投資與人生 君華： 我第一次到山東青島，是2009年從黃山遊罷下來，那天碰上週六，沒機會換匯，口袋的現金剛好夠搭巴士，還剩30元可吃早餐加打車。凌晨5點到達青島後，住進了一家接受國外信用卡的連鎖飯店，他們良好的服務態度，讓我當下決定加入飯店會員，開啟了我對中國連鎖飯店的觀察。 學生時期離鄉背井，所以常搭夜車，夜裡涼，身子縮成一團，常想起李叔同的那句「今宵別夢寒」。台灣地方不大，南北5小時車程，所以從沒見過巴士有像火車臥鋪這樣平躺的設計，初見頗感新鮮，父親當年口中的大陸，突然腦中有了畫面，旅遊讓我看到不同的世界。 回顧歷史 預測未來變化 羅傑斯寫給他女兒的第6封信中，提到先讀歷史，再去看世界。他認為如果沒有歷史的背景知識，只是欣賞美景，是不可能對事物有太多了解。這是當然，觀看世界發生什麼事，這變化、趨勢形成的轉變，絕對是投資者應關注的。 為何？散戶追價差，有錢人追趨勢，而趨勢的形成必有其歷史背景，巴菲特的美國運通公司、可口可樂、華盛頓郵報，都是近10倍的成長，這種因掌握當時消費環境的發展，借助企業股份的擁有而和趨勢共同成長，其實就是股市投資的真正意義和最高境界，追價差當然也是一種操作，不過除非你對股價動能的消長有超乎常人的敏感度，否則極有可能因追價差，而錯過了趨勢。 台灣早年以10%的經濟成長率維持了近30年，後來中國取而代之，擁有世界工廠稱號，再搭配經濟規模的優勢，民間消費從必需品進入奢侈品，這當中的歷史演變有其脈絡可循。我的同學2003年到上海發展，在浦東買了3間房，1間辦公室，2009年我從上海到黃山旅遊，在他面對滾滾黃浦江水的豪宅裡共進午餐。我問他，是什麼動機讓他在浦東金融區買下如此多的房子。 他說，以前有句話是：「寧要浦西一張床，不要浦東一間房。」但他參考台灣以前的西門町是黃金地段，但已發展成熟，無地可再規劃，結果台北由西門町這擁擠的都會地區，往還有稻田錯落其間的空曠東區發展，成了今天最昂貴的信義計畫區。他以這個歷史發展軌跡做為參考，買下浦東超過自住的房屋量，也為他帶進驚人財富。我認同羅傑斯說的，「要找出是什麼驅動市場，要學習如何分析趨勢，回顧歷史是個好方法，更棒的是，它還教你如何預測未來的變化。」    重返過去 循軌跡做正確判斷 2008年的金融海嘯，許多媒體都認為美國會重現1929年的經濟大蕭條，我則有不同看法。2008年10月，我在美國波士頓麻省理工學院，應同學會的邀請發表一場演講，同學們把我的演講放上網路，事後便有人問我為什麼能正確判斷。其實我也是透過閱讀大量的歷史，試著重返1929年的現場，找出當時和2008年相同及相異處，這幫助我做出了持續逢低補進的判斷。 歷史常會重演，雖然不一定完全相同，但我認為這當中有一個關鍵因素就是「人性」，就算歷經千百年也依然相同，這就是我覺得成功的投資者，必須借重歷史的座標，才有利於下達好的決策，或是風險的控管。我的書桌上有2本書交替著閱讀，處於上漲牛市，特別是狂漲不停時，我會閱讀《大熊市》，藉過去熊市發生的原因和歷史事件，提醒自己居高思危。 股市在低靡不振時，如2008年金融海嘯過後，我會閱讀另一本書《股市多頭市場風雲錄》。人是健忘的，但人性卻是恆久不變，借助這2本書，讓我在每一次關鍵點上回顧歷史，多少讓我找到「以史為鑑，知興替」背後的原因和發展，股市也常是如此。 ​ 股市裡的興替、趨勢的轉變，正是一個投資者應該注意的！回顧歷史，不但了解人生，也可以幫助我們成為一個好的投資者。 又上  加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊 延伸閱讀 投資與人生 用哲學思維 檢驗投資邏輯 投資與人生 培養眼界 世界盡在我心 投資與人生② 專注 讓興趣成為頂尖