債在寬鬆貨幣環境下,仍有上漲空間,也是避險選擇之一。」
 
施羅德投資固定收益產品投資總監Sriram Reddy表示,目前處在景氣末升段,債券資產報酬表現分歧,而債市經過多年上漲,價格大都在相對高點,「尋找便宜、可望有表現的券種」是2019年的債券布局核心策略,在此概念下,便宜的新興市場債以及仍在持續正向發展的歐洲債市,存在俯拾即是的投資機會;美國高收益債因評價偏貴、基本面有走弱跡象,應謹慎以對。
 
施羅德投信11月6日發表2019年10大投資預測,其中包括:全球股市締造正報酬;新興股市表現優於歐股;相較美股,看好美國醫療保健類股;做多原物料;相較於債券,看好美國公債;相較於歐股,看好歐洲銀行股;看好日圓優於歐元;放空投資級債;看好黃金;看好中國境內政府公債。 $

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