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在悲觀景氣中尋找新契機 回顧2018年的投資,幾乎是每一種資產類別都賠錢,股市、債市、匯市及大宗商品齊跌,是數十年來的頭一遭,展望2019年,究竟該如何擬定投資策略呢? 「美銀美林」在12月針對全球240位以上專業投資者的調查報告中顯示,基金經理人對全球經濟前景的悲觀情緒,飆升到這10年來的最高水準,反映在投資策略上,則是爭相「棄股轉債」,創下有史以來,最大規模的資金流入債市避險,而這些操盤人掌管的資產總規模,高達6,940億美元。 事實上,目前的經濟擴張情勢,還差8個月就將成為「二戰」後歷史上最長的週期,絕大部分的領先指標都保持穩健。但是,近期美、中貿易爭端,和美國聯準會升息路徑的「不確定性」、全球股市的拋售潮,以及部分美債殖利率曲線的倒掛,令分析師感到憂心。 過去30年來,發生過3次殖利率倒掛的現象,分別是1989年日本房地產泡沫前、2000年的科技泡沫,與2008年金融海嘯前美國的一段「非理性榮景」,而後都出現景氣衰退與資本市場大幅修正。 聯準會最新一次的會議中,上調聯邦基金利率目標區間25個基點至2.25%~2.50%區間,對明年的升息次數,從原先的3次調降到2次,後年則維持1次的升息。我們暫且不必過於擔心美國景氣步入衰退期,但利率循環週期確實出現變化,投資上採取安全、防禦的基調,增加固定收益資產,或公用事業與民生消費類股的配置,是絕對必要的。 美、中貿易爭端,仍然是2019年全球經濟以及金融市場的最大變數。12月初,美、中兩國領導人的「川習會」,雙方同意以3個月做為後續談判的時間。從美國的角度來看,中國已經處於「留校察看」階段,在90天內,要北京當局端出一套讓美國滿意的改革方案,恐怕仍有很大的難度。 考量未來金融市場震盪起伏勢必加大,應採取定期定額分批布局,與股、債分散方式,以降低波動風險。股票部分,則可留意中長期趨勢成長型資產,包括5G、電動車、自駕車、人工智慧、金融科技、虛實整合的「新零售」與精準醫療等。 加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊 延伸閱讀 留意3個訊號 買美元正是時候 澳幣、南非幣能撿便宜嗎? 美元下半年會繼續走強?

未來市場起伏大,可留意這5項成長型資產!降低股市波動的風險

呂忠達,貿易戰,市場趨勢
在悲觀景氣中尋找新契機

回顧2018年的投資,幾乎是每一種資產類別都賠錢,股市、債市、匯市及大宗商品齊跌,是數十年來的頭一遭,展望2019年,究竟該如何擬定投資策略呢?

「美銀美林」在12月針對全球240位以上專業投資者的調查報告中顯示,基金經理人對全球經濟前景的悲觀情緒,飆升到這10年來的最高水準,反映在投資策略上,則是爭相「棄股轉債」,創下有史以來,最大規模的資金流入債市避險,而這些操盤人掌管的資產總規模,高達6,940億美元。

事實上,目前的經濟擴張情勢,還差8個月就將成為「二戰」後歷史上最長的週期,絕大部分的領先指標都保持穩健。但是,近期美、中貿易爭端,和美國聯準會升息路徑的「不確定性」、全球股市的拋售潮,以及部分美債殖利率曲線的倒掛,令分析師感到憂心。

過去30年來,發生過3次殖利率倒掛的現象,分別是1989年日本房地產泡沫前、2000年的科技泡沫,與2008年金融海嘯前美國的一段「非理性榮景」,而後都出現景氣衰退與資本市場大幅修正。

聯準會最新一次的會議中,上調聯邦基金利率目標區間25個基點至2.25%~2.50%區間,對明年的升息次數,從原先的3次調降到2次,後年則維持1次的升息。我們暫且不必過於擔心美國景氣步入衰退期,但利率循環週期確實出現變化,投資上採取安全、防禦的基調,增加固定收益資產,或公用事業與民生消費類股的配置,是絕對必要的。

美、中貿易爭端,仍然是2019年全球經濟以及金融市場的最大變數。12月初,美、中兩國領導人的「川習會」,雙方同意以3個月做為後續談判的時間。從美國的角度來看,中國已經處於「留校察看」階段,在90天內,要北京當局端出一套讓美國滿意的改革方案,恐怕仍有很大的難度。

考量未來金融市場震盪起伏勢必加大,應採取定期定額分批布局,與股、債分散方式,以降低波動風險。股票部分,則可留意中長期趨勢成長型資產,包括5G、電動車、自駕車、人工智慧、金融科技、虛實整合的「新零售」與精準醫療等。

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