× 首頁 基金獎 我要買基金 精選頻道 看影片 買雜誌 購物車(0) 序號開通 登入/註冊
波動也能創造獲利契機目標回報投資策略有穩健表現 近年來與「目標」相關的投資很夯,其中目標回報基金提供了投資者最佳的投資組合方案,關鍵就在於它是由專家管理下檔風險,並藉由波動創造機會。對於一般人來說,投資很專業、很複雜,還要克服許多人性的弱點與投資盲點。其實,投資可以再更簡單一些,只要設定自己的理財目標,挑選1檔由專業經理人管理、低波動、囊括全球資產的基金,持之以恆投資,投資即能輕鬆上路。 這年頭流行很多與「目標」相關的投資商品,有目標到期基金、目標日期基金、目標風險基金,在歐洲和澳洲最近則流行「目標回報基金」。施羅德澳洲固定收益暨多元資產團隊投資長賽門.杜爾(Simon Doyle)就是目標回報基金的大師,其投資策略在2008年10月推出,10年來這類型基金管理的資產規模一路成長,目前約有80億元澳幣,目標回報的指標有2:①通膨指數(CPI)+5%、②年化3個月美元LIBOR+5%。 施羅德的目標回報投資策略有著低波動的穩健表現,在澳洲備受保險和退休金管理機構的歡迎,2016年更推出於盧森堡註冊的施羅德環球目標回報基金。杜爾接受專訪時,特別分享他過去10年來管理此投資策略的心得。 買高賣低才是投資最大風險   2018年金融市場波動升高,風險性資產重挫,與2017年的股債齊揚、市場無風無浪大異其趣,杜爾表示,其實波動並不可怕,也不是風險,反倒能創造投資契機,但多數投資人一碰到市場動盪就驚慌失措,加上人性的貪婪和恐懼,投資總是買在高點、賣在低點,這才是投資的最大風險。 杜爾指出,波動其實是投資的好朋友,但人就是趨吉避凶,市場波動下跌,不敢把握波動帶來機會,這也是目標回報基金策略的關鍵,由專家提供市場動盪下的投資完全解決方案,由專家管理投資組合的下檔風險,再掌握波動創造出來的投資機會。 今年第1季股市大反彈,美國指標公債的殖利率不時出現倒掛,杜爾表示,殖利率倒掛令市場嚴陣以待,防範美國經濟出現衰退危及全球經濟,惟施羅德認為美國今年經濟只是放緩,在2020年邁入衰退的可能性比較高。 他說:「我們預期2019年的市場波動,可望比2018年緩和,風險性資產有其溢酬。」但不可否認,債券利差有限、部分股市股價偏高,例如美股,資產價格來到相對高檔區,市場有風吹草動、波動就會加大,儘管經濟放緩,不過美國聯邦準備理事會(Fed)已暫緩升息,貨幣政策支持、企業獲利,有助股債獲得技術支撐,風險性資產仍會有表現。 低波動+多元資產配置有利於維持正報酬   數字會說話,杜爾在澳洲管理採取同樣策略的基金,過去10年來(截至2019年2月底)年化報酬率為6.8%,雖然較設定指標CPI+5%小輸0.6個百分點,但此基金波動率僅有4.8%,相較澳洲股市的報酬率7.5%,但波動卻高達13.4%,波動度控制較為良好。 以2018年第4季為例,此策略僅下跌2.1%,但澳股下挫9.4%;2015年4月至2016年2月中國經濟成長危機時,澳股跌幅近14%,但此策略僅下跌2.5%,美國QE退場和歐洲危機,此策略僅微幅拉回0.2%和0.6%,反觀澳股下跌逾6%和15%。 持有此投資策略連續3年的報酬率,有百分之百機率獲得CPI+2%,69%機率在CPI+3%~CPI+7%之間,而要達到目標報酬CPI+5%,則有55%的機會,杜爾表示,由此可驗證此投資策略有機會創造正報酬。 目標回報的投資策略得以穩健表現,關鍵就在於投資多元資產,和彈性的資產配置。持有資產可以分為成長、防禦和多元3大類。成長資產包括全球、區域和全球地產股票;多元資產有全球高收益債、新興市場債、相對價值策略、另類投資、證券化資產;防禦資產是現金、全球主權債、通膨連結債、投資等級債等。 杜爾分析,管理多元資產、達到預設目標回報,其實像交響樂團的表演,樂團裡各部門在指揮的主導下大家一起演奏出天籟之聲。施羅德於1947年開始設立多元資產投資團隊,目前有90位專家負責管理1,000億美元的此類型資產,並透過跨國、跨區的投資合作,為投資人提供完全解決方案。

