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上市櫃個股大閱兵從2018年財報發掘潛力股 台股上市櫃公司2018年財報於4月份公布,整體獲利創歷史次高紀錄,本刊從中篩選出「獲利、毛利率、營益率」上升、今年營運展望正向的潛力股,以及適合參與除權息的績優股。從2012到2017年,台股上市櫃公司整體獲利逐年成長,但2018年整體獲利(2.19兆元)較2017年微幅衰退1.3%,未能再創新高。法人普遍認為,由於全球景氣逐漸從高峰下滑、營運基期相對墊高,加上國際貿易戰等變數尚存,今(2019)年台股整體獲利不易超越去年,但基期較低者仍有機會成長。 台股市值最大的台積電(2330)去年獲利較前年小幅成長,持續穩坐獲利王寶座;股價最高的大立光(3008)去年每股純益(EPS)居上市櫃公司之冠,但較前年小幅衰退。 台積電去年稅後純益達新台幣3,511.31億元,較前年成長2.3%,創歷史新高,EPS為13.54元,連7年增加。不過,台積電今年第1季營運下滑,季減24.52%,年減11.8%,符合年初法說會釋出的展望,法人近期關注的重點在於第2季營運將回升多少。 台積電預期營收持平大立光受惠手機鏡頭升級   由於智慧型手機成長停滯,加上比特幣挖礦商機銳減,台積電年初時預期今年美元營收將與去年持平,代表下半年營運將明顯優於上半年,而第2季產能利用率回升情況,將成為第3季營收可否大幅成長的關鍵。台積電4月18日法說會已確認第1季為谷底,並小幅上調全年展望。大立光去年EPS達181.73元,不如前年的歷史高點193.65元。不過,大立光日前法說會已公布今年第1季EPS達37.68元,且訂單能見度不錯(4月可望優於3月,5月不會比4月差),還透露已拿下三星手機訂單,近期發布的外資券商報告不約而同看多大立光,上調目標價,預期大立光將大幅受惠於手機鏡頭升級及多鏡頭趨勢。 智慧型手機成長雖不如以往,隨著三星、華為等手機品牌大廠今年陸續推出5G(第5代行動通訊技術)等更高階機種,加上中美等國在5G技術與基礎建設相互較勁,相關受惠股紛紛大漲,例如雙鴻(3324)、超眾(6230)、泰碩(3338)、奇鋐(3017)等散熱模組廠。中美積極發展5G和AI(人工智慧)產業,相關的高階手機、電腦、網通、基地台、資料中心伺服器等相關科技產品容易在短時間內產生大量熱能,為避免這些產品效能下降或當機,需搭配能快速散熱的高階散熱模組,市場預期後續商機龐大。 5G、AI帶動散熱模組類股手機、網路升級引爆商機   雙鴻為三星手機散熱管、超薄型散熱板(VC)主要供應商,去年營運逐季上揚,全年EPS達2.9元,雖低於前年的3.66元,但近幾個月股價大漲,因市場預期今年受惠手機散熱技術含量上升、設計變更,且散熱模組需求從以往高端手機擴展到中階手機,售價提升,毛利率改善。雙鴻自結今年前2月EPS達1.16元,較去年同期轉虧為盈,而第1季因營收再創高峰,法人估單季EPS挑戰2元。 散熱族群今年第1季普遍繳出好成績,其中雙鴻第1季營收衝上新台幣24.52億元,年增達39.11%,創歷史新高;泰碩第1季營收9.29億元,年增28.27%,亦創單季歷史新高。此外,超眾首季營收18.49億元,年增12.2%。 除了散熱族群,印刷電路板(PCB)族群去年營運也普遍好轉,近幾個月以來,股價從低檔大漲,主要反映今年的接單題材、成長新動能,除了受惠5G、衛星通訊、AI、電動車等商機,也跟手機設計變更、穿戴裝置出貨量放大等息息相關。 台股PCB族群中,值得留意的個股包括台燿(6274)、聯茂(6213)、健鼎(3044)、高技(5439)、競國(6108)、華通(2313)、泰鼎-KY(4927)、臻鼎- KY(4958)、欣興(3037)、燿華(2367)、新復興(4909)、先豐(5349)、精測(6510),但大部分個股漲幅已大,投資人可優先留意股價相對便宜的健鼎、泰鼎,以及基期較低的新復興、精測。 健鼎今年第1季營收將達115億元之上,創歷年同期新高水準,法人估第1季毛利率優於去年同期,每股純益1.71元。健鼎去年合併營收為521.06億元,年增13.7%,毛利率18.74%,年增0.51個百分點,稅後純益49.39億元,年增13%,EPS為9.4元,為史上次高獲利,法人估配息約5.9元。 泰鼎成本控制奏效,加上中美貿易戰轉單效應,去年獲利大增,EPS為5.45元,預計配息2.556元。泰鼎今年3月營收10.08億元,月增19.7%、年增30.4%,累計第1季營收28.48億元,季減8%、年增17.7%,創歷年同期單季新高。雖然5G預計2020年正式開始商轉,但近期中國、美國、南韓的電信商已開始在少數特定區域試營運;台股網通族群除了受惠5G、物聯網(IoT)商機,也受惠網速及頻寬升級的商機,可留意個股包括亞信(3169)、立端(6245)、智邦(2345)、宇智(6470)、智易(3596)、昇達科(3491)、啟碁(6285)。被動元件族群2018年獲利出色,其中國巨(2327)、華新科(2492)EPS分別達79.23、40.56元,較2017年成長數倍,主要是受惠MLCC電容產品大漲。不過,去年底產品報價開始下跌,國巨、華新科股價也大幅下修,預期今年獲利不如去年。 傳產股景氣復甦醫材、美容保健股有亮點   在傳產股方面,包括紡織成衣、製鞋族群、自行車、高爾夫等族群去年財報透露產業景氣復甦的跡象,相關指標股包括豐泰(9910)、拓凱(4536)、復盛應用(6670);餐飲股的瓦城(2729)、其他類股的裕融(9941)去年獲利也分別創下新高。 至於生技醫療族群,新藥研發類股大都持續虧損,醫材、美容保健類股表現相對亮眼,投資人可特別關注鐿鈦(4163)、邦特(4107)、泰博(4736)等指標股;深耕醫療及保健消費通路的杏一(4175)亦值得留意。 上市櫃公司去年整體獲利突破2兆元,法人估今年預定配發現金股利約1.5兆元,隨著股東會旺季即將來臨,緊接著是除權息,中長期投資人在參與除權息時,要選擇今年營運持續成長或至少持平的公司,避開營運衰退的公司。本刊也特別整理出20檔現金股利率超過6%,而且過去至少5年現金股利率都超過5%的績優股,供投資人參考。
公開2019年潛力股!手機、網路升級引爆商機
2019/05/12
股市 , 潛力股

