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解決投資的短視與惰性目標日期基金成為退休夯選擇 年輕人對存退休金無感,中年人卻又覺得存到退休目標金額很難,更多人常常在投資後懶得根據年齡來調整,而目標日期基金可一次解決這些問題。目標日期基金已經是美國退休基金的主要投資標的之一,這是因為美國國會於2006年立法把它預設為「401(k)」、「IRA」等退休基金帳戶的投資標的;此外,由金管會主委顧立雄提出,投信投顧公會、證基會、集保主辦,基富通執行的「全民退休投資專案」中,目標日期基金也是重點標的。 為何目標日期基金適合拿來存退休金?這個問題,由全球第1檔目標日期基金的設計者、富達投資全球資產配置團隊資深研究顧問鄭任遠來回答最恰當。 「目標日期基金是真正的長期投資結構,並且能一併解決人類短視、有惰性的偏差行為。」鄭任遠一語道出目標日期基金的特色與功能。 要解決設定目標日期+資產配置   鄭任遠分析,百萬年來,只看眼前機會或風險才能生存的演化結果,多數人只專注眼前,不會去想20年後。但投資行為與人類的生存本能背道而馳,例如「投資是長期規劃,但大部分的人無法做到」。 常聽年輕人說:「退休是30年後的事,完全無感。」但從理性的、數學計算的觀點來看,鄭任遠指出:「退休理財是拿時間去換取財富,中間的機制為複利。」時間越多,財富越多,但絕大多數人對退休理財有感時,多半已是40、50歲,時間相對不夠。 另外,「人類對短期損失非常害怕,會想盡各種方法,付出高代價去避免。」鄭任遠稱此為退休投資上的「儲蓄養老」概念,即這筆養老金存了,不能有損失。若還有35年才退休,就是35年裡,每一天都不能虧錢,此時,投資工具只能選貨幣市場基金,或保證最低收益的定存,但若再考慮通膨,報酬可能就變成負的。 目標日期基金的特定日期能讓民眾鎖定退休時間為目標,而資產配置與投資則由基金經理人處理,來解決短視問題,這也是產品的設計核心「風險隨著年齡遞減」。 要解決靠委託專業+3自動機制 此外,該核心還能解決人的惰性—買了就不動的習性。例如目標日期基金2030代表基金於2030年到期,即民眾65歲退休時,在這段時間內的股票比例自動由80%下降至50%或55%,畢竟這筆錢是要維持退休生活所需。 基金到期後並不會解散,而是依據原先設計好的下滑曲線,持續下調股票持有比例,續存12~15年,至民眾77~80歲左右,屆時的資產配置會維持20%的股票,40%的現金、40%的公債。   之後,該基金會與另1檔目標日期基金「Freedom Income Fund」合併(目標日期基金中最保守的1檔,鎖定75歲以上族群),民眾可以直接在富達網站上設定,每月或每年領取多少生活費。 鄭任遠表示,若每年提取率在4%以下,以該基金設計的結構,民眾能使用該筆基金到90多歲;若超過4%,能維持到90歲以上的機率就會加速遞減;若超過5%以上,一個空頭市場來臨可能就不夠用。 鄭任遠從數千萬客戶的大數據中發現「9成以上民眾有嚴重惰性」。他表示需要日復一日去做的事,例如減肥、紀律投資等,對民眾來說很困難。 目標日期基金就是把惰性這個缺點變成優點,即民眾只要把退休金和定存鎖在與退休年齡符合的目標日期基金裡,就可透過系統設定每個月定期投資,由專業經理人處理風險控管、微調等。 此外,由於美國政府體認到「養老金制度的核心不是投資,而是法律制度」,因此在2006年通過的《養老金保護法》裡,設計3個自動機制:①民眾不需要做任何事就自動加入;②自動預設投資目標日期基金,目前有99%的退休金資產都放在這裡;③自動提高儲蓄率,每個月存多少由雇主決定,以每月薪資的2.5%~3%為起始點,然後逐年增加,除非員工要求更改。
退休後如何輕鬆領? 這檔基金成為夯選擇!解決你的短視與惰性
2019/05/14
退休規劃 , 基金 , 目標日期基金