挑選基金很複雜? 其實只要「1檔」就夠!低波動又能穩定獲利

基金 , 基金眺望

波動也能創造獲利契機
目標回報投資策略有穩健表現



近年來與「目標」相關的投資很夯,其中目標回報基金提供了投資者最佳的投資組合方案,關鍵就在於它是由專家管理下檔風險,並藉由波動創造機會。

對於一般人來說,投資很專業、很複雜,還要克服許多人性的弱點與投資盲點。其實,投資可以再更簡單一些,只要設定自己的理財目標,挑選1檔由專業經理人管理、低波動、囊括全球資產的基金,持之以恆投資,投資即能輕鬆上路。


這年頭流行很多與「目標」相關的投資商品,有目標到期基金、目標日期基金、目標風險基金,在歐洲和澳洲最近則流行「目標回報基金」。施羅德澳洲固定收益暨多元資產團隊投資長賽門.杜爾(Simon Doyle)就是目標回報基金的大師,其投資策略在2008年10月推出,10年來這類型基金管理的資產規模一路成長,目前約有80億元澳幣,目標回報的指標有2:①通膨指數(CPI)+5%、②年化3個月美元LIBOR+5%。


施羅德的目標回報投資策略有著低波動的穩健表現,在澳洲備受保險和退休金管理機構的歡迎,2016年更推出於盧森堡註冊的施羅德環球目標回報基金。杜爾接受專訪時,特別分享他過去10年來管理此投資策略的心得。


買高賣低
才是投資最大風險

 

2018年金融市場波動升高,風險性資產重挫,與2017年的股債齊揚、市場無風無浪大異其趣,杜爾表示,其實波動並不可怕,也不是風險,反倒能創造投資契機,但多數投資人一碰到市場動盪就驚慌失措,加上人性的貪婪和恐懼,投資總是買在高點、賣在低點,這才是投資的最大風險。


杜爾指出,波動其實是投資的好朋友,但人就是趨吉避凶,市場波動下跌,不敢把握波動帶來機會,這也是目標回報基金策略的關鍵,由專家提供市場動盪下的投資完全解決方案,由專家管理投資組合的下檔風險,再掌握波動創造出來的投資機會。


今年第1季股市大反彈,美國指標公債的殖利率不時出現倒掛,杜爾表示,殖利率倒掛令市場嚴陣以待,防範美國經濟出現衰退危及全球經濟,惟施羅德認為美國今年經濟只是放緩,在2020年邁入衰退的可能性比較高。


他說:「我們預期2019年的市場波動,可望比2018年緩和,風險性資產有其溢酬。」但不可否認,債券利差有限、部分股市股價偏高,例如美股,資產價格來到相對高檔區,市場有風吹草動、波動就會加大,儘管經濟放緩,不過美國聯邦準備理事會(Fed)已暫緩升息,貨幣政策支持、企業獲利,有助股債獲得技術支撐,風險性資產仍會有表現。


低波動+多元資產配置
有利於維持正報酬

 

數字會說話,杜爾在澳洲管理採取同樣策略的基金,過去10年來(截至2019年2月底)年化報酬率為6.8%,雖然較設定指標CPI+5%小輸0.6個百分點,但此基金波動率僅有4.8%,相較澳洲股市的報酬率7.5%,但波動卻高達13.4%,波動度控制較為良好。


以2018年第4季為例,此策略僅下跌2.1%,但澳股下挫9.4%;2015年4月至2016年2月中國經濟成長危機時,澳股跌幅近14%,但此策略僅下跌2.5%,美國QE退場和歐洲危機,此策略僅微幅拉回0.2%和0.6%,反觀澳股下跌逾6%和15%。


持有此投資策略連續3年的報酬率,有百分之百機率獲得CPI+2%,69%機率在CPI+3%~CPI+7%之間,而要達到目標報酬CPI+5%,則有55%的機會,杜爾表示,由此可驗證此投資策略有機會創造正報酬。


目標回報的投資策略得以穩健表現,關鍵就在於投資多元資產,和彈性的資產配置。持有資產可以分為成長、防禦和多元3大類。成長資產包括全球、區域和全球地產股票;多元資產有全球高收益債、新興市場債、相對價值策略、另類投資、證券化資產;防禦資產是現金、全球主權債、通膨連結債、投資等級債等。


杜爾分析,管理多元資產、達到預設目標回報,其實像交響樂團的表演,樂團裡各部門在指揮的主導下大家一起演奏出天籟之聲。施羅德於1947年開始設立多元資產投資團隊,目前有90位專家負責管理1,000億美元的此類型資產,並透過跨國、跨區的投資合作,為投資人提供完全解決方案。

推薦閱讀

理財工具推薦

下載存錢小豬公APP

52週存到夢想基金

建立目標有動力,每天提醒你存錢,紀錄一目了然!