上市櫃個股大閱兵
從2018年財報發掘潛力股



台股上市櫃公司2018年財報於4月份公布,整體獲利創歷史次高紀錄,本刊從中篩選出「獲利、毛利率、營益率」上升、今年營運展望正向的潛力股,以及適合參與除權息的績優股。

從2012到2017年,台股上市櫃公司整體獲利逐年成長,但2018年整體獲利(2.19兆元)較2017年微幅衰退1.3%,未能再創新高。法人普遍認為,由於全球景氣逐漸從高峰下滑、營運基期相對墊高,加上國際貿易戰等變數尚存,今(2019)年台股整體獲利不易超越去年,但基期較低者仍有機會成長。


台股市值最大的台積電(2330)去年獲利較前年小幅成長,持續穩坐獲利王寶座;股價最高的大立光(3008)去年每股純益(EPS)居上市櫃公司之冠,但較前年小幅衰退。

台積電去年稅後純益達新台幣3,511.31億元,較前年成長2.3%,創歷史新高,EPS為13.54元,連7年增加。不過,台積電今年第1季營運下滑,季減24.52%,年減11.8%,符合年初法說會釋出的展望,法人近期關注的重點在於第2季營運將回升多少。


台積電預期營收持平
大立光受惠手機鏡頭升級

 

由於智慧型手機成長停滯,加上比特幣挖礦商機銳減,台積電年初時預期今年美元營收將與去年持平,代表下半年營運將明顯優於上半年,而第2季產能利用率回升情況,將成為第3季營收可否大幅成長的關鍵。台積電4月18日法說會已確認第1季為谷底,並小幅上調全年展望。
大立光去年EPS達181.73元,不如前年的歷史高點193.65元。不過,大立光日前法說會已公布今年第1季EPS達37.68元,且訂單能見度不錯(4月可望優於3月,5月不會比4月差),還透露已拿下三星手機訂單,近期發布的外資券商報告不約而同看多大立光,上調目標價,預期大立光將大幅受惠於手機鏡頭升級及多鏡頭趨勢。

智慧型手機成長雖不如以往,隨著三星、華為等手機品牌大廠今年陸續推出5G(第5代行動通訊技術)等更高階機種,加上中美等國在5G技術與基礎建設相互較勁,相關受惠股紛紛大漲,例如雙鴻(3324)、超眾(6230)、泰碩(3338)、奇鋐(3017)等散熱模組廠。
中美積極發展5G和AI(人工智慧)產業,相關的高階手機、電腦、網通、基地台、資料中心伺服器等相關科技產品容易在短時間內產生大量熱能,為避免這些產品效能下降或當機,需搭配能快速散熱的高階散熱模組,市場預期後續商機龐大。


5G、AI帶動散熱模組類股
手機、網路升級引爆商機

 

雙鴻為三星手機散熱管、超薄型散熱板(VC)主要供應商,去年營運逐季上揚,全年EPS達2.9元,雖低於前年的3.66元,但近幾個月股價大漲,因市場預期今年受惠手機散熱技術含量上升、設計變更,且散熱模組需求從以往高端手機擴展到中階手機,售價提升,毛利率改善。雙鴻自結今年前2月EPS達1.16元,較去年同期轉虧為盈,而第1季因營收再創高峰,法人估單季EPS挑戰2元。