解決投資的短視與惰性
目標日期基金成為退休夯選擇


年輕人對存退休金無感,中年人卻又覺得存到退休目標金額很難,更多人常常在投資後懶得根據年齡來調整,而目標日期基金可一次解決這些問題。



目標日期基金已經是美國退休基金的主要投資標的之一,這是因為美國國會於2006年立法把它預設為「401(k)」、「IRA」等退休基金帳戶的投資標的;此外,由金管會主委顧立雄提出,投信投顧公會、證基會、集保主辦,基富通執行的「全民退休投資專案」中,目標日期基金也是重點標的。


為何目標日期基金適合拿來存退休金?這個問題,由全球第1檔目標日期基金的設計者、富達投資全球資產配置團隊資深研究顧問鄭任遠來回答最恰當。


「目標日期基金是真正的長期投資結構,並且能一併解決人類短視、有惰性的偏差行為。」鄭任遠一語道出目標日期基金的特色與功能。


要解決
設定目標日期+資產配置

 

鄭任遠分析,百萬年來,只看眼前機會或風險才能生存的演化結果,多數人只專注眼前,不會去想20年後。但投資行為與人類的生存本能背道而馳,例如「投資是長期規劃,但大部分的人無法做到」。


常聽年輕人說:「退休是30年後的事,完全無感。」但從理性的、數學計算的觀點來看,鄭任遠指出:「退休理財是拿時間去換取財富,中間的機制為複利。」時間越多,財富越多,但絕大多數人對退休理財有感時,多半已是40、50歲,時間相對不夠。


另外,「人類對短期損失非常害怕,會想盡各種方法,付出高代價去避免。」鄭任遠稱此為退休投資上的「儲蓄養老」概念,即這筆養老金存了,不能有損失。若還有35年才退休,就是35年裡,每一天都不能虧錢,此時,投資工具只能選貨幣市場基金,或保證最低收益的定存,但若再考慮通膨,報酬可能就變成負的。


目標日期基金的特定日期能讓民眾鎖定退休時間為目標,而資產配置與投資則由基金經理人處理,來解決短視問題,這也是產品的設計核心「風險隨著年齡遞減」。


要解決
靠委託專業+3自動機制


此外,該核心還能解決人的惰性—買了就不動的習性。例如目標日期基金2030代表基金於2030年到期,即民眾65歲退休時,在這段時間內的股票比例自動由80%下降至50%或55%,畢竟這筆錢是要維持退休生活所需。


基金到期後並不會解散,而是依據原先設計好的下滑曲線,持續下調股票持有比例,續存12~15年,至民眾77~80歲左右,屆時的資產配置會維持20%的股票,40%的現金、40%的公債。

 

之後,該基金會與另1檔目標日期基金「Freedom Income Fund」合併(目標日期基金中最保守的1檔,鎖定75歲以上族群),民眾可以直接在富達網站上設定,每月或每年領取多少生活費。


鄭任遠表示,若每年提取率在4%以下,以該基金設計的結構,民眾能使用該筆基金到90多歲;若超過4%,能維持到90歲以上的機率就會加速遞減;若超過5%以上,一個空頭市場來臨可能就不夠用。


鄭任遠從數千萬客戶的大數據中發現「9成以上民眾有嚴重惰性」。他表示需要日復一日去做的事,例如減肥、紀律投資等,對民眾來說很困難。


目標日期基金就是把惰性這個缺點變成優點,即民眾只要把退休金和定存鎖在與退休年齡符合的目標日期基金裡,就可透過系統設定每個月定期投資,由專業經理人處理風險控管、微調等。


此外,由於美國政府體認到「養老金制度的核心不是投資,而是法律制度」,因此在2006年通過的《養老金保護法》裡,設計3個自動機制:①民眾不需要做任何事就自動加入;②自動預設投資目標日期基金,目前有99%的退休金資產都放在這裡;③自動提高儲蓄率,每個月存多少由雇主決定,以每月薪資的2.5%~3%為起始點,然後逐年增加,除非員工要求更改。

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