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  台股市值最大的台積電(2330)1月17日下午舉辦法說會,預估2019年首季營收73-74億美元,季減21.27~22.34 %,較外資先前預期的季減15-20 %還要差;預估首季毛利率43~45%,營益率31~33%,也低於市場原先預估。   不過,台積電去年營運成果亮眼,全年總營收達1.03兆元,年增6.5%,稅後淨利3511.31億元,年增2.3%,營收與獲利同創歷史新高,每股稅後純益13.54元。台積電去年配發8元現金股利,多家外資預估今年提高到8.5~9.5元,若以1月4日台積電前波股價低點206.5元估算,“殖利率”將超過4%。   台積電昨日也公布,去年第4季在美商蘋果7奈米訂單大量出貨挹注下,季營季增11.3%,創歷史新高,第4季毛利率47.7%,較第3季拉升0.3個百分點,表現符合預期,稅後淨利999.84億元,季增12.3%,每股純益3.86元。其中,7奈米製程比重如預期突破2成,達23%,也預估是2019年表現最佳的製程。   法人認為,台積電2019年第1季展望低於外界預期,全年營收年增率恐怕只有1~3 %,達不到公司原先預估的5~ 10% 目標,主要原因包括:半導體庫存偏高、蘋果智慧手機銷售不佳及季節性因素(通常手機下半年銷售較好),以及美中貿易戰、中國景氣下滑等因素。   至於台積電賴以成長的4大平台,台積電預估今年手機仍有個位數成長,高速運算HPC若不含虛擬貨幣今年也會小幅成長(若納入虛擬貨幣計算,今年HPC營收估下滑2位數百分點),汽車電子估今年持平,而物聯網會是今年成長最顯著的領域,估可成長2位數百分比。此外,台積電估今年先進封裝業績可成長2位數百分點。   因應需求減緩,台積電決定將今年資本支出調降到100億至110億美元,低於原訂的100億至120億美元;80%的支出將用於7奈米、5奈米及3奈米先進製程,10%支出用於先進封裝與光罩,10%支出用於特殊製程技術。   台積電也計劃與半導體矽晶圓供應商修訂供貨合約,但不願透露相關細節,而矽晶圓合約價是否調降,後續如何影響矽晶圓供應商營運表現,值得觀察。   台積電釋出第一季展望不如預期之後,17日台股盤後台指期電子盤一度走弱,但截至下午7時,並未跌破盤中低點,若台積電上半年股價沒跌破前波低點206.5元(2019/1/4),代表市場已大致消化此利空。加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊  
台積電全面下修營運預估 利空出盡?
2019/01/17
台積電
 
台股市值最大的台積電(2330)1月17日下午舉辦法說會,預估2019年首季營收73-74億美元,季減21.27~22.34 %,較外資先前預期的季減15-20 %還要差;預估首季毛利率43~45%,營益率31~33%,也低於市場原先預估。
 
不過,台積電去年營運成果亮眼,全年總營收達1.03兆元,年增6.5%,稅後淨利3511.31億元,年增2.3%,營收與獲利同創歷史新高,每股稅後純益13.54元。台積電去年配發8元現金股利,多家外資預估今年提高到8.5~9.5元,若以1月4日台積電前波股價低點206.5元估算,“殖利率”將超過4%。
 
台積電昨日也公布,去年第4季在美商蘋果7奈米訂單大量出貨挹注下,季營季增11.3%,創歷史新高,第4季毛利率47.7%,較第3季拉升0.3個百分點,表現符合預期,稅後淨利999.84億元,季增12.3%,每股純益3.86元。其中,7奈米製程比重如預期突破2成,達23%,也預估是2019年表現最佳的製程。
 
法人認為,台積電2019年第1季展望低於外界預期,全年營收年增率恐怕只有1~3 %,達不到公司原先預估的5~ 10% 目標,主要原因包括:半導體庫存偏高、蘋果智慧手機銷售不佳及季節性因素(通常手機下半年銷售較好),以及美中貿易戰、中國景氣下滑等因素。
 
至於台積電賴以成長的4大平台,台積電預估今年手機仍有個位數成長,高速運算HPC若不含虛擬貨幣今年也會小幅成長(若納入虛擬貨幣計算,今年HPC營收估下滑2位數百分點),汽車電子估今年持平,而物聯網會是今年成長最顯著的領域,估可成長2位數百分比。此外,台積電估今年先進封裝業績可成長2位數百分點。
 
因應需求減緩,台積電決定將今年資本支出調降到100億至110億美元,低於原訂的100億至120億美元;80%的支出將用於7奈米、5奈米及3奈米先進製程,10%支出用於先進封裝與光罩,10%支出用於特殊製程技術。
 
台積電也計劃與半導體矽晶圓供應商修訂供貨合約,但不願透露相關細節,而矽晶圓合約價是否調降,後續如何影響矽晶圓供應商營運表現,值得觀察。
 
台積電釋出第一季展望不如預期之後,17日台股盤後台指期電子盤一度走弱,但截至下午7時,並未跌破盤中低點,若台積電上半年股價沒跌破前波低點206.5元(2019/1/4),代表市場已大致消化此利空。
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