散熱族群今年第1季普遍繳出好成績,其中雙鴻第1季營收衝上新台幣24.52億元,年增達39.11%,創歷史新高;泰碩第1季營收9.29億元,年增28.27%,亦創單季歷史新高。此外,超眾首季營收18.49億元,年增12.2%。

除了散熱族群,印刷電路板(PCB)族群去年營運也普遍好轉,近幾個月以來,股價從低檔大漲,主要反映今年的接單題材、成長新動能,除了受惠5G、衛星通訊、AI、電動車等商機,也跟手機設計變更、穿戴裝置出貨量放大等息息相關。


台股PCB族群中,值得留意的個股包括台燿(6274)、聯茂(6213)、健鼎(3044)、高技(5439)、競國(6108)、華通(2313)、泰鼎-KY(4927)、臻鼎- KY(4958)、欣興(3037)、燿華(2367)、新復興(4909)、先豐(5349)、精測(6510),但大部分個股漲幅已大,投資人可優先留意股價相對便宜的健鼎、泰鼎,以及基期較低的新復興、精測。

健鼎今年第1季營收將達115億元之上,創歷年同期新高水準,法人估第1季毛利率優於去年同期,每股純益1.71元。健鼎去年合併營收為521.06億元,年增13.7%,毛利率18.74%,年增0.51個百分點,稅後純益49.39億元,年增13%,EPS為9.4元,為史上次高獲利,法人估配息約5.9元。


泰鼎成本控制奏效,加上中美貿易戰轉單效應,去年獲利大增,EPS為5.45元,預計配息2.556元。泰鼎今年3月營收10.08億元,月增19.7%、年增30.4%,累計第1季營收28.48億元,季減8%、年增17.7%,創歷年同期單季新高。
雖然5G預計2020年正式開始商轉,但近期中國、美國、南韓的電信商已開始在少數特定區域試營運;台股網通族群除了受惠5G、物聯網(IoT)商機,也受惠網速及頻寬升級的商機,可留意個股包括亞信(3169)、立端(6245)、智邦(2345)、宇智(6470)、智易(3596)、昇達科(3491)、啟碁(6285)。
被動元件族群2018年獲利出色,其中國巨(2327)、華新科(2492)EPS分別達79.23、40.56元,較2017年成長數倍,主要是受惠MLCC電容產品大漲。不過,去年底產品報價開始下跌,國巨、華新科股價也大幅下修,預期今年獲利不如去年。


傳產股景氣復甦
醫材、美容保健股有亮點

 

在傳產股方面,包括紡織成衣、製鞋族群、自行車、高爾夫等族群去年財報透露產業景氣復甦的跡象,相關指標股包括豐泰(9910)、拓凱(4536)、復盛應用(6670);餐飲股的瓦城(2729)、其他類股的裕融(9941)去年獲利也分別創下新高。

至於生技醫療族群,新藥研發類股大都持續虧損,醫材、美容保健類股表現相對亮眼,投資人可特別關注鐿鈦(4163)、邦特(4107)、泰博(4736)等指標股;深耕醫療及保健消費通路的杏一(4175)亦值得留意。


上市櫃公司去年整體獲利突破2兆元,法人估今年預定配發現金股利約1.5兆元,隨著股東會旺季即將來臨,緊接著是除權息,中長期投資人在參與除權息時,要選擇今年營運持續成長或至少持平的公司,避開營運衰退的公司。本刊也特別整理出20檔現金股利率超過6%,而且過去至少5年現金股利率都超過5%的績優股,供投資人參考。

40.85 0.45 (1.09%)
310.50 8.5 (2.81%)
293.50 3.0 (1.01%)
187.00 3.0 (1.58%)
34.85 0.45 (1.27%)
184.00 5.0 (2.79%)
267.50 0.5 (0.19%)
4395.00 20.0 (0.46%)
43.05 0.3 (0.7%)
47.00 0.8 (1.67%)
109.00 0.0 (0.0%)
36.45 0.8 (2.24%)
232.50 8.0 (3.56%)
95.90 2.3 (2.46%)
93.80 1.3 (1.41%)
89.30 0.7 (0.78%)
127.50 1.5 (1.19%)
131.00 1.0 (0.76%)
72.70 0.0 (0.0%)
139.00 2.5 (1.83%)
128.50 1.5 (1.18%)
19.80 0.3 (1.49%)
41.50 0.3 (0.72%)
131.00 4.0 (3.15%)
27.40 0.05 (0.18%)
41.35 0.25 (0.61%)
26.85 0.05 (0.19%)
154.50 7.0 (4.75%)
243.00 1.5 (0.62%)
71.10 1.1 (1.57%)
119.50 6.5 (5.16%)
81.20 0.6 (0.74%)
48.90 0.35 (0.72%)
883.00 12.0 (1.38%)
179.50 0.0 (0.0%)
222.00 2.5 (1.14%)
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